股市是个有着无穷乐趣的地方,既给了参与者无限遐想的空间,也让投资者亲身体会到了其中的酸甜苦辣。股市中,基本面的研究尤为重要,并非如想象中那样乏味,同样有着诸多乐趣在其中。
点掌投教特邀华宝证券总部投资**——方龙君,一起畅谈股市中基本面的研究。
大学入股市,体验人生盛衰
大学学习计算机专业的方龙君并非金融专业出身,而是大学的一堂国际金融选修课,看了巴菲特和彼得林奇的书,对彼得林奇的印象特别深刻,于是对股市产生了浓厚的兴趣。兴奋之余边开户开启了自己的股市生涯。
恰逢2007年大牛市,在跟着学校金融学教师的教授下,方龙君初入股市就尝到了不少甜头,却也因此为后一年的失败埋下伏笔。2008年,众人皆知的金融危机,在此环境下,初出茅庐的方龙君自然也没有躲过那场暴风雨。在2007年买什么都对的情况下,方龙君在那年年底将自己的学费放入股市中,结果却一败涂地,最终止损离场。
可以说在学校期间,方龙君体验了人生盛衰,他也用自己失败的教训给予投资者衷告:千万不要用急用的钱去炒股,用没有时间需求的资金炒股,才能保持一个好的心态。
专业投资者,更注重基本面研究
在最近几年的A股市场上,有一个现象越来越凸显,那就是基金的收益率要远远跑赢个人投资者的收益率。这其中究竟有哪些原因呢?
方龙君认为,基金公司这类专业投资者,对于市场的研究更注重基本面的发展,在深入研究行业的基础上,选出好的赛道,然后对于行业中的公司进行基本面研究,挑选出优质公司,进行长期的持有。而个人投资者更喜欢的是对于热点题材进行炒作,虽然有些短时间内的收益可能比较高,但是回撤也大。
如果将时间周期拉长到三到五年来看,专业投资者的收益率大部分都是呈现稳步上升的态势,而个人投资者可能长期以来,始终都在原地踏步,甚至不赚反亏。所以对公司基本面的研究,进行长期的价值投资是至关重要的,这也是专业的投资者和个人投资者之间最大的区别所在。
行业的研究,并不复杂
对于很多普通的投资者来说,认为行业的研究是件很复杂的事情,其实并不然,方龙君告诉投资者,行业的研究要与宏观环境联系在一起。
比如对消费行业来说,当宏观环境好的时候,像家电这类企业的利润可能会有40%到50%的增长,而就算遇到经济比较困难的年份,这些企业利润的增速虽然可能有所下降,但依旧还能保持20%左右的利润增长,这就是受宏观环境影响较小的行业。同样,像白酒、医药行业也如此,并不会因为宏观的经济变化导致企业自身的利润出现多大的损失。从这点来看,对行业的研究并没有想象的那么复杂。
所以方龙君也建议投资者多做基本面的研究,基本面的研究并不枯燥,观察生活中的点点滴滴,就会发现研究基本面也是其乐无穷!