盘前新闻点评
美国:三大股指集体反弹,夜盘道指 +0.76%,标普 +1.61%,纳指 +2.55%。
欧洲:主要指数集体反弹,英国富时100 +0.92%,法国CA**0 +1.16%,德国DAX +1.41%。
商品:纽约轻质原油现价53.52美元/桶,早盘-0.07%;COMEX黄金现价1858.6美元,早盘跌-0.28%。基本金属和主要农产品均处于高位震荡。
国内:1中共中央办公厅、国务院办公厅印发《建设高标准市场体系行动方案》(下称“方案”),对资本市场高质量发展提出了进一步要求。特别是,把资本市场发展放在整个大市场体系当中加以谋划和部署,有助于增强改革合力,达到协同促进效果。2.中共中央办公厅、国务院办公厅印发《建设高标准市场体系行动方案》,其中提出,推动户籍准入年限同城化累计互认。除超大、特大城市外,在具备条件的都市圈或城市群探索实行户籍准入年限同城化累计互认,试行以经常居住地登记**制度,有序引导人口落户。完善全国统一的社会保险公共服务平台,推动社保转移接续。
市场研判:主要经济体疫苗接种正有序进行,有望在3季度刺激欧美经济显著回升,目前市场主要受三个因素制约:1.流动性已经转向,部分抱团标的存在较大估值压力;2.疫苗产能不足,零星散发病例导致服务业景气度下滑;3.美国新政府对华态度逐渐清晰,强硬立场可能在未来引发新冲突。
图1:上海银行间同业拆借利率——中短端利率整体反弹,引发市场担忧
资料来源:SHIBOR、张黎整理
图2:中国进口集装箱运价指数——出口与欧洲复苏势头弱化
资料来源:上海航运交易所、张黎整理
图3:波罗的海干散货指数(BDI)——货运市场跌幅收窄
资料来源:东方财富、张黎整理
交易建议:1.短线增持军工、新能源汽车、白酒、种业、高端装备等板块;2.增持美股ETF、中概股ETF;3.标配金融地产、有色、汽车;4.低吸航空、机场。
早盘点评
美国:三大股指高位震荡,夜盘道指 -0.57%,标普 -0.72%,纳指100 -0.73%。
欧洲:欧洲指数维持高位区间震荡,英国富时100 -0.22%,法国CAC40 +0.10,德国DAX +0.44%。
商品:纽约轻质原油回调,夜盘收于52.37美元/桶;COMEX黄金收于1838.10美元/盎司。基本金属铜镍,铝锌回调明显。主要农产品大豆、玉米高位回调、小麦延续涨势。
国内:郭树清18日表示,坚决反对垄断和不正当竞争行为,坚持金融创新必须在审慎监管的前提下进行。
市场研判:公募基金爆卖,新增中小投资者跑步入场,市场已进入泡沫区间。另一方面,随着通胀预期的提升,流动性拐点可能已经出现或者距离非常近。现阶段最重要的就是控制风险、控制仓位。
图1:上海银行间同业拆借利率——短端拐头向上,中端利率预计下降幅度有限
资料来源:SHIBOR、张黎整理
图2:波罗的海干散货指数(BDI)——美国疫苗安全性受质疑以及国内动荡引发担忧
资料来源:东方财富、张黎整理
图3:美元离岸人民币——人民币升值空间已十分有限
资料来源:东方财富、张黎整理
交易建议:1.标配:医药、消费、美股ETF;2.超配:金融、地产、有色等周期股;3.低配:科技和成长。
盘前新闻点评
美国:三大股指高位震荡,夜盘道指 -0.03%,标普 +0.23%,纳指 +0.43%。
欧洲:欧洲指数维持整体震荡走势,英国富时100 -0.13%,法国CAC40 +0.21%,德国DAX +0.11%。
商品:纽约轻质原油现价52.77美元/桶,早盘跌0.26%;COMEX黄金现价1845.7美元,早盘跌-0.47%。基本金属高位震荡。主要农产品维持整体向上走势,大豆、玉米、小麦分别-0.73%、+1.38%、-0.73%。
国内:农业农村部副部长刘焕鑫在13日国新办举行的新闻发布会上表示,为全面推进乡村振兴,当前和今后将重点抓好提升粮食等重要农产品供给保障水平、大力发展乡村产业、实施乡村建设行动、加强和改进乡村治理等四方面工作。
市场研判:公募基金爆卖,新增中小投资者跑步入场,预示着市场已进入泡沫区间。
图1:上海银行间同业拆借利率——短端利率反弹,中端仍维持向下趋势
资料来源:SHIBOR、张黎整理
图2:中国进口集装箱运价指数——国内需求保持旺盛
资料来源:上海航运交易所、张黎整理
图3:波罗的海干散货指数(BDI)——全球经济维持复苏势头
资料来源:东方财富、张黎整理
