现如今,机构化、去散户化这些词汇已经充斥了整个A股市场,个人投资者的操作难度越来越大,而过去一直让人诟病的基金,也随着近几年监管的有效管理,业绩也不断提升。正所谓“专业的人做专业的事!”基金的大时代如今已经到来!
点掌投教特邀东莞证券资深投顾——杨炜华,一起来畅谈股市中的盈利秘诀。
对公司的选择,有几个维度
投资者在平时的股票操作中,普遍都会遇到选股的问题,对于公司的选择,杨炜华认为要从以下几个维度来观察。
首先是从财务的角度来看。财务报表其实是一个结果,财务指标是衡量所有行业的一个通用指标,在此基础上,投资者应该往前推,为什么会有这个结果,公司的管理团队怎么样?商业模式怎么样?再往前推,这个行业的未来前景怎么样?通过深入的研究来评定一家公司的估值。不过,从实业和资本市场的角度来看,其实是有断层的,很多搞实业的公司内部人员不相信自己公司会有那么高的市值,而从资本市场的角度看,看的是公司未来和估值,如果是行业的龙头公司,那么估值上有点泡沫是正常的。
其次就是当投资者在研究公司的时候,没有亲身经历过一些行业,要研究一个完全陌生的行业,就需要下很大的功夫去学习,这种深入是需要多方面的,能去上市公司调研就尽量去调研,如果不能,那就深入研读这些公司的研报和会计报表,目前由于监管对公司造假的打击越来越严格,再加上会计事务所的把关,报表中的数据会越来越真实。
财报的作用,超乎你想象
在研究上市公司财报的时候,有不少投资者会认为这些财报数据都是比较滞后的,往往就会忽略掉财报中的重要信息。在杨炜华看来,其实投资者更应该高度重视财报中的业绩增长。
如果把那些业绩稳定增长的公司时间拉长来看,放的三年甚至更长时间,可以看到很多都走出了牛市的个股,有的甚至翻了三倍、五倍。而要判断一家公司现在的业绩接下来能不能持续的辉煌,这才是投资者需要知道的。
这就是一个商业模式可复制的问题,如果一个行业成功了,一定不是某一家公司的成功,而是一定可以复制起来的。在判断各企业的好坏,如果是在正常的成长期的花,应该是每年的平均增速,从营收、净利润来讲,30%的增长率是正常的,这也是评判增速的一个标准。而财务中的核心是净利润和净资产收益率这两个指标,另外还要结合应收账款、存货等数据来评判一家公司的成长性。
基金的选择,也有门道
对于个人投资者来说,选股方面实有着比较大的难度,但是对于一些优秀的基金来说,基金经理的选股能力要成熟、专业的多,那么个人投资者寻找出那些优质的基金来配置就是相当重要的。在选择基金时,大部分投资者会有一个误区,认为收益靠前的就会进行优选。杨炜华认为,这不完全正确。
首先不同的产品在不同的市场里表现是完全不一致的,每个基金经理都有自己对市场的认知,有独到之处、也有局限性,然而在不同的市场风格里,取得的收益是完全不一样的。比如投资者经常可以看到有些私募基金,今年拿了个冠军,明年的话就排名靠后甚至亏损严重,所以对于基金投资一定要有一个清醒的认知。一个优秀的基金经理以及基金团队,要追踪3-5年过去的历史业绩,如果始终比较平稳的,再和沪深300指数相比,能够有较高收益的,这才是比较靠谱的选择。
对于基金的配置问题,首先要把基金的风险等级分为几大类:激进型、稳健型和偏保守型,那么对于投资者不同的风格,所挑选的基金也要选择符合自己风险偏好的产品。接下来就是在基金风格的选择方面,也要选不同的风格,基金种类有很多种,有股票型基金、债券型基金、对冲型基金等等,而在做选择的时候一定要想清楚,当下哪一种类型的可操作性会更强,如果非常看好未来两三年的股票市场发展,那么股票型的基金是比较好的选择;如果当股市泡沫较大,那么选择稳健点的对冲型基金或债券型基金是比较合适的。
总之,现在基金的大时代已经到来,投资者通过基金的配置,同样可以盈利颇丰!