龙头的气质源自价值
在投资中,尤其是A股的投资中,龙头品种是每个人都想把握到的,但是龙头该如何选择?今天我们就跟大家借着一些案例做一个梳理。龙头之所以是龙头,必然是资金持续买入形成的结果,而资金持续长时间的买入也必然有其缘由。经过数据回测,笔者发现,典型行业的龙头品种往往在经营业绩上明显超越行业平均值,且基本处于行业领跑水平,非常符合市场的投资逻辑,所以龙头的气质,实则原则价值。
我们以最近大热的光伏行业为例,选取龙头隆基股份的经营状况做分析。
数据来源:阿牛智投
图中可以看出,隆基股份的涨幅明显大于行业的平均涨幅,而决定其强势的内在因素是什么?笔者将逐一解析。
收入体量及毛利率水平明显高于板块平均值
如图,可以看出隆基股份(红色柱)的收入水平明显高于板块(蓝色柱)的平均收入,说明公司产品在市占率上,处于强势地位。除了量大之外,隆基股份(黄色线)的毛利率水平也是明显高于板块平均(紫色线)水平,而且这种优越的情况是从2015年一直保持到了现在,说明隆基股份的产品竞争力也是非常的强,壁垒非常之高,尤其从2018年到现今年一季度,毛利率是持续性的上升。
数据来源:阿牛智投
净利润及净利润率傲视行业平均值
如图,可以看出隆基股份的净利润(绿色柱)远远高于行业平均(青色柱)净利润,而隆基股份的净利润率(红色线)也是远远高于板块平均(粉色线)净利润率。一个公司的净利润是股价最有效的支撑,利润远远高于行业平均,这么天差地别的悬殊差距,也就难怪隆基股份有如此强劲的走势了。
数据来源:阿牛智投
净资产收益率远大于板块平均值
净资产收益率是衡量一个公司优劣的核心指标,代表公司利用净资产创造价值的能力与效率,而从对比图中可以发现,隆基股份(青色线)净资产收益率为25.9%,板块平均(蓝色线)净资产收益率。
数据来源:阿牛智投
所以通过以上数据,我们可以总结为,在筛选一家公司能否成为行业龙头,可以通过公司的收入体量,毛利率与净利润率水平,净资产收益率水平等,来和板块整体数据做对比,如果这些项远超行业平均值,且又处于行业头部位置,那么后面成为龙头的概率就大增,被资金持续青睐的机会也自然大增。当然,隆基股份目前已经经过了大幅的上涨,不要随便追高,个股仅作为案例参考。
声明:文章中的观点及个股仅供参考,不作为 买卖依据。
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