马年AI剧本已改

老毛的祝福

最大的财神是你自己

各位新老朋友，过年好！今天是正月初五，迎财神的好日子！老毛在这里给大家拜个晚年！祝大家在马年里，持仓如骏马奔腾，一路长红；收益似春潮涌动，势不可挡。

美好的假期总是过得很快，还有三天咱们的大A就要鸣锣开市了。我知道，此时此刻，很多朋友和老毛一样，早已磨拳擦掌，期待着在马年大展身手。如何在2026 年的股市里，真正做到马到成功呢？过去这一年，老毛复盘了很多很多案例，把最核心的感悟浓缩成了五句话。这些都是我这些年真正的原创心得，也是送给大家的“马年操盘心法”，你要是觉得对你有用，记得在评论区打上“靠谱”。

第一句：选股五个字：小、特、转、低、优。简单理解就是，小市值、有特质、转身型、低估值、成长优。这五个字的有效性已经被他老毛的30年的投资验证。

第二句：要想富在关键的时候要下重注。真正的赢家，关注的是概率优势，大部分时间，是在保持耐心；只有少数高胜率的时间出手。大概率能赢的时候，要果断下重注。

第三句：不恋一枝花。A股市场90%以上的股票三年内的最大跌幅都超过了50%。不要去博一枝花，学会用不同业务性质的股票组合在一起对冲风险，降低账户的整体波动、控制回撤，比如消费加制造，芯片加医疗。

第四句：狡兔三窟。预测是猜未来，而配置是给未来留余地。它承认自己无法猜对，为此去构建一个“反脆弱”的系统。配置不是为了让你大赢特赢，是为了让你在各种想不到的状况里，都能站着、不慌、还能继续玩下去。记住老毛的三个钱包。

第五句：交易的本质就是控制情绪。。80%的亏损源于情绪交易，对自己的成本价要断舍离，把亏损当做盈利的经营成本和入场券。赚钱是追求不来的，它是你人格完善、心态成熟、情绪稳定后，市场给你的自然奖赏。

最后，老毛总结一下，投资的术是选股择时组合配置，投资的道是不断战胜自己。最好的风水是心态，最好的运气是人品，而最大的财神则是持续修炼的自己。新的一年，愿大家手中有好股，心中有定力。2026，咱们一起策马扬鞭，在股市里跑出属于自己的加速度。

外围搅动 节后可期

春节前最后一个交易日收官了。有点小遗憾，老毛期待的红盘没有来。各大指数集体低开，跌幅都超过1%，上证指数更是失守4100点关口。主要还是受外盘拖累，昨夜美股、黄金、白银又集体歇菜，纳斯达克跌了2%。

说到底，这一轮美股的波动，核心是市场炒作逻辑发生了根本性转变。过去两年，谁拥抱AI谁涨；现在，市场开始追问——当AI真的开始取代人力时，原有行业的龙头是受益者还是被革命者？

反观国内，近期我国密集部署“人工智能+”和“AI+专项行动”，将AI定位为“新基建”和“赋能者”。这意味着政策导向是用AI把饼做大（创造新服务、新消费），而非在存量里替代人力。更关键的是，中国拥有全球最完整的制造业产业链和庞大的消费市场。AI在这里更容易找到应用场景，这种场景的广度和深度，决定了AI在中国更容易呈现“共生”而非“替代”的关系。

尽管AI恐慌的情绪对A股有一定传导，今天A股的水运、光通信等板块也同步跟跌，但老毛始终认为，这种下跌更多是情绪层面和交易层面的短期传导，并非对美国AI替代逻辑的简单复制。美股“七巨头”经过多年上涨，已定价了极高的AI垄断溢价，一旦有新的“颠覆者”出现，或者AI逻辑出现松动，估值的回调弹性会非常大。A股AI相关板块虽有涨幅，但泡沫化程度相对低。

