抱团股近期大幅下挫,那么抱团股能跌到哪里呢?而有色近期又是强势上涨,开启主升浪,那么,能涨到哪里呢?解决这个问题,我们主要从两个方面思考,但笔者是前瞻分析,而非马后炮,所以仅供参考,不能当作投资依据,抛砖引玉,跟大家做个交流而已。
首先,我们从估值的角度来思考下。我们分别以茅台和紫金矿业做对比,因为茅台是抱团的大哥,紫金算是有色的大哥。两个比较有代表性。
茅台去年能够大涨,主要是去年的环境都支持茅台上涨。去年疫情,经济下滑,放水。导致资金买确定性,支持核心资产高估值。而今年疫情缓解,流动性收缩,经济复苏,对于核心资产的高估值都不支持。而茅台现在的市盈率是多少呢?如图:
数据来源:阿牛智投
可以看到,当下,茅台的市盈率是63倍,而业绩增速是多少呢?约18%左右。所以茅台的优点在当下环境都是无用武之地的,因为经济复苏了,不需要避险了,也不支持高估值了,所以茅台的估值要下调。
而另一方面,紫金矿业却是当红炸子鸡,经济复苏用铜,通货膨胀铜涨价,铜期货暴涨等等,可谓是万千宠爱与一身,所以对于当红明星,则必须是给足够高的片酬才合理啊。那么现在紫金矿业的市盈率是多少呢?如图:
数据来源:阿牛智投
刚好,紫金的市盈率也是61.3,几乎跟茅台的市盈率一致,那么现在摆在大家面前的问题就是,同样是60倍的市盈率,你选紫金还是茅台呢?觉得他俩谁更配得上当下的市盈率呢?
时间因素很重要,当红需要环境配合
在笔者看来,估值这东西,是会经常变动的,就像一个东西值多少钱绝对不可能永远不变,要根据市场需求等等变化,所以在中短期,市场的需求对于紫金矿业更为钟爱,且紫金矿业的今年业绩增速高达50%以上,所以当下时刻,紫金的估值更合理,甚至还要更高。而对于茅台的需求较低,环境不支持,所以茅台的估值更高,需要下调。这是阶段中期的判断。而把时间拉长按年来看,茅台的后劲更足,紫金的短期爆发力更强。而后面重要的转折点将是有色铜之类的期货价格变动,后面需要铜的价格开始下调,有色的股票才基**够结束上涨。因为只要价格涨,公司的业绩预期就会增强,股价就有上涨动能。所以后面我们要密切关注期货的价格。
而从技术位上来讲,抱团股的支撑位也比较明显,如茅台,下方平台将是近期重要支撑,如图:
数据来源:阿牛智投
不过支撑归支撑,毕竟是有资金流出,且环境不支持大涨,只能有震荡反弹来观察。
声明:文章内容仅供参考,不构成买卖依据,投资风险自负。
阿牛智投投资**杨帅 执业编号:A0460620070001