前言

本文将对去中心化金融（DeFi）和智能投顾（Robo-Advisor）即金融投顾进行介绍，这两个话题在近几年市场热度只增不减，分别在各自的细分领域以及金融行业产生了很大的影响。但是，如果这二者相结合起来，究竟会产生什么样的碰撞？会给市场带来什么样的反应？会给投资者什么样的帮助？带着这些问题，会在下文逐一介绍。

什么是智能投顾（Robo-Adisor）

智能投顾（Robo-Adisor）是人工智能依托大数据的计算系统，通过现代投资组合理论等投资分析方法和机器学习，自动计算并提供组合配置建议。它是一种在线投资组合管理服务的一类理财顾问，提供自动化的投资咨询和资产管理服务，运用一系列智能算法，为用户组合优化等理论模型，为用户提供投资建议，并动态检测市场变化，对资产配置提供定期或不定期的调整，同时按照一定规则进行自动再平衡操作，提高资产组合的回报率。

智能投顾的服务从广义上可以分为三个层次:

第一个层次，最为简单的，通过大量数据分析提供一般意义上市场动态的投资建议，不会因人而异;

第二个层次，根据服务对象的特征或偏好，给出个性化的投资建议，但不进行交易;

第三个层次，在第二个层次的基础上，为服务对象提供交易服务，包括完全自动交易、人工投资顾问协助交易和自执行交易。

通常所理解的智能投顾，一般是提供第二到第三个层次服务的智能。智能投顾服务对象的年龄、投资目标、投资期限和风险偏好程度各有不同，甚至所偏好的基本投资方法也各有差异，所以针对数量众多的服务对象，智能给出的投资建议会因人而异。

如图1所示，机器人顾问根据自动化程度和是否涉及专家分为三类。在领先于智能顾问市场的美国，最活跃的是智能顾问类型是直接管理客户资产而无需人工干预的Online-based Portfolio Manager。

智能投顾的发展阶段大致可以分为四种：

我们今天所讲的智能投顾是第二至第四阶段，顾问/托管服务或有无第三方机构，利用计算机程序系统根据客户自身理财需求，通过算法和产品搭建数据模型，为客户提供理财建议。具有低成本、无情绪化、规模化等特点。

什么是去中心化金融（DeFi）

“DeFi”萌芽于2018年8月，代表的是去中心化金融(Decentralized Finance, De-Fi)。去中心化金融是一种开源技术，金融类智能合约以及协议，旨在通过引入去中心化层来去中介化，消除“可信任第三方“，从而在各个方面改善目前的金融体系。简单来讲，去中心化金融是借助区块链的特性和功能提供金融服务，从而创建一个更加开放和透明的金融体系。因此，去中心化金融具有开源和互操作性、开放和透明性、包容性以及可访问性等为特征。

- 开源和互操作性：软件开发人员及其创建的系统互相开放资源共享的承诺。

- 开放和透明性：在强调个人隐私保护的同时，所有参与者均可获得相同信息。在DeFi系统中，政府和机构不能限制信息的传播，或误导、监测、压制这个系统的服务对象。

- 包容度和可访问性：使世界上任何人能够进入金融体系及其重要产品，如抵押贷款、保险和商业贷款等。

近两年来，DeFi的热度只增不减，尤其在今年上半年，是整个加密市场以及区块链中最受关注的明星赛道。

以下，根据项目进行了组织和分类，并引用了各个领域的热门项目，如图3所示：

在这里附上一个DeFi动态及项目链接，方便大家查看并了解：

https://defiprime.com/

具体DeFi的内容可以参考以下文章：

【DeFi趋势研究 —— Messari对于DeFi市场的总结与展望】

【脱离KYC 去中心化加密资产无抵押借贷就真的无法实现？】

去中心化金融（DeFi）和智能投顾（Robo-Adisor）结合会产生什么效应

基于区块链的DeFi协议，通过共识、验证、时间戳等技术手段保证链上数据的真实性、公开性、不可篡改性，省去了以法律或者合同软约束的成本；基于AI算法的智能投顾通过智能化分析、减少人为因素干扰保证可信性、全方位性，并在执行条件满足时自动执行，避免人为干预。

这样一来，确保了产品的公开透明度、真实可信度，有效降低信用风险，并避免了因缺乏监管与风险控制，产品内容及操作手段不透明，客户权益得不到保障的情况发生。

将DeFi和智能投顾结合的企业寥寥无几，用AI和大数据来进行交易和投资管理的智能投顾市场的威力不容小觑。尤其在DeFi市场领域，智能投顾能起到一个锦上添花的作用。

面临DeFi市场存在的问题，去中心化智能投顾如何改善和解决

相信不少投资者，刚开始面对DeFi这一全新的投资领域遇到了不少问题，大致如下。

- 投资者对DeFi市场的认知尚为成熟

- DeFi项目层出不穷、参差不齐

- 投资者风险承受能力不同

- 时间差、操作差

- 面对实时波动的DeFi市场，难以精准预测

- 投资者缺乏有效引导，易情绪化操作，作出不理性判断

那么，将智能投顾技术嫁接到去中心化金融，会产生什么效应呢？

去中心化智能投顾可以将上述问题得到充分改善，不仅可以提升交易处理速度，帮助普通投资者作出安全、高效、精准的投资与资产管理，提供更高灵活的资产配置服务，以去中心化的形式让任何人可以获取和使用，让投资变得不再那么难。并通过智能化的分析、判定不同平台上的资金分配比例，以达到投资收益率和安全系数的平衡。

不仅如此，去中心化智能投顾可以通过不同平台的收益率以及变化趋势对比、总资金池规模、活跃度、第三方口碑数据等，综合所有信息来判断整体可信度、风险系数，通过这些分析，更精准的计算出每类投资组合所应占的投资权重。另外，其他用户还可以根据自己的需求定制个性化的专属投资方案，并权衡自身资产情况筛选自己想用的投资策略。

这样看来，与传统的智能投顾以及DeFi平台相比，该二者结合的产物可以提供全方位的判断推荐，并提供客观高效的投资建议和策略，进一步通过智能托管的方式为投资者实现个人资产的自动管理，让普惠金融成为可能。

去中心化智能投顾市场的发展潜力

智能投顾在国外发展相对成熟，目前，全球提供智能投资顾问服务的公司数量居多，其业务形式也是多种多样，遍布美国、欧洲、加拿大、澳大利亚、新加坡、印度、韩国等各个国家。相比较，国内的智能投顾起步较晚，但其发展势头迅猛，起步晚，并不代表发展慢。

目前，重点布局“区块链+智能投顾”场景的企业愈来愈多。区块链之于人工智能的优势和作用之大已经成为举世公认的事实，而区块链的底层设计理念为智能投顾产业体系的完善、安全性能的提高、运作的时效性等，都提供了坚实保障。相信不久，去中心化智能投顾成为下一个浪潮，值得期待。

正值DeFi大行其道的当前，智能投顾可以借助这个翅膀飞的更高越远，鱼乘于水，鸟乘于风，相辅相成，共同发展。

来源：星球日报