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人间惨剧,游资集体翻车亏46%后,该吸取什么教训?

余兆荣 来源:余兆荣 20-05-07 19:50

       一,惨烈大翻车,大跌46%,游资集体熄火!

       半日大跌30%,全天大跌46%,一天近腰斩,这惊人眼球的景象竟然在A股的可转债市场。事情缘由是上市公司泰晶科技昨日宣布提前赎回泰晶转债。这个可转债的转股价值是134元,但可转债价格炒到了364元,溢价171%,这就意味着这个公告让持有泰晶转债的人一夜腰斩再加一个跌停板。今日泰晶转债早盘大跌30%后停牌,尾盘再次大跌,全天跌幅46%。

      本质上看可转债价值其实是可以精确估算的,正股价格加上债券利率,波动性不大,但是由于其特有的T+0交易和无涨跌幅限制,市场上活跃游资把一百块元的产品炒高到翻倍不止,如此高的价格,这就不能怪上市公司割韭菜了。

这里友情提示:除了泰晶转债,还有晶瑞转债和特发转债,都符合强制赎回,下图是溢价高的可转债,做可转债股友们要注意风险。

人间惨剧,游资集体翻车亏46%后,该吸取什么教训?

数据来源:wind

        二,博弈逻辑倒塌,价值成长将成为主流

       分析大跌46%,游资集体翻车背后缘由,表面上是上市公司的一纸公告引发,不过实质上价格偏离价值过大的因素导致。背后的逻辑性还是博弈思维在作怪,由于其T+0的特性,一天之内可以多次交易,导致该品种换手巨大,每个参与者都认为自己不是最后一棒。突如其来的公告,让参与者触不及防,股神巴菲特的老搭档-芒格有个至理名言:如果我知道自己会死在什么地方,我就一定不去那里,所以笔者一直不建议股友们参与可转债的投机交易。

      既然不建议参与博弈投机,那正确的姿势是什么呢?答案:价值投资是唯一正确的投资方式。按照经济学经典理论:价格围绕着价值上下波动,做投资就应当以低估状态买入,高估状态卖出,这才是最正确的模式。在此正确模式下,选择好行业,好公司,以好价格买入是投资的重中之重。

       三,国产替代的科技股是好赛道

      哪些行业是好行业?哪些公司是好公司呢?这里笔者分享下个人观点,国产替代的科技行业是一片蓝海,主要逻辑如下:

     1. 长期以来我国芯片行业仍较为依赖进口,“缺芯少魂”局面依然存在,数据显示自2008-2019 年,中国集成电路进口量和进口额从 1354 亿块和 1292.6 亿美元到 4451.34 亿块和 3055.5 亿美元。当前每年超3000亿美元的集成电路进口。

      2. 中美摩擦事件推动。自2018年中美摩擦开始,我国“以资金、市场换技术”的发展战略受到阻碍。在核心技术受到威胁的过程,开始倒逼中国走自主创新之路,国产替代迫在眉睫。

      3. 制度红利释放利好,4月28日创业板注册制改革为中长期科技成长主线奠定基调,回顾2006年股权分置改革和定增制度确立、2014年再融资放松、2019年科创板改革这几轮资本市场扩容历程,在宽松的货币环境和有效的政策引导下,均获得了市场的积极响应,甚至成为牛市导火索.

      4. 业绩超预期增长,从市场表现看,受疫情冲击最为严重的休闲服务行业已率先反弹。后续随着海外疫情缓和、国内经济活动正常化、长期国产替代趋势明确、产业政策周期双轮驱动的科技板块也将迎来业绩超预期增长修复。

       因此,在国产替代+制度红利+景气拐点等利好因素下建议重点关注:

       (1)5G 消费电子龙头:信维通信立讯精密歌尔股份长信科技鹏鼎控股光弘科技飞荣达顺络电子、电联技术等。

人间惨剧,游资集体翻车亏46%后,该吸取什么教训?

立讯精密股价走势图

      (2)半导体芯片设计国产化领域:卓胜微圣邦股份兆易创新三安光电闻泰科技华天科技长电科技等。

人间惨剧,游资集体翻车亏46%后,该吸取什么教训?

卓胜微股价走势图

      (3)半导体材料设备国产化:鼎龙股份、汉中精机、深南电路安集科技等。

      (4)5G 基站:生益科技深南电路飞荣达东山精密崇达技术等。

     喜欢文章的朋友,赶紧转发分享,让更多股友有一个学习的舞台。对于市场未来走势的问题,欢迎大家一起讨论,我会和大家一起交流。

      本文任何信息内容都仅供投资者参考,涉及到的个股,只是对基本情况的一种陈述,不是推荐,所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险,入市需谨慎。余兆荣 执业资质:A046062001003,阿牛智投业务许可证:91370100724977116F 。

内容如涉及个股仅供参考,不构成任何投资建议!投资风险自负。投资有风险,入市须谨慎。

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        第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的,由有关部门依照相关法律法规处理。

        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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