人无百日好,花无百日红,股市也是如此,风格总是悄无声息中变动,年前还是典型的大市值核心资产,年后画风急转,小市值走上午台,可问题是小市值个股太多,比如市值小于50亿的股票占到了两市4400只的一半之多,对于普通散户来说,到底该怎么选择呢?对于小白股民,更是一脸懵,其实不用担心,看完这篇文章,相信对于小市值牛股你也能手到擒来!
历史上小盘股的2次牛市
上图是历史上小盘股的2次大行情,2008年后随着刺激经济政策的陆续出台,经济开始走出底部,而这个期间最先受益的是中小企业,因此A股出现了2009-2010年的小盘股行情,无独有偶,在2013年-2015年流动性宽松期间,创业板为代表的中小盘行情更是演绎到了极致。
这两次小盘股行情诞生了多只大牛股,但数据回测显示,这两次行情并不是业绩驱动,图片二和三可以看出净利率增长为负值的个股上涨幅度最大,原因也很好理解,2015年前A股散户市明显,散户投资对基本面敏感度低,更多的是关心这只股票有没有题材、价格是否便宜、盘子是否比较小……
图片二:2008-2009年净利率增长率回测数据 数据来源:阿牛智投
图片三:2013-2015年净利率增长率回测数据 数据来源:阿牛智投
这次小盘股行情并不同
最近几年的白马股行情,对A股影响巨大,一方面是改变了股民的投资理念,另外一方面是改变了投资者结构,其实最近刚刚启动的小盘股行情,跟以往有个很大的不同点,图片四可以看出最近几个月,低市盈率的品种涨幅好于高盈利的品种,最近又是小盘股表现较好,那是否意味着这次小盘股也开始看业绩了呢?图片五给了我们答案,市盈率在25倍以内的股票,近期涨幅较大的个股,净利率增长速度果然多比较高。
图片四:近三个月市盈率回测数据 数据来源:阿牛智投
图片五:市净率小于25倍涨幅榜排名 数据来源:阿牛智投
比如上图中排名第一的杭锅股份,没有上涨之前市值只有50多亿,市盈率只有11倍,而2020年前三个季度利润就已经超过了2019年全年(看图六),四季度和一季度业绩预期也较为乐观,这是近期股票上涨背后真正的推动因素,其实如果具体分析,图片五中的大部分个股都是这个原因。
图片六:杭锅股份利润和板块对比 数据来源:阿牛智投
最新小市值成长牛股名单
这次小盘股为何开始关注业绩和估值了呢?首先是因为注册制带来了大量的上市公司,小盘股数量大幅增加,很难一起启动,其次投资者结构也在发生变化,行情由机构主导替代了原来的散户主导,最后是因为现在的很多大牛股都是从小市值涨起来的,比如恒力液压、东方雨虹、三棵树、科沃斯等等,因此笔者认为小盘成长股现在只是小牛刚露尖尖角,而恰好熟笔者又非常擅长挖掘中小市值成长潜力股,今天通过4个维度可以把这类股票做个初选,选股因子如下:
市值小于200亿
市盈率小于30倍
细分行业龙头,外资持续加仓
净利率持续增长
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