一道计算题
笔者昨天在直播中讲了一道计算题:假设以2010年12月31日收盘价12.81元,买入1万股招商银行,持有至2020年6月8日收盘,期间分红在分红日当天以收盘价,继续加仓买入招商银行,能够赚多少钱?复合年化收益率是多少?
笔者在计算过程中剔除2010年和2013年两次配股(如果参与配股,会有更高的年化收益率),舍去分红买入股票的个位数的股数,此处舍去考虑了买入成本。通过计算,截至2020年6月8日收盘,持股总数增加值13590股,乘以当天的收盘价35.67元,最后的市值为48.48万元,是初始投入12.81万的3.78倍,复合年化收益率高达15.03%,在10年期的公募基金排名中可以排在第四位。
各位投资朋友,请打开自己的股票账户,对比自己过去9年5个月的时间,你赚了多少钱,是否跑赢了招商银行这只股票,如果没有跑赢,请你反思。
后视镜看收益率靠谱吗?
看完上面的计算题,有的人一定会啧啧称赞招商银行是家不错的银行,但是有聪明的投资者马上发现了问题:这是走出来才知道这么高的收益率,那么没有走出来之前能够知道吗?
巴菲特背后的男人,查理·芒格说过,长期持股,尤其是长达30年以上的话,复合年化收益率接近于ROE,于是笔者也顺便整理了近十年来招商银行的ROE,看看有没有蛛丝马迹可寻。
数据来源于招行年报
大家是否发现,招商银行的ROE近几年出现了回落,但整体上仍维持在16%以上,这就是复合收益率能够高达15%以上的秘密。
如果还有不相信的投资朋友,建议大家从白酒、食品、医药三个行业寻找长期ROE稳定在20%以上的公司做个组合,做个测试,看看十年之后的收益率是不是可以稳定在15%以上。提醒两点,一个是如果公司基本面发生恶化,ROE大幅降低,需要剔除,另外一个是现在不能买的太贵,至少需要合理估值买入。
只不过这个实验的时间成本太高了,需要花十年的时间;估计很多人既没有耐心,又不愿意学习,更听不进智者的声音和建议,那就只能在股市自生自灭了。
虚怀若谷,求知若渴
苹果创始人乔布斯说过“Stay foolish, Stay hungry”,这句话的意思是告诫自己始终保持虚怀若谷,求知若渴的状态,这样子才能更快的成长和进步。对于伟大的企业家如此,对于个人投资者来说也是如此。
投资需要试错,投资需要终身持续学习,投资需要建立并打磨自己的投资体系,投资需要在自己能力圈里面耕耘,没有能力圈的先花功夫建立能力圈。
笔者在几年前就已经看到投资的真相:股票投资不过是换一种方式的创业当老板而已。许多人意识不到这个难度量级,拼命的和自己死磕,这是没有意义的,不如放下身段,谦虚起来,学习起来,一切都会重新变好。
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