博弈之道
股市博弈,就是一场没有硝烟的战争,虽然不是你死我活的战争,但至少在资产的层面,是金钱从A的口袋转移到B的口袋,或者证券X从A的口袋转移到B的口袋,是残酷的财富分配游戏。所以,当你试图博弈的时候,你需要慎重,没有100%的把握,最好不要参与。
今天笔者发现了一个典型的博弈案例,下图。
数据来源:点掌财经
图中,1,2,3,4四个点组成了一个小的上升趋势,但是5点出来之后,这个小的上升趋势就被破坏了,变成了一个更大级别的下降趋势,是一个震荡(波动)加剧的喇叭口形态,这就是最典型的博弈形态。笔者在之前分析黄金原油市场的时候,就经常碰到这种大波动大震荡之后选择方向的情况,只要稍微不留神,无论是先止损还是先爆仓,即使你看对了方向,依然赚不到钱。
孙子说,知己知彼,百战不殆;不知彼而知己,一胜一负;不知彼,不知己,每战必殆。笔者认为只要领悟了这三句话的精髓,也就领悟了博弈之道。也就是说,在股市上博弈是可以赚到钱的,问题的关键在于如何知己和知彼。
对于自省能力和学习能力比较差的投资者来说,在股市博弈肯定是不知彼不知己,这种投资者大概率是要亏钱的;对于自省能力和学习能力都不错的投资者,是可以做到知己的,但是能不能知彼,这个又要看情况。
比如上周二的晚上,笔者回到家,打开微信,看到有人在朋友圈转发“宁可在创业板里哭,也不在主板里笑”的段子,就知道创业板没有调整结束,接下来周三周四的惨烈下跌,直接把许多人吓傻了,周五缩量至6700亿也不敢抄底,指数反弹了两天,还是有人不敢抄底。
这种情况下,通过市场情绪的极端传播,有的时候是可以知道对手底牌的。这种情况下是可以做到知己知彼的,这种情况下博弈的胜算就很大。
投资之道
很多投资者不但对股票有误解,对金钱(人民币)也有误解。实际上,人民币是一种每年都会贬值的极具流动性的债券,具体贬值多少取决当年的通货膨胀率(笔者记得非常清楚1994年通货膨胀率达到20%以上)。
所以,长期持有人民币是一种很愚蠢的行为,安排好短期(3年)内家庭现金流的进进出出,剩余的资金就应该拿去投资。这是投资第一原理。
投资,本质上是闲钱、多余的流动性资产,储藏、保值和增值的手段,因此,股票投资和房地产投资、实物黄金投资本质上是一样的。
所以,股票投资最好的状态是以合理或者低估的价格买入之后,一直都不要卖,除非公司竞争力变弱了,基本面变差了,或者你找到更好的投资标的(甚至是低风险理财产品)了。
所以,股票是用来囤的,而不是用来炒的。这是投资的第二原理。
股票投资决策的原理,实际上就是在某段时间内(比如一年内)对比现金的无风险收益率(近似于低风险理财产品,属于现金的机会成本)和股票投资的收益率,你觉得哪个收益更高,你就选择持有什么。
所以,股票投资的本质是一种资产的平衡和轮动。这是投资的第三原理。
基于以上投资原理,你会看到第一种情况:有大V满仓股票穿越牛熊,就是因为他觉得牛市顶部持仓的股票未来收益率依然可以达到3-5%,基本上相当于现金的机会成本,也没有必要换成现金。就像现在的贵州茅台涨到1800块,依然没有大量抛盘的原因。
你也会看到第二种情况:有人在牛市顶部清仓股票,就是因为他持有的股票市盈率都高达100-200倍,未来的年化收益率在0.5-1%之间,这么低的收益率,自然应该卖掉换成3-5%收益率的理财产品。
巴菲特超额收益之道
股神巴菲特正是深谙投资之道和人性博弈之道,所以既赚到了一级市场企业成长的钱,又赚到了二级市场人性博弈的胜利果实,因此成就了60年,每年收益20%的投资神话。
需要补充说明的是,很多投资者每天每周的短线博弈,大部分情况下都是知己不知彼的,所以长期博弈的结果是赚不到钱的,只有降低博弈的频率,寻找确定性的知己知彼的博弈机会,才有可能赚到钱。
股神之道,已经传授给你了,学不学得会,能不能做到知行合一,靠你的天赋和努力了!
今天的文章就分享到这里,如果你喜欢记得点赞,分享!
本文内容仅供参考,据此操作,风险自担。股市有风险,入市需谨慎。
刘伟鹏投顾资质:A0460620040005