存量博弈阶段,关注高成长的优质股
2020年上半年,在经济动能修复、流动性宽松等因素的推动下,A股市盈率和风险偏好持续修复。国内公募资金销售火爆、外资大幅流入的背景下,指数展开快速反弹,并且创业板的弹性高于市场整体,很多股民坚信大牛市已经来临。在这种亢奋的情绪之下,7月中旬画风急转,市场展开调整,亏钱效应明显。经过近两月的整理,指数仍然没有向上突破的迹象,观望情绪浓厚,外部风险持续扰动,股市“存量博弈”特征明显。
结构分化的背景下,如何才能实现稳定的收益,甚至是超额收益是每个市场参与者都要面临的共同课题。笔者认为,当市场风格多变,难以追随时,不妨从公司本身投资价值出发,精选高增长的优质股积极跟踪,一旦出现启动信号,果断介入方能立于不败之地。
高净资产收益率——牛股基因
1、如何选择高增长的优质股?众所周知,每个股民买入股票后都希望股价大涨,而股价上涨的核心驱动力来源于公司的投资价值。而判断一家公司是否具有投资价值,有很多可以参考的标准。根据股神巴菲特的经验,其中具有明确量化标准的就是净资产收益率持续大于20%。
2、所谓净资产收益率(ROE),就是净利润与股东权益(净资产)的比值,其数值大小也代表了企业盈利能力的大小。简单理解就是,每年的收益率。如果一家公司年净资产收益率不如银行高,那么就没必要投资了,因为买这种股票享受银行一样的受益还要承担非常大的风险。所以理论上高净资产收益率就是牛股的必备基因。
数据来源:阿牛智投
3、阿牛智投分位回测也显示,在过去三年中,净资产收益率最高的20%公司(首20分位)涨幅遥遥领先。
独家选股——多重因子的叠加
1、首先选择净资产收益大于20%的公司;高净资产收益率(牛股基因);一旦这些公司出现启动信号,也就是阿牛智投增强选时处于多头或翻多状态,就重点跟随,必定能实现稳定收益。按照这一思路,总结出以下选股条件。
数据来源:阿牛智投
2、阿牛智投增强选时回测模型显示,该策略在过去五年中平均年化收益率达到33%,风险回报率为1.36,是相当不错的选股策略。
数据来源:阿牛智投
根据以上策略精选了三只潜力金股,详细的研究资料,请关注点掌财经公众号,发送数字666索取!
特别声明:
1、本文任何信息内容,仅供参考,只对您投资决策时起到辅助作用。2、股市有风险,入市需谨慎。
个人投顾证号:A0460619030001