3万亿后

五月的开局很漂亮，假期一回来，就是全线飘红。主流指数涨幅都在1%以上，科创50一度涨超9%，下午有所回落，涨幅也在5%以上。主要是受益于芯片产业链大爆发，手里有芯片的，今天算是吃了顿饺子。全市场成交额高达3.2万亿，较4月30日放量近4800亿，属于大幅放量了。有人问今天是不是要大幅减仓了，依据是涨得太猛。

关键是如何理解今天的行情。有人说是因为中东局势缓和了，也有人说是外盘上涨了。如果你看到这些消息再操作，就晚了。但你要看我这一段时间以来的文章，就会明白我的思路和数据，是跑在消息前面的。我在上周三（4月29日）的文章中说过：“五一节前仅有最后一个交易日，这一天的涨跌不重要了，大局已定，安心过节。”“节后大概率有喝汤机会”。老粉今天应该都收获不错。中午直播时，很多朋友给老毛打“靠谱”，说不仅喝到了汤，还吃到了肉。今天70%股票上涨，每个人的悲喜并不相同。有人配置芯片股吃上了大肉，也有人在恒科里躲牛市。怎么看呢？

为什么恒科被科创50碾压了？

有股友耐不住寂寞，在A股休市期间去交易港股，结果大失所望。没有对比就没有伤害，科创50涨势喜人，而恒科收盘连1%都没涨够。很多股友不理解：同样是“中国科技”，怎么差距这么大？

老毛告诉你，这俩指数虽然都挂着“科技”的牌子，但从行业构成、上涨逻辑到资金偏好，根本是两码事。科创50 =半导体+高端制造，是硬核科技；而恒生科技=消费互联网+新能源车。消费互联网的基本面（美团、阿里、京东），跟居民消费能力、广告主预算等高度挂钩。现在消费复苏是“低温慢煮”，这些公司很难出现爆发性增长。新能源车（小米、理想、小鹏），目前行业卷价格、卷配置，利润率承压。

总结起来就是，全球资金现在追逐的是“AI卖铲人”（芯片、光模块、服务器），而恒科的核心资产是“AI用铲人”（用AI做外卖、购物、短视频）。铲子刚火起来时，卖铲的最风光，用铲的还要等等看。

后市怎么看

我凌晨在阿牛智投官网发文说，从历史统计数据看，5月份上涨概率一般，但老毛认为今年的5月不同以往。中东冲突之后，美股、日股都创出了新高，而A股却刚刚爬出泥坑，补涨符合逻辑。

有股友说涨得太猛吓人，疯涨板块主要还是在芯片产业链。在牛市环境里，基本套路是：先来一轮普涨，然后核心主题快速拉升兑现一把，之后其他板块逐步展开。所以今年5月还是值得期待的。老特中下旬来，消息肯定在中上旬发酵，中上旬的行情尤其值得关注。

也有朋友说每次账户创新高，必定面临调整。这要成为常态认知。但关键是什么时候调整？是一创新高就调，还是创了一段新高之后再调？去年4月到8月那三个多月，账户几乎每周都在创新高，碰到这种情况就要拿得住。从短线来看，今天的情绪风险确实升高很多，本周交易日有波动也很正常，但老毛提醒大家，现在还不是散席的时候。

最后预告一下，老毛会结合我们自己的独家数据、行业基本面数据以及各种综合数据，在5月8日（周五）晚上19电做一场深度闭门会，复盘，总结，展望，欢迎朋友们届时一起交流。喜欢老毛内容的朋友，评论区打靠谱。

五月预期

四月份收官了，最后一天52%的股票上涨，符合老毛“还有汤喝”的判断。市场最大亮点是科创50突然爆发，大涨超过5%。又是三大龙头挑大梁：寒武纪20cm涨停，再次成为A股“股王”；中芯国际和海光信息也都涨超5%。如何看待科创50的强劲表现，五月又该有怎样的预期呢？

科创50为什么创新高？

从四月来看，科创50指数大涨25%，是主流指数中涨幅最高的。值得注意的是，4月30日收盘，科创50收报1571点，收盘价已经突破25年10月和26年1月的点位，创下近5年新高。从4月30号来看，成交额1433亿，增加了471亿，属于大幅放量。而且这个量级，仅次于24年10月9日的成交额1460亿。说明资金在这里是有激烈的博弈，接下来是突破向上，还是扭头向下呢？

