无风险收益=10年长期国债收益率=3.1%(定期查看)
分红在投资5年收益=1.03^5=1.16
未来总收益的贴现值=1/1.16
股市对应市盈率=1/3%=30
假设:
1,当一家公司roe连续4年超过15,今年年化roe超过15,净利润排名在行业前5,毛利率超过25%,净利率超过10%,收入增速大于0%,利润增速大于10%,所述行业在大消费领域或银行和保险行业,则该公司可能获得某种生意优势,是的未来5年能保持稳定的利润增速。
2,这家公司未来5年后,趋于平庸
例:一家公司符合上述假设,且当年利润增速为20%,每股收益为1
未来5年该公司每股收益=1*1.2^5=2.5
该公司未来5年价值=2.5*30=75
该公司当下贴现价值=75/1.16=64.7
两大买点托底
环境,只在恐慌中买入,恐慌即是大盘指数月线kdj的j值小于30且大于0,且周线macd黄线下穿0轴,这就确保在未来会有一个月线的向上波上涨,市场环境就有一个大的托底。
股票估值属于绝对数,但市场环境随时在变化,所以需要一个安全垫,这个安全垫就是年化收益目标,比如年化收益目标位20%,则贴现价值打8折即是安全垫。这是业绩的一个托底
合适卖出
在季线下跌大熊市时,只有月线反弹行情,为期1年(每年都会有一次),买入后达到贴现价值即可卖出。在季线上涨时,则是大牛市,买入后达到4倍以上且在高估区间可卖,或者在全市场pe百分比达到80%或全市场pe达到30时卖出。
不同利润增速打折幅度(前提是roe稳定在15%以上)
超过20%,打8折
15-20%,打7折
10-15%,打6折
0-10%,打5折,大多属于红海行业里的龙头,业绩稳定垄断,除了pe打折法。用pb估值结合更好,但适合pb估值的前提,必须是资产具有保值增值的属性,这就排除大多数周期性制造业公司,大概率覆盖在国有银行(贷款,国有银行破产概率机会没有)保险(有价证券,具备高流动性和保值增值性)地产(地皮,地产不会崩),这种公司,如果净资产打8折,又符合上述5折的情况,市场氛围又是恐慌遍野,那就是非常安全的机会
这个模式,应该可以做一辈子,适合长期资金,符合被动收益