
多少倍估值去买股票?
一千个人眼里有一千个哈姆雷特,投资股票多少倍PE合适的时候,不同的投资自有不同标准。目前市面上流行的是高估值和高成长模式,选的股票估值一定要高于行业平均水平,如果是次新股最好上百倍PE。
估值模式
市盈率面是简单易懂,往往用来判断估值合理与否。比如流行的用法是现在的估值在历史分位,越高则表明达到历史高位!这样的估值标准理性的,同时也可以很容易知道投资回报率是多少,可以量化的标准才是好标准。
统一的标准
不同行业和公司估值千差万别,PE如何能合理化为统一呢?笔者在参阅公司基本面时候发现一个有趣的现象:神奇数字7!
数据来源:公司财报
上图是是贵州茅台2013年扩充产能收购股权的预期投资回报期限4~7年,收益率最高36%,最低14%!
一个公司还不够,笔者再找寻一家公司半导体和LED企业三安光电,尽管资料有限,但同样的是回报期限7年,收益率20%!笔者再不断翻阅上市公司的募投项目,发现企业投资的最大极限就是7年,回报率不低于12%。
数据来源:公司财报
7年复利20%收益率是什么概念呢,假设2011年投入10亿,如果没有建设期,理想状况投入即有产出,到了2018年就会增值到35亿。
按照买股票就是未来估值的理念,那么三安光电再2011年的这个项目合理估值就是35亿,按照最低15%折现率,这个投入10个亿项目至少只13亿元,简单理解为13倍PE买入。
更黑的的估值买法
大佬约翰·内夫的股票方法:直接以10年后的2.5倍市盈率买入。比如茅台2022年预估50元收益,2030年每股收益大概会到400元,合理估值为400乘以2.5倍等于1000元。
数据来源:阿牛智投
这么“黑心”的估值市场自然不会给,但今年茅台回调到1千元确实发生过,而且只此一次,也证明这个方法有效性。
上面不太乐观估值就是400*5倍估值为2000元,那就没有多大优势。
但不是说茅台涨不过5倍估值,按照7倍估值去估计,茅台的估值高峰在2800元,那就一点意思没了。
按这个方法算算海天呢?挺有意思了
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投顾姓名:丁郦君 执业证书:A0460620030001