老毛认为，如果说24年10月是政策刺激，26年1月是概念炒作，那么现在则是有政策面和基本面的双重预期。刚刚举办的高层经济会议明确要"全面实施'人工智能+'行动"，并强调加强"算力网"等新型基础设施建设，为科技行情注入了强劲动力。从4月30号的最新数据来看，整个科创50板块平均净利润同比上升51.24%；平均净利润率上升47.41%，业绩开始走出微笑曲线的右半边。板块龙头寒武纪营收净利润双双翻倍。科创50指数成分股中半导体与电子行业权重高达约70%，深度绑定了当下的核心主线——国产算力与人工智能。老毛4月27号也跟大家说了，Deepseek V4出来后，如果全世界都买中国的芯片、用中国的AI算力，那市场空间不可想象。这就是科创50经过将近十年布局后，逐渐转入收获期的内在逻辑。

所以，突破大概率不会一蹴而就，有望打开新的上行空间。当然，如果在压力位附近持续缩量，则易形成阶段顶部。老毛也要提醒大家，科创50的年化波动率在32%，涨起来很性感，跌起来也很猛烈，这个位置，配置而不要赌博。

后市怎么看

回顾这一个多月，总体上老毛给大家的观点没跑偏吧？从我3月27日闭门会上说“迎中期机会”，市场就开启了跌宕向上的行情，中间有小的波动，我多次提醒大家“保持定力”、“别掉链子”、“机会大于风险”，抗住波动的朋友，四月收获应该还过得去。3月31号我说，四月应该要比三月好。现在来看，三月是下跌9.68%，而四月则上涨6.27%，总体还是不错的。从热点来看，光电子、电子布、rubin架构、锂、靶材、华为系涨幅均超过30%，主要就是老毛说的先进制造，所以跟着主线走很重要。觉得老毛靠谱的，评论区继续打靠谱。

五月份，从历史统计数据来看，上涨概率一般，但老毛还是认为今年的5月份不同以往。有中美交往的大事件，有中国经济基本面支撑，另外中东冲突后，美股、日股都创出了新高，而作为“时间在我”的A股却刚刚爬出泥坑，补涨应该是符合逻辑的。  从统计局最新发布的数据来看，4月官方制造业PMI为50.3%，数据明确点名了制造业中的三个行业：铁路船舶航空航天、电气机械器材、计算机通信电子设备。它们的生产和新订单指数都超过53%，明显高于整体水平。服务业中的铁路运输、邮政、电信广播电视及卫星传输服务等行业商务活动指数均位于55.0%以上较高景气区间，业务总量增长较快。归结起来，就属于老毛节前说的“六大网”中的电、通讯、物流，老毛相对看好今年5月，假期中，外部市场基本以涨为主，原油虽有波动，但都比4月30日要便宜一点点，虽然最后一天假期美伊在海峡有所冲突，但从伊朗外长赶在老特来访之前到中国，说明大家都希望体面收场，不想再把问题扩大化复杂化，大概率老特来中国之后，会给自己找个台阶下来，最不济也是僵持，恶化的概率小一些。最新行情怎么看，5月6号中午直播，我们接着聊。因为老毛五一期间去了国外刚回，这篇文章是开盘前补写，没有及时发公众号，大家见谅。

最新任命 意义重大

周三隔夜美股下跌，原油又涨起来了，但A股低开高走，表现出了十足的韧性。主流指数全线飘红，创业板指在锂矿疯涨的带动下又领涨A股，科创50相对较弱，但市场总体全部收复了周二的跌幅。成交额2.57万亿，较周二增加了500多亿，属于是良性的温和放量。

这个表现不意外吧？老毛周二的短视频《三个因素》中说：“业绩暴雷风险已经到了尾声，如果节前有海外不确定性导致我们市场回调，老毛还是认为机会大于风险”。周三的市场给老毛满满的正能量了，近4000家股票上涨。昨天市场回调，今天早上又是一个低开，估计吓倒了不少朋友。我的老粉应该定力都比较强，今天这口汤大家喝到了吧？觉得老毛靠谱的，评论区继续打靠谱。盘后又传出重要人事任命的消息，对市场有什么影响？什么方向节后更有喝汤机会呢？

最新任命传递重磅信号

4月28号刚召开高级别经济工作会议，提出：“稳定和增强资本市场信心。”仅仅隔了一天，今天盘后就发布了一个重磅的人事任命，很多人可能没注意，老毛告诉你，对于我们股民的意义特别重大。

