注册制扩围创业板
4月27日晚,创业板实施注册制的消息刷屏了财经圈,有人欢呼牛市要来,有人觉得注册制扩围创业板会影响市场供求关系,利空市场。到底会对市场产生什么影响呢?
深交所公告
实际上,4月28日的A股市场已经给了最完美的答案。短期影响股票市场的供求关系,狂跌给你看;中长期有利于市场走慢牛,优质龙头个股强力拉升指数,导致大部分指数收红。市场通过一天的走势,完美的诠释了注册制扩围带来的影响。投资一定要用心感受市场!
强制退市规则
深交所在《创业板股票上市规则(2020年修订征求意见稿)》中将强制退市分为四类,包括交易类强制退市、财务类强制退市,规范类强制退市和重大违法强制退市。接下来,笔者逐一为大家解读。
交易类强制退市包括五条,其中第二条是适用于所有A股市场的股票的退市规则。第一条讲的是连续120个交易日累计成交量低于200万股,平均每天低于1.67万股,看到这里很多投资者笑了,1.67万股那是多么小成交量,不可能!
写文章之前,笔者翻了一下已经实施注册制的科创板,最低的成交量已经到了20万股左右,也就是成交量再萎缩90%,即一个数量级,就会到这个水平。大家千万不要忘了,现在是降准降息的货币宽松期,如果到了货币紧缩期,A股市场回到2000多亿左右的成交额,这种公司就很容易出现。
第三条讲的是连续20个交易日股票市值低于5亿,这将直接警告炒作者,炒作小市值股票风险加大。第四条讲的连续20个交易日股东人数少于400人,这个标准大家要谨记在心。
财务类强制退市包括四条,笔者觉得这四条非常好,因为A股市场不乏这些公司。比如,只有7个员工的上市公司;比如,乐视网(下图)已经连续四个季度净资产为负值;被出具无法表示意见和否定意见的审计报告的公司,A股市场也有。如果这几个条款实施,A股退市的效率会大大提高。
笔者建议个人投资者一定要学习一些财务知识,否则等到踩雷的时候就悲剧了。
规范类退市包括七条,主要讲的是股份公司既然上市,就要符合监管的规则。这一块无需解释,但要提醒一点儿:很多个人投资者根本不看公告!!!这就很吓人了。有些投资者,看到自己持有的公司股价大跌,跑过来咨询,笔者一翻公告,原来是出利空了,这就很有问题。
这里强烈提醒大家,股票投资千万不要听什么小道消息,一定要看上市公司的公告,上市公司的公告里面隐藏着大量的信息。很多人会问,看不懂怎么办?看不懂去问,去百度,去学习,去思考,有哪个人是生来就会看公告的吗?笔者从事投资咨询行业多年,很少有人问年报怎么看,公告怎么看之类的,基本上都是在问,这只股票能不能买,能不能卖,要不要补仓,要不要止损或者持有之类的问题。很悲哀~
违法强制退市包括两条,一个是欺诈发行和信息披露违法,一个是涉及国家安全和公共安全的违法行为。具体的细节在文件里面还有介绍,这里就不再一一列举。看到这里,很多人可能会问,怎么能够提前知道上市公司有没有造假?或者重大违法呢?
笔者建议,决定买入一家公司的股票之前,先对上市公司的发展历史,以及董事长、大股东和高管做一个背景调查。这件事情对个人投资者可能有些困难,但是现在是移动互联网时代,如果用心去寻找,说不定能够找到一些呢?
举个例子,长生生物的疫苗事件爆发之前,有位私募基金经理去公司调研,发现董事长的老公不知道上市公司的股票代码,仔细挖掘背后的原因,原来这块资产是从国有资产那里倒腾过来的,有道德风险和法律风险。于是决定不投资这家公司,最终回避了一场灾难。
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