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盈利和估值,可以共舞——点掌投教专访金辇投资盛坚

陆清濂 来源:陆清濂 21-04-19 14:00

      投资,其实是件很快乐的事情,因为不仅可以帮助自己去了解这个世界,同时,一个好的投资者也可以帮助到更多人,从百万富翁变成千万富翁、亿万富翁,这样就特别会有成就感。

      点掌投教特邀金辇投资联合创始人——盛坚,一起畅谈投资那些事儿。

投资,是可以做一辈子的事

      大学时期的盛坚学习的就是金融专业,毕业后的第一份工作是在银行从事信贷工作,也做过养老金的投资,而第二份工作就是现如今的金辇投资。当时身边很多朋友会觉得银行工作挺稳定,为什么就想到从银行跳出来呢?

      其实,起初进入金融行业的时候,盛坚主要还是觉得金融行业赚钱比较多,但随着对这个行业的不断理解,便越来越喜欢金融行业、越来越喜欢投资行业。因为投资行业是可以做一辈子的事情。

      之前在银行也从事过养老金的投资,也做过一些外汇投资,而现在在金辇投资工作内容并不一样,负责的更多,现在盛坚有一个很优秀的团队,来自于公募基金和券商,年龄相仿,认识十几年,价值观也一样,爱好需求都很接近,甚至连投资的思路理念也一样。

投资可以有争执,因为可以互补

      由于团队中,每个人的投资特长不一样,所以在平时的投资中经常会出现一些争执。但投资中有争执是正常的,因为这是一个互补、互相提醒的机会。比如当自己发现一家公司,认为很优秀很好,但在集体讨论的时候,就会发现,这家公司的投资逻辑可能漏了很重要的风险点,也许估值还偏贵等等因素。在互相的提醒之下,就可以弥补个人的不足。

      要做好投资,首先要理解这个世界的经济体系,这个体系是怎么运作的。举个例子,世界有两个体系,一个是美元体系,一个是非美元体系,中国在改革开放后完全融入到美元体系,既然是美元体系,美联储如果加息,那么作为新兴市场,资金就会比较紧张,我国就应以防守为主。而当美国开启降息通道,作为新兴市场来说,除了美国以外的世界都有钱,那么这时候就该加大权益类的资产配置,也就是我国的牛市周期即将来临。

      所以投资需要理解一个大的周期,像政策周期、资金周期,包括企业也有很多周期。当理解了这些周期后,什么时候该进场,什么时候该出场,就很容易理解了。

股市,终究要回归估值

      对于中国股市而言,有个明显的特征,那就是有七年周期,每七年一轮牛市。当然现在的市场和以往不一样了,以前操作技巧的优势已经不复存在,一直存在的是结构性行情。因为牛市不会简单的重复,每一轮牛市都是有其核心,上涨也是有核心赛道、核心板块。

      过去在2005年左右,市场才几百只股票,而目前已经有四千多只个股,未来两年大概率达到五六千只个股,那么我国的股市也已经从婴儿期,已经到达了青壮年期,在不断的往前发展。

      对标美国和日本股市,2017年都是大牛市,但是上涨的股票也就只有百分之四十多,并且从成交量也能看出,未来个股齐涨的局面就很难再出现了。在这样的背景下,就要求对选股进行精挑细选,投资的风格也要出现转变。

      现在盛坚遵循的一个风格叫价值成长,过去的投资,可能更多的是单纯的价值投资,如银行股之类,但现在的风格是要站在宏观的视角去配置一些赛道,投资未来十年最有成长性的行业,再选择出其中增速好,盈利和估值都合理的公司。这是目前最核心,也是价值投资成功率最高的一种方式。

内容如涉及个股仅供参考,不构成任何投资建议!投资风险自负。投资有风险,入市须谨慎。

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        第十三条 本规定自2017年10月1日起施行。

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