期权在如今的市场上已经不是个陌生的工具了,大部分的机构投资者都会使用期权来给自己的账户做个保护,而期权是个易懂难精的东西,有些普通投资者大概了解个轮廓,但要真正运用得好的却少之又少。
本期相约大咖邀请了台湾著名的期权专家——李佳宜,带领投资者一起来了解一下真正的期权。
所谓的损失有限获利无限是真的吗?
在期权刚入门的时候都会听到一句话,那就是”期权是一个亏损有限但盈利可以无限的东西“,当听到如此诱人的话的时候,很多投资者会认为期权是个很容易操作的东西。确实,期权的买方理论上是可以倍数获利,而损失是可控的,但这只是期权的其中一个相貌,当投资者更深层次的接触期权后,可能就不会再说这句话了。
首先要知道的是,任何一个金融市场都是一个零和博弈的市场,有人赚钱就必然有人亏钱,如果说期权的买方有无限的获利,那也意味着期权的卖方就有无限的亏损。不过既然都知道这个道理,还有谁会去做卖方呢?没有了卖方就没有对手盘,一个市场如果没有对手盘,那这个市场还怎么可能成立呢?
所以学习期权要看全貌,不要见树不见林,如果只看到了事物的表象,而不去看它深层次的内容,那是相当危险的。
多维度看待期权
在股票市场中,投资者都是以买为主,然后再进行止盈或止损的动作,而在期权市场中就比较复杂了,期权分为两种,看涨和看跌期权,这两种又有四个面向,也就是买入看涨、卖出看涨、买入看跌、卖出看跌。这就比股票要复杂多了,同样的一个做多,在期权中可以是看涨,也可以是看不跌,也就是买入看涨和卖出看跌;反之做空也可以是卖出看涨和买入看跌,而这其中买和卖之间同样有着天壤之别,正如前面所说的,买方和卖方总有一个赚钱一个亏损,所以即使判对方向也不一定能赚到钱。
李佳宜在此也告诉投资者,不要被期权中的经典案例所迷惑,在并没有了解全貌的情况下贸然进入市场,依葫芦画瓢,这样很容易吃亏,因为有些经典的案例都是在特殊的情况下发生的,然而并不是每个时段都有其特殊性。要想真正做好期权,必须要把其中的每一个层面、每一个相貌都了解透彻才行。
投资者也需要在每一次的大赚或大赔后,不断的总结经验,找到一个自己的交易体系,并不断的修正,提高胜率并降低风险。
真正穿越牛熊的只有期权
相信大部分投资者都多多少少参加过一些报告会,有时候会听到某些基金或机构能通过期货多头或空头来穿越牛熊之类的话,但是李佳宜认为,只有期权是可以真正穿越牛熊的!在期权中,多空盘皆有机会赚钱,从接触期权开始,就再也没有借口说最近行情不好赚不了钱了。无论是牛市、熊市、还是盘整市,期权都是可以获利的,这就要看各自的能力,只要投资者的能力能够判断出一个策略适用于当下阶段的行情,就有机会在任何时间点都做到所谓的“绝对正收益“。
那么如何建立有效的策略来应对变化的行情呢?李佳宜给了四个字:大道至简!把四大基础策略(买涨、卖涨、买跌、卖跌)理解清楚了,只要把握住多空的大方向,后面使用的策略也许越简单越好。比如在箱体震荡的行情下,上有压力下有支撑,那就在以看不跌为主的基础上建立策略。
最后,李佳宜给投资者分享了他的心得,他认为越单纯的策略越好管理,说到底这就是资金管理的问题,没必要用很多复杂的组合策略把资金的管理变得很难,逻辑清楚就有机会赚钱,把事情单纯化,从做单纯的角度出发,操作就会变得很轻松!