来源:韩式俊
21-02-24 19:41
当前的大盘形势
两市实际已经走出了比较明显的调整走势,但是由于情绪惯性的存在,目前很多人仍旧是看多指数的思维。这里笔者要强调的是指数和板块走势很可能会是分化的。特别是高位的抱团股已经明显走入了调整通道中,进而会影响到指数的表现。虽然调整的时间还不确定,但随着盘整时间的延长,空头思维是否又会对你形成冲击?所以,现在我们就要用更加理性的思路来分析盘面的变化。
全球市场表现
再看一下外围,本轮调整是具有全球普遍性的,高估的权重抱团股和海外科技股均出现了不同程度下跌。美债长端利率超预期回升仅是***,但更多因素是一些抱团品种已经处于高位,股票估值进入对利率波动敏感的阶段,今年1月26日的下跌就和流动性收紧预期直接相关。后续随着两会的进行,不管是“紧货币+紧信用”政策组合,还是“稳货币+紧信用”组合,紧信用的方向都是毋庸置疑的,市场预期不宜乐观;当前位置,适当降低仓位,防御为上。
从节后的抱团权重股补跌来看,市场开始寻找再平衡的逻辑。石油上涨,大宗涨价,可继续看好顺周期的有色和化工。从中期的角度看,再通胀交易的化工、有色、白酒,“紧货币+紧信用”阶段受益的银行、白酒和白电,均是需要重视的方向。具体来看,有色是全球定价品种,弱美元与全球流动性宽松趋势下,一季度顺周期交易的有色依然有底仓价值。

有色板块周线图
来源:aniu.com
化工板块,海外油价中枢抬升,国内化工品冬季价格回调结束,春季涨价提前开始。根据目前下游备货反馈,开春后价格中枢进一步上行。或可考虑有长期α逻辑的行业龙头及大周期底部反弹的公司;银行板块,“紧信用+紧货币”阶段,银行板块过往表现不错。白酒板块同时受益于再通胀交易、“紧货币+紧信用”阶段利好与Q2胜率高,配置价值凸显。
本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎。【阿牛智投投资**:韩式俊,证书编号:A0460621010001】

扫一扫 下载APP