市场动态
虽然大盘跌了这么多,但还是属于上升途中的调整,大方向震荡向上的格局并没有改变,因而调整下来还是机会,这个机会主要有三个:一是短线反弹,即三大指数反弹或还没有真正开始,现在这个机会已经越来越近,此时不能做反节奏;二是之前的优质核心股连续下挫后本身也有反弹要求,核心股在高位时都敢追,现在打了八折反而害怕了,这些优质核心股本身基本面没有改变,只是之前估值炒高了,跌下来还是优质股;三是低位滞涨的优质品种目前已出现明显的轮动补涨机会,手上持有这些品种的,可以趁连续强反,如解套获利择机分批兑现,等待再回落后的低吸机会,或错位低吸这几天连续大跌的优质核心品种。以上三点都是指短线机会,注意反弹后大概率还会有再次回落,因而一定不能恋战。
市场风格转向
“军工”机会还在
重申十四五期间,军工行业的中长线逻辑:加强练兵备战+新采购模式。第一,在十四五期间,由于加强练兵备战的需要,日常消耗型的军品需求将大幅提升,同时,叠加2020年以来,我国军工产业本轮周期从科研阶段进入批量生产阶段,一批新型装备即将进入列装。
所以十四五期间,我国国防建设将迎来新一轮升级,加强武器装备现代化,进一步提升机械化、信息化、智能化。第二,军工新采购模式不仅提升了一次订单的采购量,还大幅提升了预**比例,这不仅加提升军工企业业绩的稳定性和确定性,还将大幅改善军工企业的经营现金流,军工企业的估值体系有望迎来重塑。
未来注意市场节奏
重点关注
军工“金花”
中航沈飞:公司是军工主机厂核心标的,战斗机是公司的主要机型。战斗机是十四五期间的主要放量机型。十四五期间我国战斗机换代列装,公司有望持续受益。在军工主机厂中,中航沈飞的净利率最高,公司前三季度净利润增速87%,业绩增长明显。
航发动力:航空发动机整机唯一标的,稀缺性显著。十四五期间军机放量有望提升公司业绩,航空发动机是长期投入,研发成功后长期受益的赛道,公司在未来的受益周期非常长。WS-20的试飞成功有望催化运-20进展,航发动力受益明显。此外,若主机厂订单签订,航发动力将是直接受益方。
航天彩虹:我国无人机整机的核心标的,无人机被称为未来战争的主要形态,预计十四五期间行业增速高达40%。公司彩虹无人机系列远销海外,目前是我国批量出口最早,出口量最大的无人机系列。
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阿牛智投投资** 骆明钟 投顾编号:A0460620040001