四件大事

这几天，资本市场有四件大事，覆盖了上市公司、证券、基金、保险四大核心参与力量，都有极具分量的政策或重要表态。这个时候密集发出来，提振股市的意图不言而喻。你可不要以为只是个短期的利好刺激，它关乎A股长牛慢牛根基的稳固，直接牵动每个股民的切身利益，值得高度重视。

首先第一件大事就是上市公司监督管理条例要来了

上周五，条例的征求意见稿已经出炉了，作为我国首部专门针对上市公司监管制定的行政法规，《条例》的出台代表一个蛮荒时代的结束，释放出“全链条严监严管”的重磅信号。条例不仅显著提高了上市公司违法违规成本，更专门设立“投资者保护”专章，着力推动上市公司从“重融资”向“重回报”转型。这是资本市场一次根本性、方向性的重大改革，以后A股成为“投资者友好型”的市场，可以期待了。

第二件大事是吴主席对证券业发展做重要讲话

这个会议老毛也有幸参加了。我感触最深的有两点：一是差别化监管。对优质机构适当“松绑”，适度打开资本空间和杠杆限制，提升资本利用效率。最直接的效果就是机构将更有能力向股市注入更多资金，为市场带来显著的增量“活水”。其中的“适当”和“适度”很关键，就是要避免“水牛”、“杠杆牛”的风险。二是给市场吃定心丸，加快健全以投资者回报为核心的评价体系，推动经纪业务、投顾业务和综合财富管理的转型发展。这句话的核心意义是：证券行业正从“以机构规模为中心”的卖方模式，转向“以客户收益为中心”的买方服务模式。此处应有点赞。

第三件大事是基金公司绩效考核重磅新规来了

核心就是将基金经理、高管的收入与投资者的收益深度绑定。基金经理过去三年只要跑输基准10%就要降薪；如果利润是负的，那薪水至少降30%。而且，董事长、高管至少30%的奖金要用来买自家基金，基金经理至少40%的奖金要买自己管理的基金。相当于强制基金管理团队必须与基民同坐一条船，虽然不一定能够完全实现公募为公的目标，但是至少向前走了一大步。

最后一件大事就是险资降低险资风险因子

金监总局发布通知，对险资三年以上长期持有的沪深300、中证红利低波动100指数等成分股和科创板股票下调风险因子10%，这是什么意思呢？就是说在考核险资的投向时，要根据险资投资标的的风险程度换算成险资的资本金占用，比如沪深300指数中股票的风险权重原来是0.3，现在变成了0.27，如果降低了股票的风险值，就直接可以向市场释放超过300亿元的资本金占用，这些钱如果用来投资300的指数成分股，可以带动潜在的增量险资可能超1000亿。这就相当于降低了险资长期持有这些股票的“资本成本”，将直接激励保险公司“长钱长投”，进一步加大对资本市场以及科创板的配置力度。大家别小看险资，可是A股市场的第四大主力，仅次于公募、汇金、外资，远远超过社保在资本市场的投资，在新的险资考核政策指引下，险资今年年中的股票配置比例已经达到了总资产的8.8%，比去年年底提高了1.2个百分点，未来三年险资每年入市的增量资金规模可能超过6000亿元。

总结一下，从上周五到这周日，政策组合拳密集落地，这些政策都比较垂直，散户体感还没那么强烈，但是机构的反应是比较敏感的，继上周五全线上涨后，这周一A股继续反弹，算力和牛市旗手券商都沸腾了，全市场成交额重回2万亿关口，市场活力显著提升。

为什么市场突然如此强劲呢？

表面看是周末市场的各种利好政策形成了有力支撑，其实从数据上老毛这一次再次提前看到了反弹迹象。上周四，老毛在短视频中说:乐观一点，反弹在即。上周五如期反弹。盘后老毛大数据又有新的方向性变化了，我周日晚上紧急在成长俱乐部中发布了重要提醒。有朋友说感谢老毛总能在重要时间节点给大家做提前预告。这就是大数据的魅力，能看到老毛发布的，是大家彼此的缘分，跟多股民是看不到的，即时我想让他们看到，平台的传播机制也是不支持的，没办法，老毛知道，永远只有少部分人赚钱，信息差和认知鸿沟永远不能填补，所以老毛的观点，市场永远有赚不完的钱，同意的朋友在互动区打999。

老毛上周说，在股市上，公司的好坏，资金的多少，其实都不能决定市场的走势，技术指标更不能。市场的走势是一种合力决定的，那谁能决定这种合力呢？相信大家现在心里有答案了。最后重要一句话，趋势向好，后市可期。机会看哪里，明天中午11：30直播老毛继续为大家解析。

乐观一点

老毛周三安慰大家说：别太悲观，情绪机会已经高过了情绪风险。这周四，A股的大指数终于结束了连续两天的全线下跌，开始局部反弹。航天系和机器人等先进制造集体沸腾，带动科创50和创业板指涨超1%。从风格来看，今天的反弹明显和重要会议越来越近有关系，大市值的机构票比小市值股票表现更好，不要喷涨指数跌个股，大小盘互相支撑一下，跨过一个调整周期，又会重新迎来希望。

