近年来,量化投资越来越火。不少投资者都对量化投资越来越感兴趣。量化投资是指通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令,以获取稳定收益为目的的交易方式。量化投资在国外已经发展了数十年之久,但是它在我国发展的时间非常短暂。
本期相约大咖栏目特邀谷雨投资合伙人——张俊,为我们深入聊一聊他对量化投资的理解。
从航空管理扎根到量化投资
张俊先生的从业经历可谓是非常传奇和曲折,可以简单地用两个字总结:折腾。他大学就读的专业是航空管理,在度过了短暂的毕业实习后他决定加入咨询公司开始工作。 工作两年之后,他毅然决定出国至英国名校南安普顿大学完成MBA的学习,回国之后他又加入了诸多跨国公司从事战略规划的工作,包括:福特汽车,英国石油等。
在英国石油工作时他机缘巧合的接触到了能源衍生品交易。他对这项交易产生了浓厚的兴趣,于是打算走上这条量化交易的道路,此时距离他的第一份实习工作已经过去了十年之久。现在的他已完成了华丽转身,成为了一名真正的投资名家。
从他的经历中不难看出,走过一些弯路其实不重要。兴趣和热爱才是最好的老师,它能指引一个人破除千难万险找到真正一生所钟爱的事业。
量化投资的优势是什么
量化投资背后依托的载体是程序,它的核心是基于量价关系的一种投资方式。量化投资有很多优势,包括:下单快速、精准探测市场异动、收益率稳健等。
首先,程序下单速度非常快而且精准。相比人工操作,程序下单总是能非常精准地买到最理想的价位,同时将撤单率控制到极低的水平。其次,量化投资可以更精准地把握市场主力的真正意图。有投资经验的朋友一定遇到过这种情况:股票狂跌不止。大部分股民可能会选择立刻抛弃股票,从而止损。但程序可以观测到此时是否有庄家在选择大量买进筹码。如果程序发现有这样的情况出现,其实这却是买入股票建仓的好时机。
此外,量化投资还可以轻松观察到市场上的异动。人工是很难快速观察到个股的异动的,而机器不同。机器可以快速观察到某支股票的涨幅变化。量化投资的收益率也能够非常稳健,甚至能较长时间保持高收益。最明显的例子是文艺复兴科技公司的西蒙斯经理就曾保持过三年年化收益率达到65%的高收益率,这样的收益率远远超过了股神巴菲特、索罗斯等投资界教父。最后,使用量化投资能够摒弃掉人性的弱点。人类投资的时候最大的弱点就是贪婪和恐惧。而如果使用量化投资的话,程序可以完全摒弃这种人性的弱点。
量化投资的发展前景巨大
虽然我国量化投资起步较晚,但是我国各机构对量化投资的理解和接受度已经越来越高。我国目前量化投资的发展前景非常广阔。我国领先的从事量化投资的公司管理的资产能达到数百亿人民币。但国际领先的量化投资管理机构,例如黑石公司,它管理的资金却已达到了5万亿。
此外,我国目前由量化完成的交易只占到了整个交易量的5%,而美国超过85%的交易都是由量化系统完成的。 不仅如此,国外的量化投资模型和系统其实也能较好的符合目前中国市场的。不少基金经理都曾借鉴过这些模型和系统,获取了较好的绝对收益和控制风险。
这些数字都表明我国目前非常需要量化投资,且它的发展前景是非常巨大的。现在,人工智能技术也正和量化投资有机地融合。人工智能技术主要包括机器学习和深度学习。它们两者的有机结合一定能为量化交易创造更多可能。