北向资金,把握市场节奏的高手
自从7月14日北上资金大幅流出150亿之后,A股市场就开启了一波中级调整,至今仍未结束。可见,北上资金的嗅觉非常好,能够提前捕捉到整个市场即将调整的风险。
数据来源:阿牛智投
上图圈中即为7月14日北上资金开始大幅流出,从那个时候开始,北上资金基本上呈现持续净流出的迹象,只有两三天有小幅流入。对应的,A股市场也是从那个时候开始调整的,至今尚未结束。
因此,判断A股市场中期或者长期的节奏变换,北上资金的态度就是市场风向标,投资者可以仔细研究。就今天来看,北上资金仅仅流入了5个亿,不足以改变市场走势,但是笔者建议投资者紧盯北上资金,如果出现北上资金连续净流入的话,A股重回涨势的概率就比较大了。
北向资金,选股高手
每隔一段时间,媒体就会爆出北上资金买爆(持股比例接近28%)了哪些股票,比如北上资金曾经买爆过大族激光、美的集团、索菲亚等等,还有北上资金很喜欢的格力电器、宁波银行、贵州茅台、洋河股份等等,这些都是好公司的代表。
因此,笔者建议很多不会选股的投资者,干脆放弃选股,把北上资金,或者QFII喜欢的股票,都放进自己的股票池。在能力圈内,通过基本面估值和技术面择时,反复操作就可以了,无需像无头苍蝇到处乱飞乱撞碰运气。
北上资金加仓的超额收益
笔者也测试了北上资金加仓选股模式的超额收益,有效但并不显著。笔者选择北上资金加仓为条件,在有数据的最近一年半时间里面做了回测,结果显示收益率可以跑赢上证指数(下图),但并不能跑赢最近一年半时间的深证指数和创业板指数。
数据来源:阿牛智投
笔者也仔细的思考过这个问题,该策略选出来的股票太多,高达494只,分布的行业广泛,不具有集中效应,尤其是当市场风格非常极致(今年大消费、大科技和大医药风格就很极致)的时候,很难跑赢某些指数。
回到股票投资上也是如此,如果投资者持有的股票太分散,基本上就接近了指数的收益,如果股票仓位适当集中,又可能遭遇财务暴雷的风险,最后的结果通常就是在这两者之间达成一种平衡。
最后,笔者做一个小小的总结:北上资金的进出,可以给投资者提示市场运行的节奏;北上资金买入或加仓的股票,可以给投资者做选股的参考;投资者自己只需要在这些基础上找到自己的能力圈,管理好个股的仓位和技术买卖点,就可以很舒服的投资了。
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刘伟鹏投顾资质:A0460620040005