忍住颠簸

时间过得很快，周五收官之后8月的一半就过去了。从7月23我说“美好即将发生”到现在，全市场已经涨近10%。半导体、医药和部分超跌的老登赛道涨得更高，小盘股表现也相当不错。老毛前面也给大家多次分享过，这里不多说了。跟随老毛节奏抓住这波“黄金坑”的朋友，目前应该收获不错的，这就是给对慢牛长牛有信心的“逆行者”的奖赏。

周五行情走势

8月11号老毛说黄金坑渐去，没抄底的也不要再多想了。随后大家也看到了，这两天市场明显从持续的普涨变成震荡了。我昨天提醒，现在进来的后知后觉的朋友，市场会让你先难受几天。我还重点说了医药外包，还没上车的话，也不要急着去追了，追进去短期难受的概率非常大。

从周五来看，不少板块冲高回落，医药外包就是典型。早盘最高涨超1%，盘中最低下跌1.68%，尾盘勉强收红，结束了前面持续大涨的格局。冲高进去的朋友会不会继续难受一阵，我们过两天再来复盘。

指数方面，创业板指涨超1%，光通信集体起舞；而上证50下跌0.41%，消费、电力等老登股调整了。目前市场可能分化的关键时期，资金的态度很关键。我们先来看看各路资金最新都是什么表现。

资金的态度

一是资金全景图。周五汇金、险资、证金重仓指数平均跌幅超过0.5%，说明超级主力资金在主动撤退，所以前期上涨的老登股继续调整。而基金、北上、游资高控盘指数集体飘红，这意味着机构、游资的热情还在，所以通信、电子等板块又活跃起来了。而极低控盘指数下跌0.45%，散户盘也在消化情绪风险。

二看ETF资金流入流出图。7月ETF资金大幅净流入，这就是救市资金入场。而8月4日以后，ETF资金持续净流出超过1000亿，说明部分救市资金在退出。这和前面超级主力的态度保持一致。

再来看第三张图，融资余额变化。从8月3日触底以后，融资余额开始持续上升，说明中大户股民情绪开始复苏。

第四看融券变化图。从7月20号开始，融券余额就开始大幅增加，近期斜率很大。什么信号？老毛之前说，芯片单边暴涨的行情就是缺乏做空机制。不知道是不是老毛的声音得到了回应，近期融券政策显然开始明显放松了。

综合上面四张图，大家可以深入的了解目前A股的资金面分歧还是很明显的。超级主力的救市资金逐渐撤出很正常，他们即时撤出也不代表就后面没有行情了。相反，机构、游资、散户资金情绪已经逐步回暖，市场要回到到它常态的样子了。

后市怎么看

最后再看基本面数据，目前有三百多家公司披露了半年报数据。先披露的基本是优等生，收入情况还是比较亮眼，同比增长超过19%。后面还有2周的中报披露期，看看上市公司中报有没有超出上半年的GDP数据的惊喜。

后面两周是中报披露最高峰，业绩验证将成为市场核心定价逻辑。业绩超预期与不及预期的个股分化都可能加剧。市场恢复常态后，震荡在所难免，但老毛还是希望大家保持定力。最后给大家一句话：跟好趋势，忍住颠簸。具体机会看什么，周一中午11：30直播我们接着聊。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打靠谱。

想喝汤还是想当韭菜？

周四冲高回落了，两创板块波动幅度最大。科创50从午盘的涨1.9%到收盘跌了1.11%，一上一下就是3%。老毛昨天说：“宜静心持股，忌频繁切换。跟好趋势，不要去犯那些散户常犯的错误。”散户常犯什么错误？追涨杀跌。你如果静心持股，调整一下，伤害不大。但你早盘冲高时追了科创/创业板的弹性标的，到收盘账面浮亏可能就有3%-5%，几天的回血一朝又会吐回去了。今天重点聊聊，这个行情怎么理解，调整还会继续吗？ 

下跌归因

市场一调整，大家都在找原因。其实，并没有什么大利空，就是短期涨多了，市场自然需要调整，来释放前面一直调不下来的情绪风险。周二老毛说：“这次因系统性风险带来的优质黄金坑已经成为过去了，没有抄到底的不要再去想抄底的问题了，因为抄到的人已经开始考虑兑现了”。大家回过头来看，是不是这样？

芯片产业链特别明显。我周二说完后，周三和周四上午芯片细分赛道轮番往上冲，为什么？拉高才能出货。比如科创芯片这个板块下午13：08最高涨幅冲到3%以上，随后就开始跳水，到收盘不但回吐了全部涨幅，还倒跌了1.14%，波动幅度超过4%，韩国今天可是大涨超过3.5%的，我们市场又恢复了原有节奏。你如果听懂了老毛这两天的提醒，就不会吃这个亏了。

