FOF基金,Fund of Fund,从英文的字面意思理解,就是基金中的基金。也许会有投资者问,投资基金还不容易?当然,买基金谁都会买,但是真正要买到好的基金并且跑赢市场,这可不是个简单的事情!
为了帮助投资者更好地认识FOF基金,点掌投教特别邀到了小叮当投资的总经理——王琼,一个拥有十多年从业经验的美女基金经理,一起来揭晓FOF投资的正确姿势!
80后当家,童心未泯
“小叮当”,一听到这个名字就会让无数80后回想起儿时的哆啦A梦,而它的创始人王琼也正是一个可爱的80后,取名小叮当的意义也是希望他们的产品能像哆啦A梦那样满足绝大多数投资者的愿望。
小叮当成立于2015年,由王琼以及一批年轻的80后创始,主要是做FOF基金,王琼自己主要做偏量化的投资,合伙人有在宏观上的优势,结合在一起后,他们便是一个全面发展的团队。当然团队之间总会有不同意见的产生,但他们有着完善的决策制度,可以民主、高效的做出决定。
FOF基金对于我们国内来说历史并不悠久,大部分的投资者对FOF基金也不够了解甚至有些片面化的理解,但是近几年随着银行理财子公司的成立,极大的促进了FOF基金的发展,未来FOF基金的前景将会非常广阔。
分散投资,分散风险
作为有着多年FOF基金管理经验的王琼,认为FOF基金理论上是可以在市场的每一个阶段都能做到风险的分散,其背后原因在于FOF基金的投资逻辑非常严密,可以投到不同类别的基金品种中去,这样就能避免单个品种所带来的风险。举例来说,如果只投股票的话,在熊市中就很难赚到钱。而FOF可以在牛市中投资股票类基金,获取高收益,熊市中投资债券类基金或对冲基金,以赚稳定收益,如此一来FOF基金在理论上来说,是可以做到穿越周期、穿越牛熊的。
在投资决策方面,小叮当拥有两个团队,一个是自上而下、也就是以王琼为核心的策略团队,另一个是自下而上的投顾团队,两边各自发挥自身的优势,在决策时取长补短,选取两个团队共同研究筛选出的标的进行投资。选取了标的后还有择时的问题,这就是依靠王琼的自上而下团队进行宏观的研究分析之后决定的。
FOF投资并不简单
FOF基金,基金中的基金,既然投资的就是基金,那么很多投资者会有个疑问,就是是不是很简单的选取排名前五或者前十的基金作为投资组合,对此,王琼表示这样操作非但不能跑赢市场,甚至有可能跑输市场的平均水平。
原因是基金的排名变化是非常大的,这段时间的排名并不能代表很长时间的排名,而且这种方法也没有考虑到均值回归,如果选取的这段时间表现最好的基金,而他们投资的品种在接下来一段时间出现大幅的回落,这样就会造成更大的亏损。
在此,王琼也告诉大家,投资是没有捷径的,雄关漫道真如铁,无论是投资股票也好,投资基金也好,都需要靠自己刻苦的研究才能获得比市场更大的收益。
在控制回撤方面,小叮当分成了两块,一块是与贝塔相关,也就是与市场比较,这一块的考核主要就是看有没有跑赢市场;另一块就是阿尔法策略,这就是比较稳的策略,考虑到了投资者的风险容忍度,更注重回撤的比例大小,而不是以追求跑赢市场为目的。可以说小叮当的产品灵活度还是很高的,可以供不同风格的投资者去选择。
最后王琼也提到了现在银行理财、券商资管等纷纷都会将资金投向FOF基金,这对于FOF基金来说前景是很广阔的,未来的投资也会更加专业,国内FOF基金的发展也会走向繁荣!