老毛也要提醒大家，极少有基金经理能连续两年拿冠军，蛇年大火的AI在马年可能会和你的预期有所差距，狂奔的概率是比较小的。

节后怎么看

从各路资金来看，今天汇金、险资、证金重仓三大指数全天走弱，跌幅都在1%以上，说明超级主力今天依旧是主动防守。老毛理解，年后就是重要会议了，维稳重点应该在年后，毕竟还要防着假期外围搅局，留一手也在情理之中。北上资金高控盘为代表的机构资金业跌幅不小，说明在假期避险情绪的影响下，机构资金也在适度收缩、规避风险。相比之下，极低控盘、小心有妖、游资高控盘这类散户派资金是跌幅最小的。看这张图，代表散户资金的极低控盘早盘是如期反弹的，这是因为老毛的数据显示，周四情绪机会升高了。但后续受大盘情绪的拖累，尾盘开始恐慌走弱。

全市场总成交额1.99万亿，缩量1600亿。这也是去年12月24日以来，A股成交额首次跌破2万亿。符合“节前缩量”的历史规律，不用惊慌。

总体来看，老毛还是对年后的市场还是抱有期待的。今天没拿到红包，我们就期待年后的开门红。有个数据很有意思，上一轮马年是2014-2015年，沪指涨幅高达59%。这轮马年，相信也不负期待。最后老毛祝大家新的一年财源广进，马到成功，和和美美，阖家欢乐！

机构躁动 红盘过年

周四的市场挺有意思。三个大盘指数连续第三天稳如泰山，老毛的全指和北京市场也几乎平盘。市场的最大亮点是科创50、创业板指、中证500这三个指数涨幅均超过1%，算力与电力比翼齐飞。今天的市场行情该怎么看，电力和算力是短期的热炒，还是有长期的投资逻辑呢？

先看资金表现

用三句话来概括就是：超级主力按兵不动，主导机构活跃积极，散户节前情绪不稳。具体来看，汇金、证金、险资重仓三大指数集体飘绿，说明超级主力今天没有出手，而基金高控盘、北上高控盘、点掌A500、游资高控盘都是红的，说明机构、游资还是在积极布局节后市场的。而散户为代表的极低控盘跌指数幅最大，达到0.83%，因为老毛数据显示昨天情绪风险升高了，所以散户这里情绪恐慌也在意料之中。

再聊聊电力算力共涨的逻辑

电力中的变压器、IDC电源涨幅都超过4%；而算力领域的NPU涨超6%，液态金属涨超5%，光电子、AI芯片等涨幅也在3%以上。算力是科技成长赛道，常在流动性或产业催化下走强；电力属传统周期板块，受宏观、政策、供需影响，与经济周期同步。因此，在市场风格轮动过程中，这两类资产很少出现同涨同跌的现象。

今天一起涨主要与一个消息密切相关。国资委在央企AI+专项行动会议上提出，中央企业要强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展，不断夯实人工智能产业基础底座。怎么理解呢？简单来说，就是引导央企投“有效算力”，投“绿电支撑”的算力。而未来电力需求的增长，已经从生活生产用电，转向人工智能算力用电增长。

大家要知道，国家电网“十五五”期间有4万亿元固定资产投资计划，对应着我国电力系统的全面升级。这是下的一盘大棋。过去我们是“铁公基”，现在是“新基建”。马斯克大胆预言中国将凭借强大电力供应和绿色算力，在AI算力上碾压全球。这是有可能的。我们的电力未来不仅供国内使用，未来还可以向世界输出，这就是数字时代的石油。我们可能成为未来的沙特，想想老毛就很开心。所以这个领域有多重要，大家要心里有数。

后市怎么看

今天有一个好消息，上午十点半，人民币汇率盘中最高升至6.8969，时隔三年，正式进入6.8时代。今年以来，人民币对美元中间价累计升值1.18%。中美的利差正在大幅缩小，2025年中国银行结售汇顺差为2000亿美元左右，其中12月份就有1000亿美元。说明大量资金开始流入中国。这对A股来说，肯定是个利好，人民币资产的吸引力越来越强了。

老毛周三直播看数据空头情绪偏多一点，今天市场微跌后基本达到了多空平衡。明天就是春节前最后一个交易日，大概率汇金重仓指数会做红盘，至于散户盘，跌了两天以后，情绪机会也提升了。给大家的一句话：期待红盘过年。会不会这样，我们明天走着瞧。