科技股开启黄金十年周期 百亿美元基金选股思路
科技股大反弹!
自从新上市的中芯国际一路寻底,整个科技板块成交活跃度明显收窄。然而在低位之际,出现了转机!
首先是国庆期间的港股中芯国际大幅反弹,继而A股在节后第二天上涨12%。值得注意的是并不是在10月9日节后第一天马上反弹,偏偏选择第二天大涨,时机选择似有深意。上周五美股科技股也大幅上行,费城半导体指数大涨3.4%。
关于人气标杆中芯国际,高盛有研报指出中芯国际在部分供应商受美国出口限制下,两大业务产能仍会持续扩张,并预期公司2020-2022年资本开支分别为67亿美元。中芯国际的股价企稳和产能继续扩张代表了3个多月A股科技股调整进入尾声。
科技股超级逻辑
近期半导体材料光刻胶、设备光刻机概念也再次活跃,从传统角度看科技股投资难度比较大,以下援引掌控240亿美元的哥伦比亚股息基金经理的话:“我们喜欢科技股的地方在于,我们认为它们的股息增长空间巨大,这是最重要的。”
作为A股影响力巨大的北上资金,我们除了探究他们买什么股之外,更要理解他们的偏好。百亿美元的基金配置大量科技股,也指明未来A股科技股会得到大机构的广泛关注。(该基金五年期年化回报率为11.03%,在著名评级机构晨星公司中优于97%的基金)
根据标普500指数中科技公司财务数据统计,今年的二季度股息比五年前提高了一倍多,达到每股5.37美元。这是所有板块中增长最快的。
数据来源:factset
上图是海外百亿基金配置名单,股价涨跌并不是重点,而是科技股已经不是几十年前认为只投入无产出的资金黑洞,从股息率看已经远超各国的零利率。
真正的价值投资者,既要关注公司的价值也会关注股息,股息来自于基本面支撑着企业现金流,这就是科技股的未来!
A股科技会更美好
笔者分析有两个原因:一是国内经济修复消费弱、投资强,投资中不能简单依靠传统行业,而是要科技赋能新生产力!3月左右时候笔者重点说到A股牛市为“叉车”牛,当时新闻联播重点报道了某传统叉车企业依靠企业创新大量出口。当时很多朋友寻找A股的纯正叉车公司颇有收获。
数据来源:阿牛智投
二是资本开支加大,2019年下半年是半导体科技企业并购重组、上市的密集期,资本开支增幅高达50%,今年二季度以后会进入扩张高峰,从费城半导体指数周期看,牛市的持续时间长达十年。
数据来源:浙商证券
现在所有的政策定力:都是放眼长期,量入为出,科技最终转型成功了,所有都会美好。
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