加息后A股的方向

终于靴子落地，美联储开启了三年来的首次加息，上调25个基点到3.75%至4%之间，符合市场预期。有意思的是，沃什强调通胀太高持续太久了。而老特则表示，美国的利率应该在1%甚至更低，应该尽快降息。还是屁股决定脑袋，一个想保持美联储的独立性，一个想保住中期选举。这也看出那些选举国家为什么维持央行独立的底线。

加息对我们股市影响几何？

对咱们股民来说，加息总归不是个好消息，但这个利空已经提前消化了。隔夜美股是先涨后急跌，再拉起来一点，最终纳斯达克指数基本没涨没跌。亚太股市的表现也比较平静，不是微涨，就是微跌，都没什么大的波澜。

从A股来看，主流指数全线飘绿，不过最大跌幅也只有0.74%，老毛的市场全指微涨0.13%。老毛在昨天文章的末尾给了大家一句话：“短线机会已经过去，中线趋势还没确立”，今天走势非常契合这个预判，今天调整在意料之中，属于市场正常的情绪性反应。周三表现强势的芯片产业链，周四明显分化，覆铜板跌超4%，rubin架构跌超2%；而GPU涨超2.6%，功率半导体涨超1.5%。

市场又开始炒作水运、粮食，板块的持续性都不强。种业经过四天调整，今天又涨了5.6%，为什么？老毛再给大家看下种业板块的情绪数据，这周二情绪机会大幅升高了，所以周三、周四连续两天反弹。这就是市场的情绪化炒作。机会高了，可以做一波。风险高了，你要赶紧撤。 目前是机会没有了，等风险升上来，还要抓紧跑。

后市怎么看？

有朋友担心，美联储开启加息周期，是不是意味着A股要走熊了。老毛认为，完全不用那么悲观，老美加息对A股的影响可以从两个方面来看。

一个是加息的性质。美联储加息划分为"抗通胀型"与"预防型"两类，抗通胀型加息（如1999—2000年、2022—2023年）：通常发生在通胀已明显高于目标时，紧缩力度大、持续久，对全球风险资产的压制更为显著。而预防型加息（如1994—1995年）：通胀尚未失控时提前出手，力度温和，对A股的外溢冲击相对可控。9月的这次加息更偏向"预防式"，而非新一轮持续紧缩周期的开启，所以对A股的影响相对有限，而且近期市场已经提前反应了。

二是中长期看A股还是走的是自己的逻辑。真正决定A股中期走势的还是国内经济周期与政策导向。2026年上半年A股可比净利润同比增长近10%，为市场提供了基本面支撑。从资金态度来看，超级主力和主流机构总体都是跌的，说明加息对机构影响要大一些，采矿、油气、有色金属集体下跌，这是心理层面的，这时候的机构多是看外面的脸色多一些，他们心里想的是“美国加息了，是不是很多钱想存到美国去？”，而游资高控盘、小心有妖、极低控盘三个指数都是微红的，说明更加本土化的钱反而不受美国加息的影响了，本土的钱心里想的是“他们加息关我什么事，我的钱又不会出去”。老毛个人观点，加息这个事情已经翻篇了，A股还是要回到自己的轨道上来。 

从盘后数据来看，A股还在回调的格局中没有走出来。短线来看，向下调整的概率稍大一点点，也不是太离谱，还是昨天说的，当下保持耐心很重要 。喜欢老毛内容的朋友，评论区打靠谱。

硬气了一回

周三的市场放晴了，主流指数全线飘红。沉寂多日的芯片产业链突然沸腾了，科创50一举涨超4%，创业板指涨近2%。全市场成交额1.81万亿，较周二增加了2300亿，属于放量上涨。

为什么科创50突然兴奋了？

从外围来看，隔夜美股费城半导体指数勉强红盘。今天韩国综指、日经225涨幅都在1%附近。科创50已经连续两天力压外盘了，终于轮到外国股民羡慕咱们了。至于为什么上涨，诱因显然是在内部，两个数据很关键。

一个是30万亿。这是《电子信息制造业发展“十五五”规划》中提的目标。老毛在昨天文章中说如果30万亿实现，我们妥妥地找到取代房地产的新的经济支柱。去年这个产业营收规模大概是17万亿，我们要到2030年，把它拉到30万亿。中间大概有将近13万亿的增量空间，要在五年时间里完成，相当于年化增长12%左右。我们在2021年的时候，房地产销售规模是18万亿；到2025年大概是8.4万亿，掉了近10万亿。而且与其相关的产业，包括建筑业、材料业、上游，一直都比较乏力，对于地方政府的财政收入也造成了比较大的压力。想一想，那些靠卖油、卖矿的国家一个个日子好过得要命，我们一直靠勤劳的双手，而这个顶层规划让老毛看到今后中国人躺赚的大机遇了，我们以后得好日子不靠油，不靠矿，我们靠一个叫“token”的东西，今后全部电力、网络、算力、存力、空间通讯都在中国自己的地盘上，而我们的token会源源不断输送到非洲、亚洲、欧洲、大洋洲。电子信息制造业是补足“token”经济最后一块短板，真正的底气在这里。所以老毛认为这个板块非常值得我们重视，带动的投资、上下游、进出口的新变化，是不折不扣的新方向，需要专题讨论。这个月的成长闭门会，我会重点讨论。

第二个数据是科创50的趋势多头。大家都知道，最近整个市场都不怎么好，很多指数都翻空了。但科创50的趋势曲线还是红的，有意思吧？这个指数是9月7号翻多的，当天晚上老毛就给大家分享了。随后几天指数调整，但依然保持多头状态，所以今天的起飞不是偶然的。这些模型是经过长期检验，取得了明显的概率成功的。所以老毛相信数据，比你相信大V、媒体、海外投行、各种热闹的讨论会都强。这也是老毛个人多年的深刻体会，供大家参考。

