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【修正】毛利哥教您用点掌大数据给新股估值的方法

毛利哥 来源:毛利哥 16-11-23 21:12

毛利哥教您用点掌大数据给新股估值的方法

下午有过发文,尾部内容有勘误,故修正之后重发一次!希望大家仔细阅读分析文章,我想会对您有一定的帮助!

今天有网友问我,毛利哥,步长制药是我中的新股,你认为它大概在什么价位要开板?!

最近关于新股开板价格的问题很多。我有一些我自己的见解,今天不妨和各位探讨一下。

步长制药目前在医药行业内,属于毛利率较高的公司。我们用毛利率来做一个排名的话,会发现如下情况:

【修正】毛利哥教您用点掌大数据给新股估值的方法

在相同的几乎相同的毛利率以及营业收入的前提下,在市值天花板地位的目前是恒瑞医药,目前恒瑞医药市值为1082亿。

那么,假设同类公司是可以做对比的话,目前步长制药730.28亿,显然市值方面还存在352亿左右市值的提升空间。

也即是说,该股离开开板的市值理论上应该以48%的空间。 

那么开板价格应该在158.52左右是一个合理价格,假设,到了此价格仍然没有开板,那么理论上此价格后面就是搏傻了。反之,低于158.52开板,那么显示出该股还有继续挖掘潜力。

那么我们再来看看两家公司再点掌大数据的对比

恒瑞医药收入成本图

【修正】毛利哥教您用点掌大数据给新股估值的方法

步长制药收入及成本

【修正】毛利哥教您用点掌大数据给新股估值的方法

以上两个图形对比来看,步长在市场占有率方面应该是略胜一筹!

再来看一下两家的资产

恒瑞的

【修正】毛利哥教您用点掌大数据给新股估值的方法

步长的

【修正】毛利哥教您用点掌大数据给新股估值的方法

从资产规模来说,两家几乎旗鼓相当,但是从资产分布上,我们可以看出来,恒瑞的流动资产相对于总资产来说比重比较高,属于典型的“轻资产”企业,两家有共同的特点就是,固定资产比重并不大,显然,这样的公司,没有厚重的身躯,虽然体积很大,但是属于都是灵活性选手。

再来分析一下两家公司的重要资产

恒瑞

【修正】毛利哥教您用点掌大数据给新股估值的方法

步长

【修正】毛利哥教您用点掌大数据给新股估值的方法

这两家公司中存货都差不多,但是应收账款是恒瑞比较多,这点来说,步长略微占据了一定的优势,应收账款我们要理解,一下,这个数字越大,代表了公司对于下游行业的议价能力越弱。而且恒瑞从数据上可以看出来,应收账款在连年提高,显示出公司对于资金回笼的能力还需要进一步提高!反观步长,16年年中的时候应收账款已经收回了部分,显示出企业的产品议价能力有所提高!

关键要看他们的存货周转率,公司的应收账款在流动资产中具有举足轻重的地位。公司的应收账款如能及时收回,公司的资金使用效率便能大幅提高。应收账款周转率就是反映公司应收账款周转速度的比率。它说明一定期间内公司应收账款转为现金的平均次数。用时间表示的应收账款周转速度为应收账款周转天数,也称平均应收账款回收期或平均收现期。它表示公司从获得应收账款的权利到收回款项、变成现金所需要的时间。那么从周转率来看,步长效率更高一筹!可想而知,赚钱的机会比恒瑞更高!

所以,这两家公司具有较多的同比性的前提下,市值方面目前谁是天花板,谁还有机会,一看就清楚了!

对于,新股开板价格的测算,这也只是一种个人心得,今天分享给大家。博君一笑!

内容如涉及个股仅供参考,不构成任何投资建议!投资风险自负。投资有风险,入市须谨慎。

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