我再给大家看一个重要数据，7月20号这天暴跌，科创50指数在1720点附近涌进来461亿ETF天量资金，第二天科创50就暴涨10%，但是随后市场继续下探，这波钱肯定跑不掉，继续增仓。近期指数反弹一直到今天点位才回到7月20号救市的水平。老毛预计，在科创50指数1750点附近还要反复折腾，毕竟是前期最密集的抄底筹码区，今天冲高回落，可以理解为市场在成本区的正常反应。

后市怎么看？

从板块来看，近期医药的持续性比较强，尤其是老毛多次跟大家提到的医药外包和抗癌药物，今天分别上涨3.52%、2.22%，位列热点涨幅榜前三。

不过老毛提醒你，老毛讲医药外包可不是现在，这轮7月1日开始就讲过多次了，到现在，如果你手里现在没有医药的话，你也不要急着去追了，追进去短期难受的概率非常大。

周四全市场成交额2.51万亿，较周三大增4000亿，说明很多人又冲动了，受不了这段时间市场一直涨，结果一冲进去又套住了。这在股市中太正常了，大家一定还记得，老毛是7月23日说的“相信美好即将发生”，很多粉丝这段时间已经舒服地享受一波黄金坑了。但是市场总是先知先觉者赚钱，后知后觉者喝汤，不知不觉者当韭菜。今天冲的还是“后知后觉者”，不完全是韭菜，但是市场会让这些人先难受几天，看你能不能坚持住，能坚持住的，还有口汤喝喝，坚持不住，就很可能会当韭菜了。这就是老毛分析的尾盘大跌的原因，不知道你是否同意。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打靠谱。

总结两句话

隔夜美股三大指数集体下跌，但没有影响周三A股的情绪，是个平开高走。从老毛的点掌全指来看，全市场在近9个交易日中只调整了昨天1天，周三又涨起来了。我昨天说，黄金坑已渐去，好在趋势仍在。今天体现的就是趋势的力量。在多头趋势中，市场对情绪扰动的容忍度是比较高的，即使有短期利空也往往被趋势消化了。

板块机会

周三各大指数全线飘红，值得注意的是，今天不是专涨科技，而是小登和老登板块各有各的精彩。

科技热点中光通信是最靓的仔，光纤阵列单元大涨超10%，光电子涨近6%。背景是美股AI云厂商 CoreWeave二季报超预期印证了算力赛道景气周期拉长。CoreWeave盘后股价大涨超过15%，今天A股、韩股都跟涨了。整个半导体板块也继续走强，各个细分赛道之间有切换。昨天片式陶瓷电容冲高回落；今天设备零件热度更高，半导体清洗设备、覆铜板涨幅都超过4%。

老登方面，今天行业板块里表现最好的就是房地产，上涨了3.42%。酒类、乳业涨幅业接近2%。老毛给大家看一组惊人的数据。从7月21日老毛说“黄金坑在打基础了”到8月11日，在70个大类行业中，哪些行业涨得最好？答案绝对让你意想不到。排名第一的居然是服装，52家上市公司期间累计平均涨幅接近18%。其次是塑料、公交出租、纺织、计算机软件、采矿、家具、印刷包装、仪器仪表，涨幅都在13%以上。而电子元器件排到52名，生物医药排到30多名。

怎么样，老毛诚不欺我？为什么会这样？老毛给你讲讲股市涨跌背后的道理，市场赚钱的机会有三种：分红的机会（高股息股票）、产业的机会（顺周期）、波动的机会（超跌）。像服装、纺织这些老登股就属于是超跌的机会。没有只跌不涨的板块，跌多了就会均值回归。7月23日老毛判断“相信美好即将发生”，抓的就是这第三种波动（超跌）的机会。

后市怎么看？

从资金全景图来看，汇金、险资、证金重仓股涨跌不一，超级主力今天没有主动抛盘。基金、北上、游资高控盘指数都上涨1%左右，说明机构、游资的热情在线，所以科技板块表现还不错。表现最强的是极低控盘指数，上涨了1.51%，说明散户开始忘掉了上一轮的下跌，变得积极活跃起来了。所以今天小市值股票上涨了1.4%。老毛7月31号闭门会中说：“小盘有望超额，超跌就会补涨”。从8月1日到12日，小市值股票累计上涨近10%，超过大市值（6%）。老毛靠不靠谱，朋友们都心里有数。 