交易建议:1.维持所有已配置板块至标配,重点板块包括金融、周期(有色、能源、工程机械、汽车)。维持标配消费、医药、科技与成长。2.海外资产—持续关注美股科技ETF机会。
致中小投资者的一封信
本人作为一名证券公司的投资顾问,金融从业13年。经历过08年的熊市,09年初四万亿“注水”行情,11年股指上市“空袭”,14-15年的杠杆牛,15年6月至16年的股灾,18年中美贸易战导致的大熊市和最近两年的“现金牛”,这些年学到最重要的一点就是不要只相信眼睛看到,耳朵听到的,更重要的是严谨的数据和逻辑展现的结论。
目前市场仍然处于牛市中,昨日券商暴涨,公募基金爆炸式热销,空头“缴械”一切都如0607、1415年那般似曾相识。市场充满了赚得盆满钵满的机构和中小投资者,仿佛暴跌和萧条只在历史的记忆中。
股市基本上是零和博弈的地方,有人赚钱就意味着有人在亏钱,即使赚钱的投资者大部分也只是浮动盈利,价值与价格的偏离程度决定了证券资产的可兑现程度。膨胀与破裂往往关系相隔,巴菲特说:“当潮水退去时才知道谁在裸泳。”在市场日益趋向疯狂,新增散户跑步入场的时间点,作为一名资深金融从业人员诚恳地告诫已经在市场中的投资者,以及目前准备进入市场的投资者应该把保护好本金作为最重要任务,投资有风险,买入须谨慎。
午盘点评
国内:国家统计局——12月CPI同比上涨0.2%,PPI同比下降0.4%;
美国:三大股指期权早盘下跌,道指跌0.61%,标普500跌0.59%,纳指100跌0.45%。
商品:美原油早盘小幅下跌0.69%,现价51.88美元/桶;基本金属集体下跌,铜镍领跌;贵金属黄金期货早盘下跌0.10%,现价1833.7美元。农产品—走势分化,大豆玉米延续上涨,小麦下跌;
市场研判:近期大宗商品市场价格整体显著上行,同时PPI同比降幅进一步收窄,预示着流动性转向的时点在逐步趋近。另一方面,基金抱团导致热点板块估值快速拉升已趋于泡沫扩大阶段,未来估值重塑的可能性在不断增大。投资者现阶段应当将风险管理,即仓位和配置放在第一位。
图1:上海银行间同业拆借利率(SHIOBR)——短端反弹,中端维持下行
资料来源:SHIBOR,张黎整理
图2:波罗的海干散货指数(BDI)——全球货运市场加速复苏
资料来源:东方财富,张黎整理
图3:离岸人民币汇率——美元人民币有望进入中期底部
资料来源:华尔街见闻,张黎整理
交易建议:下调科技成长至标配。维持标配消费、医药。重点关注金融、地产和周期。
盘前新闻点评
美国:三大股指创新高,夜盘道指 +0.69%,标普 +1.48%,纳指 +2.56%。
欧洲:欧洲指数继续上行,英国富时100 +0.22%,法国CAC40 +0.70%,德国DAX +0.55%。
商品:纽约轻质原油突破51美元,现价51.03美元/桶,早盘涨0.37%;COMEX黄金现价1916.2美元,早盘涨0.14%。基本金属延续整体反弹,铜镍领涨。主要农产品高位震荡,大豆、玉米、小麦分别下跌1.12%、0.38%和1.02%。
国内:中国人民银行、国家外汇管理局昨日发布公告,决定将企业的跨境融资宏观审慎调节参数由1.25下调至1。在业内人士看来,此举能够减少企业通过外币融资的额度,控制资金流入规模和速度,改善外汇市场供求状况,缓解人民币升值压力,防范短期国际资金流入的冲击。
市场研判:伴随指数上涨,80%个股下跌,结构性行情带来结构性风险的集聚,未来某个时点必然引发市场的剧烈震荡。短线看大部分小微企业生存环境仍然不容乐观,流动性转向难度伴随着通胀预期一起提升,市场风险也随之水涨船高。
图1:上海银行间同业拆借利率——长短端利率继续下行,激发投资者做多热情
资料来源:SHIBOR、张黎整理
图2:离岸人民币——管理层出手干预,人民币大概率进入中长期底部区间
资料来源:华尔街见闻、张黎整理
图3:波罗的海干散货指数(BDI)——全球经济维持复苏势头
资料来源:东方财富、张黎整理
交易建议:1.维持所有已配置板块至标配,重点板块包括金融(互联网券商、投行、财富管理、资管等)、周期(有色、能源、工程机械、汽车)、消费(食品饮料、消费电子、互联网平台)、医药(创新药、CRO、医疗器械)、科技成长(集成电路、燃料电池、风光、机器人、机床、军工与信息安全)。2.海外资产—持续关注美股科技ETF机会。
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