智能投顾依托互联网大数据,利用人工智能和量化投资等技术手段,根据客户的风险偏好和投资需求为客户提供个性化的投资建议,交易和投后服务。与传统理财顾问服务相比,智能投顾具有高效、便捷、费用低的特点。智能投顾在我国的发展有着充足的驱动力。
投资理财市场潜力巨大,根据贝恩发布的《2019中国私人财富报告》,中国个人持有的可投资资产总体规模在2018年就达到了190万亿,并保持着较快的增长速度,中国个人可投资资产1000万人民币以上的高净值人群规模达到197万人。金融类资产,包括基金、资管、银行理财等规模增速远超资产总体增速,多元化资产配置的需求也处于稳定增长中。
国内私募基金经历市场起伏,有追求绝对收益的诉求,在美国,机构投资者为金融市场的主要参与者,专业能力强,好的对冲基金(Hedge fund)往往能获得稳定的收益,受到投资者的信赖。而国内的私募基金在牛市中高歌猛进,而一旦进入熊市,业绩就快速下滑,无法为投资者获取稳定的回报。智能投顾为私募基金提供了一种有效的工具,有助于提升私募基金的绝对收益获取水平。
券商佣金率持续下降,经纪业务转型迫在眉睫,自2015年4月正式开放了“一人一户”的限制,券商经纪业务的价格竞争一触即发,行业佣金率持续下降,倒逼着券商经纪业务加快转型,提升服务质量。而差异化的投顾产品是不少券商的发展重点,多家券商推出了投资顾问的APP产品,不仅扩大了投顾业务的覆盖面,还能为客户提供个性化的服务。智能投顾在这一领域大有可为。
散户比例高可能是中国发展智能投顾的优势所在,相比美国庞大的代客理财市场,中国的投资者更愿意自己操盘,投资工具比专业人士更能满足散户的需求。智能投顾将原本专业人士使用的投资工具带给了散户,在金融知识储备有限的情况下依然可以进行量化投资和资产配置。此外,互联网移动端产品也吸引了年轻投资者的加入。
同时我国也存在着一些智能投顾发展的限制条件
国内大类资产配置的客观条件还不具备,Wealthfront能提供资产配置组合的原因是美国的金融市场中有对标全球各市场各种资产大类的ETF产品,而中国目前只有200多只ETF,且大多为股票指数ETF。金融产品和对冲工具数量不足,无法分散投资组合的风险。此外,个人客户的资金比较分散,通常持有多个账户,现阶段还无法实现多账号的归集管理。
量化投资的监管框架有待完善,实现多账户的归集管理智能投顾的一大优势是信息透明,美国的智能投顾遵守《1940 年投资顾问法》的规定,接受 SEC 的监管。我们看到主要的智能投顾网站上都有投资白皮书,阐述其使用的投资方法,决策过程都做了详细的说明,信息披露非常完善。如何确保投资策略的合理性,保护投资者利益是国内智能投顾有待解决的问题。
智能投顾的风控体系有待加强,如何确保投资策略的合理性,保护投资者利益是国内智能投顾有待解决的问题。无论是大类资产配置或是投资策略都必须设定严格的止损条件。智能投顾有自动化操作的特性,当市场发生突发情况的时候,系统可能无法正常地运行,建立起合理的应急预案和人工处理流程至关重要。
来源:普益咨询