无风险收益=10年长期国债收益率=3.1%（定期查看）
分红在投资5年收益=1.03^5=1.16
未来总收益的贴现值=1/1.16
股市对应市盈率=1/3%=30
假设：
1，当一家公司roe连续4年超过15，今年年化roe超过15，净利润排名在行业前5，毛利率超过25%，净利率超过10%，收入增速大于0%，利润增速大于10%，所述行业在大消费领域或银行和保险行业，则该公司可能获得某种生意优势，是的未来5年能保持稳定的利润增速。
2，这家公司未来5年后，趋于平庸
例：一家公司符合上述假设，且当年利润增速为20%，每股收益为1
未来5年该公司每股收益=1*1.2^5=2.5
该公司未来5年价值=2.5*30=75
该公司当下贴现价值=75/1.16=64.7
两大买点托底
环境，只在恐慌中买入，恐慌即是大盘指数月线kdj的j值小于30且大于0，且周线macd黄线下穿0轴，这就确保在未来会有一个月线的向上波上涨，市场环境就有一个大的托底。
股票估值属于绝对数，但市场环境随时在变化，所以需要一个安全垫，这个安全垫就是年化收益目标，比如年化收益目标位20%，则贴现价值打8折即是安全垫。这是业绩的一个托底
合适卖出
在季线下跌大熊市时，只有月线反弹行情，为期1年（每年都会有一次），买入后达到贴现价值即可卖出。在季线上涨时，则是大牛市，买入后达到4倍以上且在高估区间可卖，或者在全市场pe百分比达到80%或全市场pe达到30时卖出。
不同利润增速打折幅度（前提是roe稳定在15%以上）
超过20%，打8折
15-20%，打7折
10-15%，打6折
0-10%，打5折，大多属于红海行业里的龙头，业绩稳定垄断，除了pe打折法。用pb估值结合更好，但适合pb估值的前提，必须是资产具有保值增值的属性，这就排除大多数周期性制造业公司，大概率覆盖在国有银行（贷款，国有银行破产概率机会没有）保险（有价证券，具备高流动性和保值增值性）地产（地皮，地产不会崩），这种公司，如果净资产打8折，又符合上述5折的情况，市场氛围又是恐慌遍野，那就是非常安全的机会
这个模式，应该可以做一辈子，适合长期资金，符合被动收益
美股纳斯达克，进入月线做顶区间，这个区间再大幅往上的可能基本没有了（预留5%左右惯性冲刺），所以。未来2-3年，最好的可能就是不跌破去年11月低点，做月线箱体震荡。最差就是直接崩。总而言之，美股10年长牛，已经进入末期。基本面，美股市值已经到达美国GDP190%，严重泡沫，已经接近2000和2007年，所以，美股如何表演，咱们拭目以待。
对应A股，今年上半年，可能会有月线回调的可能，当月线kdj的j值跌破30，那么又一个年度震荡买点会出现。现在，我看不到大买点，只有卖点。
沪深300月线，这轮上涨段的月线力度小于前两个红黄力度，说明大级别力度在衰竭，且随着时间推移，这个斜率力度会越来越小，也就是说，沪深300在现在的位置如果不发生月线级别10%左右的阳线去突破07年高点的话，那么震荡越久，未来向下的力度会越来越大。
绿色轨道是月线结构的平衡带宽，现在已经进入月线顶部临界点，由于月线macd红柱子还在放大，所以在这个位置，会耗去更久的时间去让指标衰竭，当月线macd红柱子也出现背离状态时，月线走势没有突破绿色上轨，则下跌级别至少是月线回调。
站在大级别视角，这轮月线上涨段，不应该做新的主升浪，否则，会面临和07年那段上涨段做比较，大概率是多头大陷阱，在现在经济形势下和美股高位背景下，这种月线级别去做主升的话，那就是自讨苦吃，哪怕真的做成功了，期间耗费的代价也会非常大，也会有非常大的后遗症。而如果这个位置，选择做顶（这个顶可以持续1-2年），然后做一个下跌月线段，那么再次启动时，走势力度比较会避开红色月线段，而对比黄色力度，则做出一个主升的压力显然会小很多。
这个节奏，因为是月线，所以会持续好几年，但这个大方向如果把握好的话，就不会被某日的涨跌乱了分寸。
1，改制度，驱赶散户和游资，已在进行时
2，发行公募基金，今年爆款基金很多
3，好公司就这么几家，长期回报并不需要太高，买入持有，机构抱团，新发产品，继续买买买
4，核心资产大涨，养老金浮盈弥补未来缺口，公募基金大赚，买基金散户大赚，不买基金散户被淘汰
5，局很好，只是，门槛越来越高。没有三分三，切记只投ETF指数基金，这个是唯一能自主把握且能和国家一起吃肉的最稳妥办法。
最后说一下，牛市已经进入中后期，最后上证是有潜力到4000以上，但应该不是这一轮月线行情，现在的点位，我认为，风险大于机会。现在好多股票都是100多，50多，这不是好的现象，不要相信A股有慢牛，暴涨暴跌模式不是一个政策能改变的，而是需要一两代股市参与者更新换代后形成的，而现在，我还是认为，A股是暴涨暴跌模式。。。。。
上篇文章3410之上风险，已经释放，形成新的30分向下段。这个新的结构显示，在3333（黄圈）处是时空临界区间。这个位置如果不出现暴力阴线，则大盘又可以继续震荡向上。
大盘日线图现在是一个中间结构，新的走势（ABC）并没有走出方向，则形态上无法确认老的日线走势段终结。当哪天日线收盘跌破3347，才可以确认。一旦确认，3333这个位置也是日线走势的临界区间，是不能大幅跌破的。
所以3333，是短期和中期的关键点，多头如果给力，则至少出现日线反弹，如果量出来了，甚至可以出现周线上攻，去继续突破新高，但无论怎么走，周线做顶区间的状态继续维持。所以大的思路就是，3333附近要注意短期机会，3450附近要注意中期风险。
上篇文章说到，大盘站稳3344，则会有日线反弹潜力。这个反弹过程，除了今天有点热度外，前几天，虽然不创新低，但大盘跌停的特别多，杀伤力其实不小。而且，反弹主力也没什么新题材，持续性一般。
结构上，3410-3430是一个30分钟结构的临界点，如果增量不进来，则这个区间又是风险区。
上图
绿色斜线就是这段反弹的时空压力线，未来将解除3430这根8分位线，所以3430和之下的一根百分位线就是潜在卖点。
说下一个版块，就是酿酒，这个板块看月线，已经大幅偏离50月线，板块里很多股票都是几百块，而且最近涨的厉害的，都是垃圾三线酒，这意味着，白酒板块将进入大的月线顶部区间，未来也许又会有一个突发利空消息，终结白酒这几年的月线大牛行情。白酒公司确实好公司很多，但已不是好的买点。
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