
大多数个人投资者对股票的二级市场都是比较熟悉的,但是对于一级市场来说,相信几乎没有个人投资者是接触的到的。在二级市场中,投资者并不需要对公司有过于深入的研究也能进行投资,而一级市场绝没有那么简单。
点掌投教特邀爱华投资执行董事、总经理——蒋峰,一起来畅谈一级市场那些不为人知的事情。
一级市场,离不开二级市场
也许在很多投资者眼中,做一级市场的投行只需要关注他们投资的公司质量好坏,而无需关注二级市场的表现。然而,蒋峰认为,一级市场是离不开二级市场的,如果参与了一级市场,无论是初创企业,还是IPO项目,最终的*出还是通过二级市场来*出,也就是说,只有二级市场繁荣了,一级市场才能好。
股权投资,要更严苛的选公司
在一级市场中,更多的涉及到股权投资,而在一级市场选择好公司,与二级市场的选股是完全不同的,真金白银投进去,必须要保证将来绝对的好才行。那么如何来判断一家公司是否有潜力呢?
对此,蒋峰告诉投资者,在一级市场中,要根据企业的发展过程进行一个划分。在企业的初期,一个团队跑过来,拿着一个商业计划书给到投行,这种叫做初创企业,这个时候更关心的是首先商业计划书怎么样,商业计划书中最关心的就是其中的一个盈利模式是否具备可行性,第二是看团队,究竟是个很浮夸的团队还是一个干实事的团队,如果是一个干实事的团队,再加上一个可靠的商业计划书,那么就可以认为这是一家值得投资的初创企业。
而随着企业的发展,进入到较为成熟的阶段,这时候更需要关注的就是它是否能够上市。当企业较为成熟的时候,往往经营了至少三年的时间,这时第一个要观测的就公司的财务报表,过去三年的财务状况究竟是以一个什么样的增速在发展。比如看净利润,由于在审核制之下,证监会对上市的企业往往都会要求比较严格,对过去三年的净利润有着明确的要求,那么对于股权投资人来说,就要看是否符合净利润的考核要求。
其次要观察的就是是否属于国家扶持的行业,对于传统行业,蒋峰一般不予考虑。现在比如芯片行业,包括独角兽企业,这都是国家扶持的,还有关系民生的如医疗行业。总结来说就是既是市场的热点,又经营的比较好,这样的公司就是蒋峰团队所要寻找的目标。
服务实体,是一级市场的初心
在过去有一段时间的中国股市中,一些有问题的公司上市后大股东都撤*了,将一个烂摊子扔给了市场,而那些风投,在把公司包装上市后也是赚了大钱,而把风险留给了市场。
对于这样的情况,蒋峰说到,他更希望服务于实体产业,而不是简简单单的一个财务投资,他们投资后,会帮助这些企业的上下游搭建完全,从投资的角度来说可以增值更快,另一方面,也可以帮助企业得到更好的发展,对实体企业起到很大的帮助。这其实也是一级市场的初心所在。