碳酸锂制作原材料主要为卤水锂资源和矿石锂资源等。下游主要应用于锂电池正极材料、锂电池电解液、润滑油、陶瓷、冶金、医药等领域。本月23日,电池级碳酸锂均价再度上调每吨1000元,达到8.75万元/吨的年内新高,较上月上涨12%。澳洲锂矿**紧张问题仍未缓解,成本端支撑显著。本轮碳酸锂行情主要由需求主导驱动,之后有望叠加澳洲锂辉石矿山产能出清,原料锂辉石价格启动推动碳酸锂和氢氧化锂价格共振,行业景气度有望持续提升。
碳酸锂市场现状
从市场格局来看,国内碳酸锂的主要生产企业为天齐锂业、赣锋锂业和瑞福锂业等。天齐锂业目前拥有锂盐产能3.4万吨/年,包括0.5万吨氢氧化锂和2.9万吨碳酸锂。受动力电池的拉动,全球碳酸锂的需求量将从 2017 年的26.5 万吨增长到 2020 年的 40 万吨, 3 年增加 13.5 万吨,由于具有成本优势,并且进展速度较快,这一部分需求增量有望被国内的盐湖卤水提锂产能满足,我国盐湖卤水提锂将迎来快速发展期。
据草根调研正极材料厂商二季度订单与排产较一季度并无减弱,锂盐下游的需求依旧很旺盛正。行业供需紧平衡下,支撑锂盐价格继续上涨,尤其是此前涨幅较小的氢氧化锂与锂精矿价格或将加速上涨。此前锂行业股价的大幅调整以及锂行业上市公司 Q1业绩有望大幅改善使锂行业估值较高的风险已有所减弱
赣锋锂业盈利情况预测
数据来源:阿牛智投
行业拐点已经出现
从上图中我们可以看出,赣锋锂业在17年到19年实际每股收益是不断下滑的,2018年中国经济增速驱缓,汽车产量出现负增长,转折发生在2020年,随着新能源汽车产量不断上升,锂电池的需求量大增,政府大力支持新能源汽车发展。目前我国已建立起全球最为完备的新能源汽车发展支持体系,新能源汽车的市场结构也在逐步优化,个人消费市场正在快速兴起。从最新业绩预告可以看出,未来电动车持续性好,2020年下半年已经确认行业的向上拐点,正极产业链的赣锋锂业、容百科技等公司体现出业绩的向上弹性。展望未来,由于电动车处于向上周期开始阶段,2021年上半年仍是较好的业绩兑现期,将呈现业绩加速向上的趋势。