疫情下的“宅经济2.0“
自去年以来的新冠肺炎疫情仍在全球肆虐,尤其是入冬后,确诊病例开始骤然上升。近期上海疫情数据猛然新增,引起新闻媒体报道,按照最新消息上海新增本地新冠肺炎确诊病例6例,疫情防范依旧不可轻视。
由于当下接近春节假期,根据交通运输部运输服务司数据,预计21年全国春运期间发送旅客17亿人次,同比去年增加了百分之十几。近日国家卫健委要求返乡人员要拿着7日以内的核酸阴性检测证明才能够返乡。网络上近期出现很多段子,很多人都吐槽,觉得太严了,笔者认为,国家还是希望大家今年原地过年,少点走动,毕竟此病毒太狡猾了!
对股市来说,市场资金是有记忆的,昨日宅概念股卷土重来,比如游戏股(三七互娱)、视频(芒果超媒)、小家电(新宝股份)、休闲零食(洽洽食品),还有口罩和核酸检测概念受追捧,资本市场的场景又回到去年的年初了,仿佛看到了“宅经济2.0“。
“宅经济2.0“深度挖掘
对于“宅经济2.0“机构怎么看?机构的观点,对于“宅经济2.0“基本认为是属于一次性收益,即使短期业绩有大幅增加,也并不构成中长期的成长逻辑,参与意义不大。由于原地过年的可能性在上升,按照去年的思路再去深度发掘,相同逻辑第2次演绎的力度肯定会比第1次弱。而随着市场成熟度提高,市场更多考虑的是业绩持续性,也就是估值时更关注远期现金流而非中短期现金流。
火锅公司值得期待
既然投资市场要更多考虑的是业绩持续性,哪些个股会更有持续力度?这里分享下笔者内部,对速冻食品深入研究的分享:一是在2020年的高基数下,2021年速冻食品的增长压力比较大,今年的增速预期要适当调低,比如三全食品。二是,行业中不同公司的增长逻辑有差异,前期由于管理缺失、渠道利润低的米面公司的增长驱动力更多来内部的改革,相反火锅料公司的增长更多来自下游火锅餐饮的不断扩容,成长性更好。
近日有机构调研,火锅料龙头公司新推出的新产品反响不错,独立化、平台化、扩品类的能力逐渐获得认可,虽然当下估值不算低,但是有超预期的可能性。在资本市场上,火锅类公司有:海底捞,颐海国际,安井食品、国联水产、天味食品,建议可以关注。
总结,最后再说一点,“宅经济2.0“带来的是短期增量,而不是长期逻辑,而研究基本面一定要注重投资标的的业绩持续性,在这个基础上做出合理的投资判断。
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