从去年下半年开始,一轮原材料涨价危机开始席卷全国。去年6月以来,国内大宗商品持续上涨,铜价涨了38%,纸涨了50%,塑料涨了35%,铝材涨了37%,铁涨了30%。进入2月份原材料价格更是在石油价格的影响下大幅上涨了20%-30%,随着大宗商品价格的不断上涨,货币收紧预期不断攀升,国内的无风险利率上行和美债收益率飙升都体现了对通胀的担忧。
铜期货价格走势
周期股是否要考虑撤*了
近期大家谈论最多的是顺周期,特别是随着大宗商品价格的持续上行,有色金属板块的关注度最高,近期也有很多投资者在这个板块上赚的盆满钵满。但是,正是在这样一个看多预期形成一致性的时候,我们则应该开始理性看待它们的价格变化了。参与市场最关键的是要提前预判,在别人还没有关注的时候你提前进驻,在最狂热疯狂的时候,聪明投资者往往在考虑*出了。
经济周期有四个阶段:衰*期、复苏期、过热期、滞涨期。大宗商品的持续上涨带来的通胀属于过热期,在这个阶段,由于市场过热,政府会采取相应的收紧流动性的动作,从而抑制过热的市场。此时,股市会有比较灵敏的反应。我们看到近期市场持续回调,就是因为这一预期的变化。在节后抱团股纷纷瓦解之后,我们确立了几个主线,一个是顺周期,另一个是低估值。现在,商品市场在经过短期的大幅拉升后,已经开始展开回落,对于股市中相关的有色板块也会产生相应影响。所以,笔者建议在商品价格出现转势时提前从周期股中撤离,转向更安全的低估值品种中来。
有色金属板块评分
数据来源:阿牛智投
什么是优质的低估值品种
低估值并不等于低价格或技术层面的低位。而是业绩保持持续增长,但价格被低估的品种,既要有业绩支撑,也要符合政策导向。抱团股瓦解的原因是估值过高,但主力机构的选股逻辑是不变的,它们会在股价处于长期中值区域的个股中去筛选业绩持续增长的品种。
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