
立讯精密股价接近腰斩
消费电子龙头,苹果产业链龙头,曾经进入沪深300十大权重股的立讯精密近期失去了明星的光环,股价跌跌不休,接近腰斩,下图是近期的惨烈走势图。
立讯精密近期走势图
从前期最高63.88元,调整到近期最低的32.81元,立讯精密股价接近腰斩。跌了这么久,股价到底了吗?还有没有机会呢?接下来笔者来仔细解读。
业绩快报和业绩预告
正是由于股价跌跌不休,上市公司大概率是看不下去了;于是,昨天晚上立讯精密发布了2020年的业绩快报和2021年的一季度业绩预告。如下图所示,2020年业绩增长53.44%,单独看起来还是非常不错的。
但是,公司的一季度业绩预告出现了增速放缓的迹象,一季度增速35-40%。按照当前立讯精密静态市盈率来看,估值在35倍左右,和一季度35-40%的增速基本匹配。但由于市场担心立讯精密未来的增速会持续放缓,今天市场依然走出了高开低走的态势。
到底还有没有机会
如果立讯精密的增速不能保持去年的高增速,未来的业绩增速有持续放缓的情况,即使是当前35倍的市盈率依然难以保持。笔者注意到,截至2019年年报,苹果公司的销*占比是55%,随着公司的发展,未来必然会进一步降低单一大客户的影响。
同时,笔者注意到立讯精密在核心竞争力方面的表述,重视企业文化和人才的融合,重视研发投入,重视生产管理和质量管理,客户导向的企业文化。笔者观察到2020年上半年研发投入达到了25亿,达到了上半年的净利润水平,这种投入力度还是非常大的。
因此,笔者初步得出结论,立讯精密当前的估值是合理的,如果未来市场因恐慌情绪继续杀跌话,那么中线较好的配置机会就浮出水面。从技术上看,未来大概率在30-35元密集成交区获得支撑;建议投资者近期密切关注立讯精密的走势,同时关注年报和一季报公司的具体情况,是不是有机会中线参与。
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刘伟鹏投顾资质:A0460620040005