惠州之王
特斯拉又创了新高,很多朋友问为什么A股新能源车不跟?
最新的汽车消费刺激政策(包括新能源汽车准入门槛降低),公务用车、汽车下乡政策刺激为什么没有产生汽车大行情?
回答这个问题要看到信息反应滞后和理解:
1、电动车主阵地在欧洲,欧洲自从2月以来,汽车销量一半电动车,而电动车的一半销售属于特斯拉。去年10月上涨的特斯拉逻辑中国超级工厂落地,那么3月份开始特斯拉行情时德国超级工厂落地,市场逻辑是完全不一样的。
2、本土电动车新势力,理想、小鹏、威马、吉利等国产汽车融资通道打通后,国内汽车逻辑从特斯拉转移到本土整车的供应商。从颠覆逻辑去考虑新一代!
3、本土销量转好,但很多厂商是燃油车基本盘,传统汽车厂商股价很难表现,造车新势力的供应链上企业又不够强大,导致本轮汽车股一直较为疲弱。
动力电池商
造车新势力的供应商最大要属宁德,但宁德估值不是一般的贵,相对笔者就看好“B”方案!比如惠州的上市公司最大市值是亿纬锂能,市场一直把它当作消费电子股,电子烟和无线耳机都是利润增长点。但从动力电池一块来说,它可能是在宁德时代之后,国产电池最可能具有政策确定性和“备胎”属性的公司。大众和国轩高科绑定,比亚迪相对封闭,第四顺位的亿纬锂能发力的想象空间是足够的。
动力电池市场份额
锂电池赛道竞争激烈,对比宁德4500亿估值,1千亿左右的亿纬的成长空间主要看消费领域,电子烟、金豆电池领域可以做到行业一流。
机构认同
亿纬锂能三大业务板块分别是锂原电池、锂离子电池、电子烟,亿纬锂能ROE为27.39%,近几年呈持续提升趋势。通过杜邦分析,亿纬锂能权益乘数有所提升,资产周转率有所下降,销售净利率大幅提升。机构预测今年营收提速52%,利润提速30%,半年报显示增速只有19%,下半年业绩放量吗?如果用机构预测的2元收益乘以35倍约为70的估值目标,如果以50倍计算呢?
不过笔者还是保守计算30倍估值乘以1.5元得出一个保守的合理价值中枢!以上推算仅供参考,概不负责!
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