中芯国际即将回归A 股
中芯国际5月5日晚间在港交所披露易网站发布公告宣布,将向上交所提交科创板IPO申请,初始发行不超过16.86亿股股份,募集资金约40%用于投资12英寸芯片SN1项目;约20%用于作为公司先进及成熟工艺研发项目的储备资金;约40%用作为补充流动资金。海通证券及中金公司为保荐人及主承销商。
中芯国际于2000年4月在开曼群岛注册成立,总部位于中国上海,主要创办人为张汝京先生。2004年公司于香港联合交易所及纽约证券交易所同步上市。大唐电信拥有公司17.01%股份、国家集成电路产业投资基金拥有15.78%、紫光集团拥有6.93%。
半导体产业链上游主要是生产材料和生产设备。生产材料主要包括晶圆、光刻胶、溅射靶材、封装材料及其他。生产设备主要包括单晶炉、PVD、光刻机、检测设备等。中游制造业包括分立器件、光电子、传感器、IC(设计、制造、封测)等。下游应用则主要有通信/智能手机、PC/平板电脑、工业/医疗、消费电子等。
中芯国际主营业务是晶圆代工,处于半导体产业链的上游,公司营业收入约90%收入来自晶圆销售,10%来自掩膜制造、测试及其他。英寸的收入结构基本对半。公司下游应用主要集中于通讯产品(46%)、消费电子(35%),公司营收受智能手机、消费电子市场的影响相对较大。
产业链公司梳理
公司下游客户为IC设计厂商,客户范围涵盖较广。华为海思为公司第一大客户,在国产替代趋势下增加中芯国际订单。另外兆易创新、北京豪威均为潜力较大的客户。
代表公司简评
A公司:IT核心资产+游资重仓。聚焦于IT 服务领域,致力于打造一条完整而强大的“云—网—端”产业链,全面向云计算、移动互联网和大数据处理等信息技术的行业应用领域深入,并成为集现代信息系统研发、建设、运营、维护于一体的全产业链服务供应商。
B公司:模拟芯片+启动信号。智能应用处理器SoC和智能模拟芯片设计厂商,专注于高清智能视频处理、模拟器件、网络通讯、系统整合方向的技术研发工作。经营上业绩稳健,技术面上短期走势有望再次启动。
C公司:微处理器+业绩大增。主营业务为微处理器芯片、智能视频芯片及整体解决方案的研发和销售。公司拥有较强的自主创新能力,多年来在自主创新CPU技术、视频编解码技术、影像和声音信号处理技术、SoC芯片技术、软件平台技术等多个领域形成多项核心技术。
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