对于期货来说,国家的宏观经济调控,以及一些财政政策的出台,都会影响到整个大宗商品的基本面情况,所以在期货市场中,对基本面的研究必不可少。不过除了基本面外,技术分析也是同样重要。如何将基本面与技术分析合为一体呢?
点掌投教特邀中国第一部长篇期货小说《谁是赢家》的作者——徐莉,以及中财黑色建材事业部总经理——邹明东,一起看他们如何书写期货传奇。
涨跌看宏观,强弱看微观
在期货市场上,经常会看到大宗商品往往都会出现同涨同跌的情况,这样投资者就会问:那还研究基本面干什么呢?对此,邹明东说道,宏观的重要性是举足轻重的,如果是在一个非常积极的财政政策环境下,市场的货币充裕,这就给大宗商品提供了一个肥沃的土壤,价格多多少少都会出现上涨;反之,如果市场资金紧缺,财政政策和货币政策并没那么宽松的环境下,大宗商品的价格就很有可能走出熊市行情。所以宏观经济的好坏可以帮助投资者判断商品所处的是哪个阶段行情,有了这个基础,才能继续深入研究其中的细分行业。
有了宏观方向的判断后,就要通过微观分析来研究产业与产业之间的强弱了,这也是为什么同样上涨的情况下,有些品种能走的很强,而有些品种只是微涨。在微观研究中,更多的需要注重产业上的矛盾点以及其中的供需平衡,比如2019年黑色系中铁矿石、螺纹钢的上涨主要就是下游需求量大的因素导致的。
也就是说,大宗商品的涨跌需要由宏观来判断,而细分行业的强弱则需要通过微观经济的研究来进行预判。
时空平衡寻找价格拐点
在有了对宏观以及微观经济的判断后,对商品的基本面有一定了解的情况下,徐莉从时间和空间平衡的角度出发,来判断一个行情的上涨周期和调整周期的时间。
从上涨周期来看,一般会分为三个周期,这与波浪理论中的大三浪所相符,而“三”这个数字在技术分析中是非常重要的,一般而言,上涨完三个周期后会出现比较大的调整,然而一旦过了三个周期还没有出现调整,那么就很有可能出现六个上涨的周期,也就是“三”的倍数。对于这个现象,徐莉解释道,这与易经易理中的乾坤八卦有关,卦象中的第三个都是一个主要的挂线。而期货行情的K线图与八卦图有着异曲同工之妙,三在技术分析中的重要性不言而喻。
期货投资需克服人性的弱点
金融市场中有句俗话说的好,“成也杠杆,败也杠杆”,期货自带杠杆的情况下是极其考验人性的。假如贪念大起,满仓做一个方向,那很有可能本金不保,其实现在做的业绩比较优秀的投资者,往往在赚到了第***之后,不再是满仓单边操作,而是合理利用期货的杠杆做对冲。如此,就能很好的把风险控制在合理范围内,而不会出现爆仓的情形。