今天周期股全线回调,科技股异军突起,特别是光刻胶板块全天领涨。在化工、有色、钢铁、煤炭等前期强势股收出长阴后风格是否会出现切换,光刻胶启动能否实现连续性,我们一起来分析一下。
芯片价格仍在上涨
消息面,一直存在芯片原材料紧缺的相关报道。,据央视财经报道,当前在芯片制造环节存在原材料紧缺,产能满负荷的情况。近期全球芯片短缺,进口芯片涨价20%,光刻胶遭遇“疯抢”。另外,光刻胶龙头晶瑞股份昨日晚间发布2020年年度报告。公司2020年实现营业收入10.22亿元,同比增长35.28%;净利润7695.01万元,同比增长145.72%。相关从业人士表示,从来没遇到过这么紧张的情况,尤其在光刻胶这一块,以往都是**商找上门,可现在的情况是厂家去找**商端,直接在**商的办公室办公。在价格方面,由于**紧张,芯片以及核心原材料也随之水涨船高。据南京海关工作人员介绍,今年1-2月仅江苏昆山口岸进口的集成电路就超过了100亿元,在数量基本和去年持平的情况下,进口的金额增长了20%,所以可见,芯片的价格仍然在上涨。
虽然价格在持续上涨,但是股价却没怎么表现,以光刻胶为例,我们看到今天之前该板块一直在低位徘徊,如图
光刻胶板块日K线图
数据来源:阿牛智投
光刻胶板块从去年7月份到今年3月份一直处于持续调整的过程之中。调整的原因其实和近期的抱团白马股的原因是一样,即估值过高了。如果从更长期来看的话,整个科技股在19年到20年年中经过了一个非常充分的炒作过程,整个板块的指数在不到一年的时间涨幅达到了180%,最近7个月的时间是一个估值逐步修复的过程。从高估值向合理估值修复的过程。通过阿牛智投的评分系统,我们也看到该板块的估值空间是比较小的,如图
光刻胶板块的评分数据
数据来源:阿牛智投
虽然光刻胶板块的收入在不断增加,但毛利水平却在逐步走低。主要原因是第三代半导体、外延材料、芯片等先进半导体的核心技术仍旧掌握在国外的高科技公司手中。在半导体 Si 晶圆领域,全球约有 94% 的市场份额由少数企业占据,如信越化学工业株式会社、胜高科技株式会社、环球晶圆股份有限公司、德国世创(Siltronic)公司和韩国海力士(SK Siltron)公司。少数企业基本垄断了全球光刻胶市场,代表性的企业集中在日本公司中,我国这方面仍旧比较落后,技术实力和研发能力尚显不足。所以,在2019年的行情中,“国产替代”更多偏向于一种美好期望,更偏向于市场的炒作,因此,缺货主要还是缺的国际市场的**,国内的A股公司并没有受到太大的影响,所以,股价一直不温不火。
笔者认为,光刻胶等科技股仍旧需要一个比较长期的估值消化过程,近期的异动更多是技术层面的超跌反弹。市场的主线仍旧是低估的安全品种,科技股的表现仅适合短线博弈,并不具备持续性价值。本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎。
本内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,入市需谨慎。【阿牛智投投资**:韩式俊,证书编号:A0460621010001】