来源:丁郦君
20-11-19 11:42
周期股 铝的探讨
沪铝又创出新高了。在金属板块中率先创出3%日阳线的只有铝,金属品种属于天然的需求推动型,供给稳定型。往往是经济特别向好,膨胀时涨的周期。但这回真的不太一样。
因为除了铝之外,其他金属品种铜、锌虽然也涨,但疲态弱势跟涨,毫无底气可言。那么铝的逻辑到底是什么呢?
怪就怪在这里,铝的下游是建筑、汽车、电力等,下游需求放量造成了铝的价格上行,但铝加上涨其实已经有好几个月了,为什么此时才发力?资本如此缺敏锐度吗?
第二个疑问是中游的制造“加工铝”和上游的“电解铝”盈利爆棚是否有持续性呢。
带着问题去寻找答案:一是铝的价格上行和股票的上行存在时间差。炒作的资金其实并不看好周期品的行情,在明确第一波上行后才慢慢进场;炒作的资金是从科技股里出来的,寻找的行情突破点。
上图是沪铝的突破时间点,可以对应A股股价表现日期,基本上落后一周左右,对比盈利周期落后1个多月!
第二个问题,铝的盈利周期如何?翻阅过N位券商研究结论,明年电解铝会马上放量增产,如果要炒就乘着这几个月赶紧上,逻辑周期是非常短,所以股价表现越强势。
其实和橡胶类似,橡胶在国庆后经历了大幅上涨,然后又大幅回落。当时的轮胎股和现在的化工股逻辑基本一致:涨价!

数据来源:阿牛智投
还有第三个问题:哪家铝企更强!机构和游资的选择完全不同。周期行业机构持仓不重,但不代表没有。这轮行情起始于游资出逃科技,进场拉升的弹性电解铝企业,一波50%空间非常香。但机构更看重中期逻辑和盈利能力。
最近涨得最好电解铝公司,比如YL、SH弹性大,主要是游资做的,但比较靠谱的做铝加工的MT、NS机构票不太动。有时候游资比机构聪明,长期还要看机构怎么推动。这一波周期铝行情估计能维持几个月,后面就看机构的了。
本文任何信息内容都仅供投资者参考,涉及到的个股,只是对基本情况的一种陈述,不是推荐,所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险,入市需谨慎。
投顾姓名:丁郦君 执业证书:A0460620030001

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