军工是国之重器,是一个国家的核心工业,也包含着极高的科技含量。去年以来,大科技、泛科技行情在A股持续扩散和演绎,但市场似乎遗漏了军工这个板块。
行情调整,军工表现亮眼
自7月15日行情调整以来,上证指数下跌幅度达到3.55%,而军工板块非但没有出现下跌,甚至还呈现继续上涨的格局,远远跑赢指数。下图是军工细分行业船舶板块的走势图。
数据来源:点掌财经
为什么军工板块能够走的如此之强呢?笔者带着问题,通过研究找到了答案。
军工基本面改善三年,市场并未及时反应
下图是军工行业最近几年的平均经营现金流情况,自2016年军工行业经营现金流见底之后,已经连续三年经营性现金流大幅增长。继续观察今年前两个季度的经营性现金流,也是出现同比大幅增长的态势。随着中报季的到来,市场将逐步认识到军工行业增长的价值。
数据来源:点掌财经
下图是军工行业近五年的平均在建工程金额,数据显示军工行业的平均在建工程已经连续五年持续增长。通常情况下,只有企业看好未来的行业发展前景,并对市场订单有进一步预期的时候,才会大规模的扩建生产规模,因此,军工行业业绩的持续释放是大概率事件。
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业内人士认为,今年是十三五规划的最后一年,军品订单集中释放的确定性强,随着中报的逐渐披露,行业景气度有望得到进一步的确认。另外,笔者注意到最新的统计数据显示,公募基金在二季度是低配军工行业,随着中报业绩的逐步披露,公募基金增配军工资产也会带动该板块的价值回归。
最后,笔者注意到阿牛智投大数据,军工板块短线择时的机会指数达到20,根据过去的机会指数的表现来看,每次机会指数达到20之后,军工板块就有一轮大幅上涨,下图。
数据来源:阿牛智投
军工板块的机会
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