近两年来,越来越多的海外大型资管机构纷纷进入国内市场,海外机构在管理资产时,会采用哪些不同的方法?点掌投教特别邀请到一位在全球都有着丰富的对冲基金投资和管理经验的基金经理,上海量盛科技的总经理——杨博来为投资者详细介绍。
杨博是的成长轨迹和他的经历充满了国际化元素,在2018年设立了上海量盛信息科技,布局二级市场的量化投资,他的职业生涯可谓充满了传奇色彩。
这位年轻的基金经理有如此成就的秘诀是什么呢?一起来了解一下!
亲眼见证雷曼倒闭
说起自己多年从业的经历,杨博用了一个词来形容,那就是:高波动。过去的十多年,整个全球的经济环境、政治环境都是充满了各种不确定性,杨博从大学一路到现在,完完整整见证了这一段历史。
时光穿越回2008年,还在英国上大学的杨博就住在伦敦的金融城里,每天上下学都会经过雷曼公司,雷曼宣布破产的那一天,杨博亲眼看到每个人都抱了一个盒子,从大楼里走出来,后来08年的金融海啸席卷全球,这一切杨博都历历在目。本以为毕业了之后危机就会*散,可不想危机一波又一波的到来,只是不同时代的危机显现的不一样罢了。08年的次贷危机后出现了欧债危机,而后美国的债务危机,紧接着又是最近的中美贸易战,危机一轮又一轮,挑战也越来越大。
敬畏市场,没有万能策略
回顾08年亲眼见证雷曼破产的经历,带给杨博最大的感受就是:敬畏!对于金融这个行业,杨博认为并不是看收益多少,而是一定要做风险管理。在做任何一件事情之前不要去往好的想,而是想想在最差的环境里,是否还能生存下来,如果能够生存下来,那这个决定就可以去做,如果不能,那就不要去做。
对于现在的量盛科技来说,永远是把风控和敬畏市场放在第一位的。至于他们采用的CTA策略,杨博认为没有任何一种策略可以穿越牛熊,只是在不同的时间周期,不同的策略符合那个周期的市场环境下去运作。CTA策略在国内也是从2015年之后才开始被机构投资者所认识,经历了市场较大的波动后,有些CTA策略表现的非常好,于是就被机构投资者映入眼帘。随后的18、19年贸易战加剧,CTA策略和传统的资产类型如股票、债券等,呈现出了比较低的关联性。不仅在国内,在海外的历史上有些非常大的黑天鹅事件,像08、09年的金融危机、1987年的股灾,CTA策略都是能有一个正收益,但是说要穿越牛熊却不至于,只是说在一个合适的周期里有着这种合适的策略。
但从大类资产配置的角度看,尤其是在全球地缘政治不确定性的过程种,CTA一定是要进行配置的。而真正穿越牛熊的其实只有对市场敬畏的心!
吸取教训,注意风控
杨博在大学时期便开始做些股票期货,但他坦言,那时候纯靠运气,在简短的赚了一些快钱之后,觉得市场太简单了,然后不停的操作,结果被市场**的教训了一下,把学费和房租都亏光了。从那之后杨博便开始学习各种交易类的知识,把书本上的技术应用到实战中去。
不过不管是理论上的策略还是管理方法,并不是每次学完都能做的好,这也激发了杨博探索金融行业的热情,通过自己不断的研究和探索,最终有了自己的一套策略,并且设立了自己的公司。现在他们公司的策略是用纯量价的量化策略,不过杨博认为无论是主观交易还是量化交易,没有哪个更好哪个不好,最关键的就是一定要注重风控,如果没有一个好的防御系统,就算策略再强大也难以长期在市场上生存下去。
最后杨博提到了盈亏同源,就是风险和收益是对等的,在此他也提醒投资者,天下没有**的午餐,投资前的预期收益是多少,也要有能够承担多少亏损风险的心理承受能力。