国务院任命刘浩凌为证监会副主席。这位刘副主席有什么来头呢？很有意思，他法学、金融双背景，24年开始担任中投公司党委副书记、副董事长、总经理兼首席投资官。中投公司什么概念？就是中央汇金的母公司。所以，这个任命可不简单，最关键的意义在于，它彻底打通了证监会（政策端） 与 “国家队”（资金端） 之间的最后一公里。这也释放了一个强烈信号：高层要把监管与资金“两张皮”进一步无缝对接，未来政策落地与资金护盘的协同性将得到大幅提升。所以说，稳定市场不仅是口号，更是具有强大资源保障的实际行动。昨天刚开会，今天就发布任命，老毛为管理层的行动力点赞，咱们股民慢牛长牛好日子更有盼头了。

重磅会议指明方向

再聊聊昨天的经济会议，总的定调是“‌开局有力，主要指标好于预期‌”。是不是这样呢？周三中午直播老毛给大家看了一张图，是A股上市公司历年净利润变化。一季报披露进入尾声，最新数据显示，今年一季度可比上市公司净利润同比增长‌6.47%。大家要知道，2023年、2024年可比净利润都是负增长，直到2025年三、四季度才开始转正，分别同比增长1.41%、3.47%。去年三季度财报公布后，老毛在闭门会上就告诉大家，市场已经走出“U型底的右边角”。现在看来，企业盈利复苏趋势得到完全确认。未来十年（2025-2035）可能迎来A股资本市场的“黄金十年”，其根基就在于国家经济基本面和发展动能的转换。

节后看什么方向？会议特别提出加强六大网的建设，老毛总结就是水、‌电、‌油气、算力、‌通讯、‌物流网。前期热点如算力、通讯等板块已经有大幅表现了。而传统基建水、电、油气网、物流网等方向，在“六建”政策推动下，节后‌将迎来补涨或轮动机会‌。

后市怎么看

老毛昨天说：节后大概率会有喝汤的机会。老毛的观点是否有变化呢？我可以肯定的告诉你，没变。五一节前仅有一个交易日了，这一天的涨跌不重要了，大局已定安心过节。喜欢老毛内容的朋友，继续打“靠谱”。

三个因素

周二A股低开低走，主要股指普遍收跌，只有上证50是红的，市场总体还是比较弱。隔夜美股三大指数都是微涨微跌，但中国金龙指数跌幅1.2%，带动早盘深成指直接低开0.47%，资金从昨天的热门赛道中撤出，涌进了传统能源：煤炭、油气、电力、石化是上涨的主力军。这种行情怎么应对？昨天我文章中说当前机会大于风险，这个观点有变化吗？我们一起先来梳理今天市场风格切换的三个因素。

一个是油价又开始抬头。中东局势虽阶段性缓和，但美伊两边还在为解封海峡在掰扯，能源供给端的脆弱性并未真正解除。周二A股交易时间，国际油价持续拉升，美油和布油涨幅都超过2%，直接推动油气、煤炭板块的估值修复。尤其是煤炭以2.48%的涨幅位居A股第一。

二是业绩暴雷仍在尾部出清。上周四我说：“资金为避免踩雷这几天可能偏谨慎”。这周二A股跌停家数维持在50家以上，业绩不及预期的个股和ST股表现持续疲弱。比如电广传媒、华胜天成一季度亏损近一个亿，由盈转亏，股价直接按跌停。一季报最后密集披露期的尾部风险正在集中释放。

三是资金有切换赛道的可能性。本轮行情，从3月27日老毛分析“慌什么，迎中期机会”一来，已经过了一个月，"五一"长假临近，半导体、商业航天、AI应用、算力等前期领涨方向现在位置不低了。现在观察下来，资金有明显的切换赛道的情况，从创业板指流出的情况非常明显，节后是否启动前期的冷门赛道，我们接下来分析。

后市怎么看

全市场成交额2.51万亿，较前一交易日减少500多亿，虽然略有缩量，但整体还是比较活跃。老毛直播中说过，一轮行情，总体分大肉、小肉、喝汤、啃骨头四个 阶段，目前大肉阶段肯定是结束了，喝汤行情到底能否延续到五月？

从统计数据来看，从2020年到2025年这六年中，“五一”假期后首个交易日，上证指数上涨的概率超过80%；创业板指、深证成指飘红的概率偏低。结合老毛自己的大数据来看，目前情绪机会还在，预测多头的指标很高，节后大概率会有喝汤的机会。喝汤的方向应该不是前期创业板的方向，而是市场前期的非主流方向。

节前还有两个交易日，年报和一季报的增长已成定局，周三老毛用数据再给大家解读，业绩暴雷风险已经到了尾声，如果节前有海外不确定性（中东局势扰动、美联储议息会议等）导致我们市场回调，老毛还是认为机会大于风险的观点。最新行情怎么看，周三中午11：30来老毛直播间，我们不见不散。喜欢老毛的朋友，继续在评论区打靠谱，感谢朋友们的捧场。