来源:丁郦君
20-11-24 16:47
周期轮回
人生处处是康波,把握时代脉动。回顾周期股的历史,更深去理解价格波动。笔者经常关注大宗商品,就像股市的价格波动,其影响无外乎供需。

短周期波动:供应端,股价涨势更凶狠。
长期波动:需求端,经济的长期增长。
所以周期股的上涨本质上是短期供应故事和长期经济增长度。股市里还有第三个层次:流动性。
最近二十年,周期行情分成不同阶段
2000-2005年,是来自于中国崛起后下游订单扩张,利润增加,对全球原材料需求的增加。美股科技股泡沫后,重返制造业趋势。牛市伏笔!
2005-2007年,地产时代,资产丰富时代。有色板块彻底爆发由于价格的不断上涨,越来越多贸易商的加入,潜移默化的增加了投机性需求的比重,更多的金融衍生化对大宗在各个层面的加杠杆。股市大幅波动,需求也大幅萎缩。
2009-2012,周期平受到四万亿政策,波澜壮阔得大牛市,浓汤野人十个亿神话。TA连续四板,同时也宣告了大牛市的彻底结束。
2016年,供给侧改革带来的“短期波动”!
2020年 原油大幅走低后,美联储资产表大爆发,供给端的短期波动!
越是短期波动,价格波动越是激烈,能赚大肉的就是短期!
汽车产业链
汽车也有周期属性,整体汽车产业链业绩增速依次爆发,零部件在景气周期的末端会爆发,目前整车涨幅很强劲,市值空间和地位打开,零部件的涨幅也会上涨甚至超过整车,后面会延续强势。
也许笔者太过提前马前炮,智能汽车的公司金股包低位徘徊,但我们有足够耐心,在景气度高的行业,低位股就是选错也不会犯太大损失。汽车电动、网联、智能,明年增速30-40%估值15倍,提升空间有100%,这个位置关注低估值的零部件。
本文任何信息内容都仅供投资者参考,涉及到的个股,只是对基本情况的一种陈述,不是推荐,所有投资决策及其后果均由投资者自行负责。股市有风险,入市需谨慎。
投顾姓名:丁郦君 执业证书:A0460620030001

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