最后老毛提醒大家，行情的真实表现，可能跟你看到的不一样。无数据，不投资。多看老毛的内容，相信你会少一些认知偏误。接下来也没什么好说的，老毛总结两句话，宜静心持股，忌频繁切换。跟好趋势，不要去犯那些散户常犯的错误。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打靠谱。

黄金坑已渐去，好在趋势仍在

周二A股歇气儿了，总体是个低开高走，又冲高回落的走势。全市场成交额2.29万亿，较周一减少了1900亿。这是本周以来，市场连续两天缩量了。除了创业板指，其他指数全线飘绿。资金热情似乎有所减弱，什么情况？老毛先做点背景分析。

一个背景是监管对基金“风格漂移”出手

证监会基金机构司在最新印发的《机构监管情况通报》中提到，C公司的主要违规事实之一是投资运作不规范，包括个别主题基金“风格漂移”、主题风格库管理不规范，部分基金产品投资行为不审慎、投资集中度过高。这家公司被暂停新产品3个月，总经理等多人被追责，应该说上面对基金公司可是够保护的，这么大的处罚，连公司的名字都找不到，在会里官网上也找不到处罚记录，如果是投顾公司犯了同样的事，公司名字早就上网曝光了，看出来对公募基金还是格外留情了。但是通过专门的机构监管通报这样的方式来警告，也是彰显监管的重视程度，上一次同样的方式监管的D公募公司的大V带货问题。很显然，监管在抓典型，给整个基金行业敲警钟。

此次通报之所以引发市场关注，核心在于两个"首次"：一个是首次将"避免基金产品集中投向单一细分行业及领域"这一提法，与今年多项公募新规直接打通，将尚未正式施行的新规精神落实到具体检查中。二是首次将"过度抱团"从个股层面抬升至行业赛道层面进行违规认定。

大家注意一个细节，这份官方文件的印发日期是8月7日（上周五）。媒体大规模报道是8月10日（这周一）。市场也是从上周五后开始连续两天缩量，科创50也连调两天，这显然不是巧合。而且，这类通报是不定期发布的，从第1期（D基金案，26年1月）到第3期（C基金公司案，26年8月），间隔约7个月，而且通报属于内部文件，为什么会披露到媒体集中发酵？显然这是上面释放的重要信号，也印证了老毛在闭门会上说的，在系统性风险面前，没有一片雪花是无辜的。结果是肯定的，大量的公募将进行自查自纠，科技赛道过度集中持仓的纠偏，毫无疑问将影响芯片赛道股后续的动力，不过相信老毛的粉丝对这个问题早有免疫力。

二是逆周期调节

简单来说，就是短期积累了大量获利盘，资金有自然兑现的需求。老毛的点掌全指已经连涨七天了，科技赛道的涨幅更加惊人。从8月4号老毛说科创50和创业板综翻多开始，芯片产业链就成了反弹主力军，连续上涨四天，都是20厘米以上。

老毛统计了一下，上周（8月3-8月7）所有主题板块涨幅，发现前十名都被芯片产业链“包场”了，短短一周时间这些板块涨幅全部超过22%。覆铜板、电子布涨幅甚至超过28%。看了这个数据，你就明白了，市场好不容易刚太平一点，眼看又有人要作妖，监管能不重视吗？这也是为什么监管在8月7号通报中剑指“风格漂移”，另外，逆周期调节也有真金白银出手，除了近期汇金等超级主力的重仓股持续压盘，前期稳市流入的ETF，最近一周大幅流出超1000亿。

后市怎么看？

周二市场之所以冲高回落，跟资金的态度有重要关联。午盘基金、北上高控盘指数都是上涨的，指数多数飘红，创业板指还上涨1.4%。但是到了下午13：20以后，公募开始迅速出逃，把游资、散户情绪也带下去了。这一幕是不是很熟悉？

现在大家回过味儿了吧，为什么老毛上周跟大家强调“该动手时别犹豫，再犹豫打折机会就没了”。如果你动手早，今天微调一下不要紧。但是如果你是今天冲高时候进去的，那就悲催了，一天就绿了几个点。

我昨天说：“折扣虽不多，趋势仍喜人”。虽然市场有这样那样的突发状况，但趋势没有破。老毛给大家总结2点：1、这次因系统性风险带来的优质黄金坑已经成为过去了，没有抄到底的不要再去想抄底的问题了，因为抄到的人已经开始考虑兑现了。2、出了坑口趋势仍在，要在资金博弈的夹缝中寻找有基本面、有超跌因素、有热度支撑的方向仍然会起一波趋势行情。喜欢老毛内容的朋友，评论区继续打靠谱。