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估值案例:惠州之王

积极
丁郦君 来源:丁郦君 20-08-24 18:38


惠州之王

特斯拉又创了新高,很多朋友问为什么A股新能源车不跟?

估值案例:惠州之王 

最新的汽车消费刺激政策(包括新能源汽车准入门槛降低),公务用车、汽车下乡政策刺激为什么没有产生汽车大行情?

回答这个问题要看到信息反应滞后和理解:

1、电动车主阵地在欧洲,欧洲自从2月以来,汽车销量一半电动车,而电动车的一半销售属于特斯拉。去年10月上涨的特斯拉逻辑中国超级工厂落地,那么3月份开始特斯拉行情时德国超级工厂落地,市场逻辑是完全不一样的。

2、本土电动车新势力,理想、小鹏、威马、吉利等国产汽车融资通道打通后,国内汽车逻辑从特斯拉转移到本土整车的供应商。从颠覆逻辑去考虑新一代!

3、本土销量转好,但很多厂商是燃油车基本盘,传统汽车厂商股价很难表现,造车新势力的供应链上企业又不够强大,导致本轮汽车股一直较为疲弱。

估值案例:惠州之王 

动力电池商

      造车新势力的供应商最大要属宁德,但宁德估值不是一般的贵,相对笔者就看好“B”方案!比如惠州的上市公司最大市值是亿纬锂能,市场一直把它当作消费电子股,电子烟和无线耳机都是利润增长点。但从动力电池一块来说,它可能是在宁德时代之后,国产电池最可能具有政策确定性和“备胎”属性的公司。大众和国轩高科绑定,比亚迪相对封闭,第四顺位的亿纬锂能发力的想象空间是足够的。

动力电池市场份额

估值案例:惠州之王 

锂电池赛道竞争激烈,对比宁德4500亿估值,1千亿左右的亿纬的成长空间主要看消费领域,电子烟、金豆电池领域可以做到行业一流。

估值案例:惠州之王

机构认同

亿纬锂能三大业务板块分别是原电池、离子电池、电子烟,亿纬锂能ROE为27.39%,近几年呈持续提升趋势。通过杜邦分析,亿纬锂能权益乘数有所提升,资产周转率有所下降,销售净利率大幅提升。机构预测今年营收提速52%,利润提速30%,半年报显示增速只有19%,下半年业绩放量吗?如果用机构预测的2元收益乘以35倍约为70的估值目标,如果以50倍计算呢?

不过笔者还是保守计算30倍估值乘以1.5元得出一个保守的合理价值中枢!以上推算仅供参考,概不负责!

本文任何信息内容都仅供投资者参考,涉及到的个股,只是对基本情况的一种陈述,不是推荐,所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险,入市需谨慎。

内容如涉及个股仅供参考,不构成任何投资建议!投资风险自负。投资有风险,入市须谨慎。

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        各级互联网信息办公室应当建立健全日常检查和定期检查相结合的监督管理制度,依法规范各类传播平台的跟帖评论服务行为。

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        (五)建立健全跟帖评论审核管理、实时巡查、应急处置等信息安全管理制度,及时发现和处置违法信息,并向有关主管部门报告。

        (六)开发跟帖评论信息安全保护和管理技术,创新跟帖评论管理方式,研发使用反垃圾信息管理系统,提升垃圾信息处置能力;及时发现跟帖评论服务存在的安全缺陷、漏洞等风险,采取补救措施,并向有关主管部门报告。

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        第十条 跟帖评论服务提供者应当建立健全违法信息公众投诉举报制度,设置便捷投诉举报入口,及时受理和处置公众投诉举报。国家和地方互联网信息办公室依据职责,对举报受理落实情况进行监督检查。

        第十一条 跟帖评论服务提供者信息安全管理责任落实不到位,存在较大安全风险或者发生安全事件的,国家和省、自治区、直辖市互联网信息办公室应当及时约谈;跟帖管理服务提供者应当按照要求采取措施,进行整改,消除隐患。

        第十二条 互联网跟帖评论服务提供者违反本规定的,由有关部门依照相关法律法规处理。

        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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