三七互娱带崩游戏股
今天行情清淡,延续调整态势,没啥说的,来聊聊三七互娱带崩游戏股的事情。下图是三七互娱最近三个交易日的走势图,三天下跌幅度超过15%,非常恐怖。
数据来源:点掌财经
为什么无缘无故的三七互娱就跌停了呢?据说周日券商电话会议上提到,三七互娱三季度买量成本增加,可能增收不增利。另外一种说法是,游戏开发商跟渠道商分成要调整,导致股价大跌。
不管是哪种说法,都提到了游戏开发商和渠道商之间利益再分配的问题,这确实是件大事儿,一旦处理不好,游戏开发商的利润波动会非常巨大,这就是市场所担心的问题所在。尽管三七互娱在昨天(13日)下午的调研中声称,买量运营是大的方向,而且公司在这方面已经积累有经验,但市场并未马上反弹,说明投资者仍然半信半疑。
三只游戏龙头股
笔者从网络游戏板块找到了市值最大的三只个股,三七互娱、完美世界和吉比特,其中世纪华通因为有传统的汽车零部件资产没有剥离,而且旗下盛跃资产没有完整的三年数据,暂时不考虑。笔者简单梳理了三只个股的财务数据,如下。
从研发收入比来看,完美世界和吉比特相对比较高,但是完美世界净利润率比较低,仅为吉比特的一半,并且完美世界最近三年营收和净利润都没有明显增加。据完美世界用户反馈,完美世界的研发投入可能有假,或者研发效率比较低,连续三年平均每年15亿以上的研发投入,并没有带来巨大的竞争优势,因为无论是营收和利润水平都低于三七互娱。
从吉比特和三七互娱的财务数据对比来看,吉比特的优势在于研发收入比是三七互娱的两倍以上,而且吉比特的净利润率师三七互娱的两倍,美中不足的是吉比特的营收规模和利润水平比三七互娱要小。
最后的结论
从商业模式来看,游戏开发商是内容生产商和提供商,而渠道商主要是提供流量和客户。二者的利益在本质上是统一共赢的,不会出现大的问题。因此,笔者认为内容生产商和渠道商的利益博弈是短期现象,不会长期存在。当前行业板块的下跌,正好是中长线配置的良机。
最重要的是,游戏行业是顺人性,成瘾性很强的行业,除了有政策风险和渠道商的利益博弈之外,有着非常好的客户粘性和现金流。回到股票上面,从上面三只龙头股来看,笔者最看好的是吉比特,其次是三七互娱,不看好完美世界。
喜欢文章的朋友,欢迎点赞、评论、转发!同时,也可关注微信公众号点掌财经,发送数字508,获取最新福利金股,您的支持是笔者最大的动力!也可和笔者对当下市场的操盘策略,选股逻辑进行互动和交流!
本文内容仅供参考,据此操作,风险自担。股市有风险,入市需谨慎。
刘伟鹏投顾资质:A0460620040005