值得注意的是，A股成交额已经缩至1.55万亿，上一次低于这个数还是8月4号，相当于是创下了近4个月以来的新低。这个现象是好还是坏？操作上应该注意什么？最后会告诉大家一个好消息。

先看三个数据：

一是刚刚央行发布最新消息，明日开展1万亿元买断式逆回购，再次向市场释放流动性，稳定和提振市场情绪。

二是最新私募某网站数据，11月私募市场共计有1285只私募证券产品完成备案，环比大增近30%，创下了年内月度备案量的次高。备案的产品中股票策略产品多达849只，占比高达66%。这个数据一出，各大媒体纷纷引用，但是老毛复核过，这个不是中国基金业协会官网数据，按照中基协的规则，11月份的数据，我们一般在1月份才能看到，但是现在为什么放出来，又为什么会被财联社证券时报网等官媒引用，这里面有学问。互联网上，你看到的都是别人想让你看的。自己去想想。老毛在成长闭门会也曾经说过，中基协的龙头开关的一个先行指标，大家看下是不是这样？

还有一个是金融统计数据。10月居民存款当月减少1.34万亿元，非银金融机构存款增加1.85万亿元。存款搬家的趋势没有改变。前几个月，储蓄搬家，股市大涨，为什么十月份没有大涨？这里面你必须要结合老毛在8月底态度转变的逻辑，加上老毛对类平准基金的分析，加上老毛在闭门会中对于2035年前慢牛长牛格局的判断，综合起来，才能得出一个合理的结论，在股市上，公司的好坏，资金的多少，其实都不能决定市场的走势，技术指标更不能。什么能决定市场的走势，评论区大家可以互动。

所以，市场并不缺钱，也不缺题材，现在直白说，就是本来就需要调整。在这种背景下，大家短期就不要对市场有太高的期待，要平静接受市场的调整期。

最后说一个好消息，情绪风险进一步下降，情绪机会大幅攀升，这就意味着反弹在即，可以乐观一点了。周五老毛要出差去外地，中午不直播，晚上也暂停一次闭门会，这个周末大家都放个假吧，休息调理一下，放松心情，下周再聊。

别太悲观

继周一老毛提醒要有风险这根弦之后，周二老毛再次提醒“情绪风险还是挺高”，周三的市场继续下跌。连续两天的提示，听进去了的朋友都是缘分。这两天的股市就跟上海天气似的，如期降温。调降的幅度还不小，科创50两天跌超2%，创业板指也下跌1.8%。板块分化很明显，前期热点逐级落幕了，人工智能、平潭实验区跌幅最大，而油气、煤炭等上游板块反倒活跃起来了，冬天来临，生病的人也多了起来，今天流感医药也纷纷活跃，最新的市场情绪怎么样，老毛最后也会给大家介绍。

其实，炒股就像应对天气，无非是雨季备伞、寒冬储粮，心中有预案，换季才不会慌。聪明的投资者与普通人的差异，就在于应对“寒冷”的态度上。普通人咒骂天气，而聪明人早就在默默地准备柴火。

有些朋友说股市赚钱难，这是实话，但还有一个更扎心的消息。六大行停售五年期大额存单。这不是新鲜事儿了，从去年就开始了。而且当前大额存单的门槛正在不断提高，有大行甚至将3年期大额存单的门槛提高至100万，而年化收益只有1.55%。信号很明确了，就是在告诉你，高息时代一去不复返了。为什么呢？截至今年三季度末，商业银行的净息差为1.42%，这是历史最低，已经低于1.8%的安全警戒线。所以，银行要想活下去，就必然要降低负债成本。而对于普通人来说，存钱等于白给银行花。

老毛说这个话的意思，相信大家都懂。股市是老毛最推崇的理财场所，信息公开、规则透明，只要你真能修炼，他对你总能有回报，但是也要忍受市场的波动和风险，看各个大类资产，储蓄和债券收益太低，期货本金有亏光的风险，黄金周期太长，除了股票，普通人还有什么更好的投资渠道呢？最新数据显示，今年前11个月A股累计新开近2500万户，较去年同期增长8%。尤其是机构投资者新增9.34万户，同比涨了35%，这说明越来越多的有钱人选择了私募。所以尽管股市盈利难度不小，它还是普通人能低门槛参与的主要投资渠道。

大家发现没，门槛越低的行业，往往越难赚钱。股市就是最典型的例子，一不看学历，二不用坐班，三不用看领导脸色，开个账户就能做。但往往是“七亏二平一赚”，每个人都以为自己是例外，后来才发现都一样。所以对散户来说，千万别把投资当成赌场，这里没有运气成分，全靠实力。老毛经常用打高尔夫球来比喻股市交易，偶尔一杆打得好，这个情况每个打过球的人都可能碰到，但是一场球18个洞70多杆打下来，几乎就没有运气的成分了。这个市场直接考验人性，没门槛，但是你得给自己设门槛，你的认知、情绪控制力和执行力就是你的护城河。

最后给大家说点喜欢听的，经过两天下跌，情绪机会已经高过了情绪风险，会不会马上反弹，明天中午11:30，老毛直播再陪大家一起聊。关注老毛，投资路上和靠谱的人一起走更远的路。

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