在近几年随着股市的好转,股票多头策略成为了市场上的香饽饽,而量化策略似乎显得有些黯淡。不过,量化策略是永远不会过时的,像在2015、2016年市场遇到大幅波动的时候,只有做量化策略的机构才能存活下来。点掌投教特邀同方以衡基金董事、总经理——严强,与他畅谈科学投资。
为最高学府提供孵化平台
严强的同方以衡是清华系的资本创新平台,全国最好的人才都在北大和清华,这些人才的发展空间巨大。严强的平台就是把资本、人才和空间做一个有效的结合,帮助清华成为科技类人才培养的孵化平台。
同方在服务实体以及科技转化的同时,也进入到了金融领域,财富管理和基金管理也是同方的发展重点之一。最初同方的使命是在股权领域,比如投资大健康、环保这些领域,通过资管的模式发展比较快,随后在证券、基金领域里也开始做配置,将一级市场与二级市场有效的结合。
量化,不会过时
在二级市场上,严强更偏重于量化策略的研究,他对员工的要求不是纯数理量化所处理的理论型,而是去推导模型设置。量化都需要数据测试,数据测试都代表过去,并不一定代表未来,所以量化要做的是寻求一个规律,找到大概率的事件。
对于近两年股票多头策略的表现要好于量化策略的情况,严强表示,量化追求的是全天候模式,就是无论在市场涨跌的时候,都可以赚钱,而纯股票多头策略技术含量并不高,根据几个行业选好几个股票,等的三五年,行情好了才会赚钱,而一旦遇到下跌市场,就没有办法赚钱。
而在选股这方面,量化同样也是可以挑出最好的股票,通过自上而下的研究,把握宏观面、资金流等。这些是与股票多头策略类似的,但量化的精髓在于可以对冲风险,也就是在股市行情差的时候,用对冲策略同样可以赚到钱,虽然牛市中,短期的收益不如股票多头策略,但拉长整个周期来看,量化是最能够穿越牛熊的。
善良,是控制风险的重要前提
在投资理念上,严强不喜欢短线的搏杀,而是喜欢普世价值,这是个很佛系的理念。严强自认为自己是信仰佛教,因为他的心地是善良的,善良比一切都重要,甚至善良比聪明更重要。
人的本性,归根结底还是要把善良放在第一位,当抱着一种利人利己的心态去做交易,抱着平和心态做交易,抱着一种为他人着想的心态去做交易的时候,就会在交易过程中控制住自己的欲望,也就是节制去为了实现别人财富增值的时候,就会尽量控制住自己本身的弱点,这就是要控制风险。
由于人的欲望和恐惧都会被市场所无限放大,这时候就需要用善良的思维方式来压制住自己的欲望,留一口肉给他人,这样对于自己的风险控制也能做到位。