今天创业板如此火爆,尤其是康泰医学,盘中更是上涨超2800%,价格最高达到308,而后收盘在118,瞬间跌去近200元,距最高点近70%的跌幅,也算是给今天的创业板注册制的开幕式来了一笔难忘的交易。而笔者在周五的文章中也专门写了康泰医学的估值分析,并且以鱼跃医疗,迈瑞医疗的市盈率做对比,综合判断康泰医学的价值。不过需要注意的是,由于康泰医学的官方给的市盈率是59倍,这个是按去年底业绩算的,所以周五文章根据这个市盈率计算,判断今天涨幅不大,因为59倍已经很高了。但是实际,康泰今年的业绩暴增,导致上市的市盈率实际是很低的,才不到10倍,所以今天上市暴涨。不过我们以最终的估值来计算,实际和笔者的判断基本相近,收盘市盈率为65.
和我们对比的迈瑞医疗的73倍相接近。也符合按59倍市盈率算,涨幅不大的判断。
那么创业板今天如此火爆,后面是否就是创业板一枝独秀,还是会和主板继续轮动?笔者认为后面市场的走势,仍然还是以跷跷板似的轮动为主,而很难出现一边倒的创业板上涨的局面。只是在轮动的过程中,创业板指数的表现或相对活跃。
原因就在于,从今天的市场成交资金看,市场仍然是存量资金在参与,而非增量资金。比如周五全市场的成交资金为3613(上证)+4830(深证)=8443亿,今天市场的成交金额为3457(上)+ 5514(深)=8971亿。所以,可以看出,今天市场成交金额比周五仅仅多了500亿,并且是在注册制落地后,当天新股上市大涨制造的热烈气氛下形成的。那么预计明天继续有增量入场的概率较小,并且今天资金多数都攻击了创业板,造成主板缺血严重,而明天如果没有增量的情况下,将没有资金去继续推升创业板,那么创业板容易出现回调。而创业板中的短线资金也会有部分获利盘抛出,尤其是今天在新股中获利的资金明天会集体抛出,而流出的资金大概率会再度回到主板。当主板反弹一两天后,又回创业板,以此原理,推导短期市场的运动,应该是大概率事件。而每次的轮动,其实都对资金的消耗,因为每次轮动都有资金被套牢,进而成交量后面会继续慢慢走低,也是在这种轮动中进行自我精华调整。
所以风格上,主板板块和创业板板块会交替轮动,不过从短期的指数走势来,创业板今天的走势有一定的止跌作用,可保创业板指本周无忧。首先是创业板站上了5,10天均线,并且今天是放量上涨。所以,指数短期止跌的迹象比较明显,只要主要板块的轮动节奏即可。