来源:丁郦君
20-11-16 07:59
短期盈利向好,股价就易涨难跌。如果盈利中期是平衡的呢?股市就会很纠结!

周期品的突破
先说一下周期品的突破,上周见识了煤炭、有色、矿产股的行情,不知大家有没有感到奇怪偏偏水泥笔者是不认同的。从大宗商品价格看,煤炭表现是最精彩的,焦煤动和动力煤一直在创新高,有色矿则是比较平稳。
但水泥主要依靠基建拉动需求,成本端依靠煤炭和电价,从最近煤炭价格来看水泥企业的日子不会太好过,至少毛利率起不来的。
周期股涨得虽然好,但近期有些小焦虑,如果周期品特别是煤炭和电力价格上涨,制造业利润会不会很好?
其实大家也发现在3月份左右油价下跌最欢乐的时候,也是股市做底的时候,为什么呢?制造业的国家经济修复容易了,需求端虽然不行,但成本端下降更快,企业是能渡过难关的。当油价修复、周五的塑料、PP、甲醇创新高、橡胶也拔高,这时候市场会考虑,企业成本上行对应的需求是否也能大幅上行呢?
从海外的表述看,似乎还没有。
按照历史行情看,周期股启动应该对应超级牛市周期,之后应该是金融股的大幅走强。但此次笔者认为是超级牛市结构初期,一轮周期小幅上涨的起点的终点!

图片来源:方正证券
为了应对资产扩表带来的流动性陷阱,可以预见美联储有限缩表开始了,周期品的起点上涨告一段落,意味着相对紧张的资金面可能出现,首先是美元指数不再弱势,美股不再强势,原油和黄金相对平衡市。
A股会怎么样呢?正式进入一轮超级牛市的起点的初期!静静的等待是最好选择!
今天会有几千亿的MLF到期,短期流动性到底如何,就要看如何续作,等待调整低点!
本文任何信息内容都仅供投资者参考,涉及到的个股,只是对基本情况的一种陈述,不是推荐,所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险,入市需谨慎。
投顾姓名:丁郦君 执业证书:A0460620030001

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