盘前新闻点评
美国:道指和标普小幅上涨,道指+0.23%,标普+0.35%,纳指+0.26%,盘中再创历史新高。
欧洲:主要指数窄幅震荡,英国富时100 +0.10%,法国CAC40 -0.10%,德国DAX休市。
商品:纽约轻质原油反弹至48.30美元/桶,+0.37%;COMEX黄金收于1882.6美元,+0.24%。主要农产品继续强势表现,大豆、玉米连涨,小麦小幅回调0.30%。基本金属主要品种整体反弹,除伦铜小幅下挫0.25%,其他品种均上涨。
国内:1.国务院——立足新发展阶段、贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动高质量发展的要求,坚持以人民为中心的发展思想,使规划纲要切实发挥对实际工作的前瞻指导作用,经得起实践和历史检验。2.11月10日以来信用债发行遇冷,以企业债、公司债、中票、短融和定向工具为口径,累计有196只信用债取消或者推迟发行,累计计划发行规模达到1457.10亿元。偿债压力增大。
市场研判:随着信用债风险的释放,发行遇冷导致偿债风险加大,短期市场利率难以上行。欧美疫情在疫苗逐步上市以及社交隔离等措施下是可控的,不应过度解读。中美关系大概率能在拜登上台后有所改善。因此,指数表现上如果有快速下跌,或跌至或跌破短线支撑可以考虑短多指数或权重。
图1:上海银行间同业拆借利率——信用债遇冷,市场利率短期难以上行
资料来源:Shibor、张黎整理
图2:VIX波动率指数——随着欧美出台应对措施,紧张情绪显著改善
资料来源:华尔街见闻、张黎整理
图3:中国进口集装箱运价指数——进口需求提升
资料来源:上海航运交易所、张黎整理
交易建议:1.A股—提升周期至超配。短期降低科技板块标配,重点关注集成电路、新能源(燃料电池、光伏、风能和电网)、高端制造(机器人、机床)、量子计算机和军工等赛道。标配消费龙头(重点关注养老和二胎相关标的)、创新药和康复医疗器械。关注中概股ETF买入机会。2.海外资产—持续关注美股科技ETF机会。3.衍生品—关注股指期权震荡和牛市策略的切换。