牛,券商地产周期低估品种登台唱大戏
近期市场持续万亿成交,行情火爆,券商股龙头中信证券,近两天都两连板,日均量超200亿, 银行股批量涨停,绝对火爆。笔者用微信指数搜关键词:牛市。发现该话题热度较上周涨了40倍,明显多头情绪起风了。
数据来源:阿牛智投
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那么,众多股友们接下来要问的事,如此火爆下,买什么?继续买券商类的周期股么?市场风格是不是要切换了?
笔者结论是:浓眉傻大黑粗们(金融、地产、周期)行情已经来风口,阶段性占优,中长期来看,作为自主可控的核心科技依然是长牛主线。为啥呢?
当下市场剧情和2015牛年非常类似
当时的宏观经济和现在非常类似。2014年经济低迷,政策全面宽松,管理层提出通过“投资+消费”来扩大内需,此外连续降准、降息;资本市场改革政策频出;居民储蓄资金开始加速入市,融资余额快速增加。2020年由于疫情因素,管理层政策如出一辙,惊人相似。
资产配置的规律。根据美林时钟规律,在不同的宏观背景下,会有不同的资产表现更好。在经济复苏+通胀上升(流动性宽裕)的背景下,股票是最好的投资品种,显然当下正是处于一个阶段。
美林时钟示意图如下:
数据来源:网络
金融、周期是顺周期,信贷强则强;而消费、科技等往往逆周期,信贷强反而优势不明显。而当前,中国就处于这么一个“紧货币、宽信用”+“经济弱复苏”+改革加快组合状态。对金融、周期更加友好。
补涨,估值修复,上半年消费、医药指数平均涨幅超30%,而金融、地产、周期几乎没涨。流动充沛下,资金兴趣去高就低,大买低位估值低的金融地产。
均衡配置是最佳的选择
历史总是惊人的相似,但几乎不会简单地重现。因为人不会两次踏入同一条河流。所以,接下来可能会有两种情况:
1)金融周期短期占优,但占优的时间也许并不会像2014年那么久。
2)金融周期,科技成长两种风格会不会同时存在?
既然两情况都有可能,那么最佳的选择是均衡配置:5成低估值(券商、地产,水泥等),5成科技(消费电子,半导体等),具体低估的有哪些?这里笔者整理了一份“低估值”-金融、地产、周期龙头股名单供股友们饕餮,具体如下:
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