昨天已经说了对券商的观点,明确了券商昨天上涨的性质,就是属于板块的轮动,而非要带飞大盘的节奏。今天券商果不其然,大幅低开,可以看见,玩的非常猥琐,完全不具备月初的气势。遥想当年,哪会是这幅猥琐的模样,当时可是高开高走,高举高打,高歌猛进,炮火之猛烈,进攻之迅猛,什么压力位,阻力位,全都要让位,那才是超级主力该有的模样。而现在的,昨天一个拉升,还是尾盘借着业绩大增,合并重组的消息偷袭,而今天又是大幅低开套人,下午又缓缓拉起,玩的极其猥琐,那么这些现象我们可以分析出什么呢?个人分析如下:
1.七月攻击券商的资金是超级主力,极其像GJD的模样。而现在攻击券商的,属于市场上的散兵游勇,中小机构游资等混合部队。那么这个对我们判断后市有和作用呢?一个重要的思路就是------券商一大部分筹码被锁仓了。因为超级机构进来,拿着真金白银的扫货,是实实在在的买入了筹码。那么他们为什么扫货筹码?超级机构看的肯定不是眼前,而是长远。那么我们这时候就想到之前国家提到的“航母级的券商”。这个肯定是要打造的,那么在超级航母出现前,对其筹码进行大幅扫货就很说的通了,另外我国资本市场未来发展空间是巨大的,所以在3000开始扫货锁仓,也很正常。
2.那么超级机构锁仓对于券商后市走势有何影响呢?首先超级机构锁仓的应该是优质券商,头部券商以中信系为首,我们回想7月初的走势,基本可以发现,当时涨停的都是大券商,小券商属于被带动上涨。所以锁仓的是超级券商。那么后面可能会出现的一个现象就是超级大券商,由于市场的流通盘减少,所以成交量可能会出现背离式上行,即成交量不超过7月最大量,但是可以运行在7月高点上面。而中小券商仍然是市场机构操作为主,超级机构锁仓不多,小机构仍然需要从新建仓。所以当下券商会有明显的分化。
3.超级券商值多少钱呢?我们可以通过利润和估值对其进行估算,基本就知道券商的价格底线了。比如中信建投,用阿牛智投的盈利预测来看一下。
中信证券一季度盈利40.76亿,而上半年净利润为11,8.74亿。而近期消息大家也都看到了,单单7月份净利润为44亿,所以如果加上,所以目前已知的利润就有162.74亿。如果下半年保守估计,利润跟上半年持平,则全年270亿的利润。
如果给与中信证券20倍市盈率,则市值应该在5400亿,而现在他只有4100亿。所以估值其实并不高。
而如果按扣除非经常性损益的情况看,上半年净利润88.55亿,下半年7月份就有了44亿,所以下半年剩下的5个月份也按88亿算,全年总利润220亿,而按20倍市盈率,也是4400亿,而现在经济低迷,全球流动性宽松,企业融资需求大增,券商应给予更高估值,不仅仅是20倍PE,所以,大券商的估值其实并不高。
但是在操作层面上,由于博弈的存在,且散户扎堆,走的并不会那么顺畅,应是磕磕绊绊,但长期前景光明。