下周创业板将迎来重大改变,注册制终于来了。而对于注册制下的市场,我们应该如何把握?今天给大家送上干货攻略。
先看公司发行价,估值,对比行业的估值,来推断合理价格。
对于新股,大家感到最困惑的就是究竟会炒到什么价格。很多朋友以为新股纯粹就是资金任性炒作,完全没有规律可寻,只要资金够多,想拉多高就拉多高。实际上完全不是这样,主力的钱也是钱,也要算计着花。而每个股票其实都有一条暗线,这条暗线支配着股价合理的价格,或者说阶段应该达到并且安全的价格,超过了这个价格,就是高估,而主力资金也会根据你高估的程度来展示抛售的力度。
那么我们怎么来分析一个股票的合理价格呢?既然是估值,就没有统一的标准,但是有一些连主力都会去用的思考方法,这个方法很大程度上决定了公司的价格。那就是相对估值法,就是把你的目标标的和相同类型的公司进行比较,得出一个合理价格。举个例子。
如周一即将上市的 康泰医药
公司的主要产品:血氧类、监护类、心电类、超声类、血压类等多种产品。
业绩情况:今年二季度净利润3.6亿,毛利率65%,净利率48%。
发行价格:10.16元。发行市盈率:59.7倍。
这样我们就知道了新股的业绩和定价情况,那么该公司上市后,第一天涨幅达到多少以上就比较高估了呢?高估即风险增加。我们可以拿现在已经上市的相关公司跟其做个对比。首先从他的产品入手,找相关公司。
公司主要产品集中在呼吸供氧、血压血糖、消毒感控、医疗急救、手术器械、中医器械。与康泰很相似。
业绩情况: 今年二季度净利润11亿,毛利率57%,净利率33%。比康泰医学略低。
目前市盈率:动态陪16倍。实际全年应该是26倍左右。
所以对比之下,康泰医学的优势在于新,小,有一定细分特色,这个可以给予一定的溢价,但是医疗器械里面很多业绩好且稳定的公司,估值都比康泰医学低,所以按照康泰医学的发行市盈率,预估涨幅就不会太高,59倍的市盈率,涨一倍就超过了100,比现在市场的很多公司都高了,就连业绩非常靓丽且有明显题材的疫苗股市盈率都很少能超过100倍,所以综合分析,这类公司上市当天,涨幅超过100%就很高估了,非常容易成高点。而如果市场情绪一般,估计当天涨三五十个点都已经很不错了。
而其他新股都可以依照此方法思路进行估值。
通过技术分析来判断买入机会
上面我们分析了估算他合理价格的方法思路,那么到了合理价格还不够,还有观察什么呢?就是主力资金的动态。这里就需要技术性的博弈思维。
一般一个新股上市,要经历两到三批资金的换手炒作。因为前5天没有涨跌幅的情况下,一两天基本就会打出最高价,也就意味着中签的散户,在第一天基本全部出局,而第一天买入的资金就是场外没中到新股的资金入场接盘。而这个时候,根据市场情绪而定,如果情绪好,可以直接从第二天开始,场外资金做一次二级市场的拉升行情,然后高点出货,然后在经历漫长调整,之后才有中期上涨。以当时的科创板为例,如图:
所以从博弈的角度而言,机会在于躲过当天下跌,次日观察市场情绪机会,或许有场外没有中签的资金做一次短线推升行情。而另外的大机会就是等到炒作资金筹码重新平衡出清后,长线机构慢慢进入的中线机会。