2020年第一季度快要结束了,在全球经济普遍受到疫情影响下,很多个股业绩也是冲击很大。根据目前一季度公布的数据,整体特征全A盈利增速呈两极分化,大市值公司抗冲击能力凸显;从增速分布来看,2020年一季度业绩增速呈两极化分布,利润下滑和利润增长100%以上的公司占比最大。图表上,上证指数也是在3月19日创下了一年的低点,很多悲观观点也是不绝于耳。那么未来市场如何走?笔者根据多年研究经验并结合大数据做出以下三大预测。
预测一:指数前半年震荡,下半年后进入上涨
从技术图表上简单看,市场加速上涨的一个条件是,指数涨幅突破前期密集成交区域,投资者普遍赚钱,形成了赚钱效应,新的跟风资金源源不断。以上证指数为例,大致就是先把2019年5月开始至目前这个大的震荡中枢先消化了,具体位置大致就在3050左右。根据价格趋势长期将取决于基本面,疫情主要的影响在于第一季度,第二季度,一方面有利于市场出清,另一方面利于行业整合。很多行业恢复期将在第三第四季度。从A股市场周期来看,7年一个轮回,下图把A股的三世轮回勾勒的一清二楚。
图片来源:wind,招商证券
综上,笔者判断,2020年下半年出现上涨概率较大。
预测二:低市值、低估值、低价股的三低风格相对占优
为什么这三低将会跑赢指数,背后逻辑是,居民资金入市途径一种是通过银行理财、公募基金、私募等途径入市,二是直接开户入市。第一种情况机构往往偏好估值低的,市值不高的个股,而个人相对偏好小市值股票或者低价股。最主要是这三大策略经过大数据实证,确实跑赢指数。
预测三:并购市场和再融资将再度活跃,
2019年11月证监会就上市公司非公开发行股票实施细则等再融资政策修订对外征求意见,上市公司再融资得到进一步放松,过去四年并购重组规模整体处于下行趋势,在2020年正式实施再融资政策后,叠加2018年很多个股商誉出清后,有利于2020年并购和再融资市场的活跃。一些并购重组股将会再次在市场大放异彩。
最后笔者根据大数据,以营收增长三年复合增长大于10%,净利润增长率三年复合大于10%,还有资产负债率市盈率等几个指标作为选股因子,选了一个股票池。
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