
内循环和内心循环 消费还会新高
内循环
内循环谈起来要以史为借,30多年前日本也被坑了,当时XX以遏制日本为目的,开启了长期的贸易制裁:汽车、半导体、电信等多个领域,均出现过大型贸易摩擦,前后历时近40年之久。
今年XX故技重施,从玻璃、光伏、半导体、农业、能源全方位的压制如出一辙。
当年日本也重点强调了经济发展思路从出口主导向内需主导转变。内循环的大转型里诞生过什么样的超级大牛股呢?从经济历史进程来看太过相似,容易产生同样的机会。
下图是某机构统计的日本股市市值20年的变化,基本是三个方向
1、 消费 2、高端制造 3、医药
数据来源:光大证券
可以发现20年来日本走不出什么伟大的创新企业,伟大的松下、丰田、京瓷都是上个世纪60年代以前的企业,甚至是1920年左右的。
进入21世纪十倍大牛股如YAOKO,是做什么的呢?一家超市公司,还有百元店、药店、房屋管理、便利店、圆珠笔公司。这个现象一定是人口结构有关。
数据来源:阿牛智投
这点又和中国极其相似:老龄化!创新力不足。军师大胆预测未来中国股市的大牛股依然出自大消费!
最重要原因:老龄化人口越过7%的比例后,消费增量前景十分宽广!
内心循环
预判如何,并不重要,担心中芯国际和华为也无必要。应多花点时间思考交易、思考未来。
笔者观点有几点:
1、 货币宽松驱动减弱、盈利因子驱动,价值股会高估。
2、 机构驱动力决定市场估值水平。
沪深300和中证500只有市场20%的公司,占据市场80%的规模,A股公司走向头部化已经不可逆转。
头部公司可能不是什么伟大的公司,而更像是茅台、小米、金山、海天、海底捞这样的庞然大物、消费服务企业。类似丰田转型为出行服务公司,而不是制造企业,百元折扣超市灵活管理经营优势的企业。
今年消费创出新高之后,笔者更是确凿消费的长期牛市了!
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投顾姓名:丁郦君 执业证书:A0460620030001