近期市场资金开始大腾挪,杀高买低,那么何为高何为低呢?不能单单的从图形的角度看,而对于机构来讲,他们看得更多的,其实是估值。所以,目前**资金持续流入的下一个方向的密码公式= 低估值+上涨逻辑。也就是行业估值处于低位,并且具备上涨逻辑,上涨驱动力,那么就是资金下一个持续流入的方向。
何为低估值?
首先,我们先来看一下近期杀跌的品种,他们的杀跌主要原因就是因为估值太高。以中证100指数为例,近期什么茅台,五粮液,什么宁德时代,东方财富等等,近期杀跌的主力军统统在里面,这个指数就等同于大家口中的“抱团股”他们的估值怎么样?我们来通过阿牛智投的数据来看一下。如图:
中证100市盈率 数据来源:阿牛智投
可以看出,中证100的市盈率已经是近10年以来的最高位置了,估值实在是高。如果单看近期杀跌最凶的白酒,那还要明显,如图:
白酒行业市盈率 数据来源:阿牛智投
从图中可以看出,白酒板块的市盈率已经飞到天上去了,远远超过近十年估值。加上今年具备强烈的杀估值逻辑,如:美国十年国债收益率上行,经济复苏,货币收紧预期等,所以杀跌的原因就是高估值+下跌逻辑。
相反的,那些板块具备低估值+上涨逻辑呢?首先从金融中的银行说起,银行板块目前的估值仍然在低位,如图:
银行板块市净率 数据来源:阿牛智投
从图中可以看出,银行板块的市净率仍然处于历史低位。并且今年银行具备较强的上涨逻辑,如经济复苏,有利于银行改善不良资产情况,利率上行预期,有利于增强银行业绩预期等等。所以,银行板块,今年具备低估值+上涨逻辑的密码,值得持续跟踪关注。
除了银行之外,今天表现亮眼的地产板块,估值情况如何呢?我们同样也来看一下。如图:
房地产板块市净率 数据来源:阿牛智投
从图中可以看出,房地产的市净率几乎是处于历史的最低位置,所以具备低估值的特征,那么是否具备上涨的逻辑呢?首先今年有很强的通胀预期,所以房地产板块的资产价格容易得到提升。
其次,昨日,青岛市自然资源和规划局**发布《坚决落实上级有关要求部署2021年住宅用地**工作》的通知。《通知》表示,为引导市场理性竞争,将严格实行住宅用地“两集中”同步公开出让,全年将分3批次集中统一发布住宅用地的招拍挂公告并实施招拍挂出让活动。
这个政策可以理解为房地产行业的供给侧改革,小企业将进一步出局,也有利于房地产龙头企业增强盈利能力。实则,这个板块的体量也够大,能够容得下机构资金介入。
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