后市怎么看？

昨天老毛提醒，基金高控盘指数是跌幅最小的，它有没有持续性很关键。今天又是基金高控盘表现最好，涨幅接近2%，所以科技板块涨势喜人。北上、游资高控盘以及小心有妖、极低控盘涨幅都超过1%，说明不光机构兴奋，游资、妖股资金、散户盘情绪也转暖了。反观汇金、险资、证金重仓指数表现最弱，银行、保险继续调整。

关于这几天的行情，上周五老毛在文章中也给大家提示过，短线有个反弹。周一反弹了，如果你抓住了机会，大概能把周五的损失回来60%到80%。今天又有一个反弹，为什么？因为情绪机会还比较高。但是今天的反弹之后会怎么样？老毛提醒一句：短线机会已经过去，中线趋势还没确立。喜欢老毛内容的朋友，评论区打靠谱。

稳住节奏 保持耐心

这两天发生的事情多，即将到来的事件也很多，全球股民的日子都不太好过，放眼望去，画风都很环保。一边是10年期美债收益率创近20年新高，加息概率已经超过92%；另一边是AI放缓的“鬼故事”吓崩市场。周一隔夜美股费城半导体指数跌近6%。美光科技、英特尔跌超5%，英伟达也跌超3%。有意思的是，特朗普和黄仁勋在一场峰会上唱起了双簧。特朗普电话表示，所谓人工智能将接管世界、毁灭人类等说法都是骗局。他认为，人工智能与数据中心将成为有史以来最强劲的经济发展引擎，其影响力将超过石油、黄金、钻石乃至互联网。老黄表示，“AI末日论”是“不讲科学的哗众取宠”。特、黄二人的联合发声，说明了利益阵营不同，观点则不同。不管怎么样，对AI的分歧让全球投资者都开始逐渐清醒了。

盘面信号

今天亚太科技股的走势基本都是冲高回落，日经225没涨没跌，韩国综指跌近1%。从A股来看，虽然各大指数全线杀跌，但科创50涨超1.5%。为什么今天科创50力压日韩一头呢？

从政策面来看，今天两部门印发了《电子信息制造业发展“十五五”规划》，其中提到，预计到2030年，我国电子信息制造业在全球产业格局中发挥举足轻重作用，规模以上企业营业收入突破30万亿元，在集成电路、先进计算、消费电子、基础电子、能源电子等领域涌现一批长板技术和产品，形成具有竞争力的世界一流企业。大家要知道，房地产行业最2021年最鼎盛时期有个双18的概念，即销售收入18万亿，面积接近18亿平方，而到2025年，销售和面积分别已经滑落到双8，即销售收入8.4万亿，面积8.8亿平方。如果规划目标得以实现，我们妥妥地找到取代房地产的新的经济支柱。所以今天电子相关板块涨得都不错，覆铜板涨超3%，电子布涨超2.5%。那边美企要放缓AI，咱们这边AI产业链要大发展，难怪老特都急的要打电话表演了。而电子和科创今年都是基金重仓股，今天的基金重仓指数仅仅微跌0.03%，和这条消息也有一定关系。

周二大消费跌得最惨，农业板块继续领跌，种业跌超6%，棉花、水产品都跌近5%。对于这种场面，老毛只能呵呵了，没有基本面支撑的板块，炒作过后就是一地鸡毛。实在想参与，风头不对就得赶紧跑，千万别死扛。你看，仅仅四个交易日，种业就跌去16%、中粮集团跌近20%。老股民都是被毒打过来的有经验了，新股民要至少被毒打两三次才会渐渐明白老毛诚不欺我。

后市怎么看？

全市场成交额仅有1.59万亿，再创年内新低，资金还是存量博弈。从全景图来看，汇金、险资、证金重仓三大指数跌幅都在0.7%以上，说明超级主力今天在流出，银行、保险权重股跌幅多在1%以上。老毛估计，马上要发布的经济数据可能不及预期，消息灵通的大机构先走为敬。极低控盘指数跌幅最大、超过2%，小心有妖指数也跌了1.65%，说明散户盘和妖股资金都在恐慌出逃。相比之下，基金高控盘仅是微跌，说明公募对今天电子信息的政策有反应，还在这里扛，但老毛提醒，公募后续是否有持续性，会不会补跌很关键。

老毛昨天说，空方的势力要在此延续一段时间，但是空头的力量也不会很离谱。接下来的时间是空头的趋势不会马上结束，但也不要失去信心，现在还是先稳住自己的节奏，还不到动手的时候，贸然出手很可能接飞刀，先耐心观察这段时间什么方向会提前止跌。调整期，保持耐心很关键，后面会有更好的机会，本周还有三个重要事件，中国宏观数据即将发布、美联储议息、日本央行加息，每件事情都可能让市场哆嗦一下。最新行情怎么看，周三中午11：30直播我们接着聊。喜欢老毛内容的朋友，评论区打靠谱。我们明天见。

反弹后怎么走

新的一周又开始了。这个周末从消息面来看是偏空的，美国8月核心CPI数据超预期，美联储9月加息概率已升至约90%。沙特输油管道因遭袭而关闭，油价还在飙涨。如果你看外围消息，肯定认为今天没什么机会。这周一亚太股市集体低开，A股主流指数也全线飘绿。但市场的真实情况可能出乎很多人的意料，老毛的点掌全指上涨了0.51%，全市场56%的股票是上涨的，总体是个反弹格局。老毛中午直播时做了个小调查，中午大约7成左右朋友的账户都是红的。

为什么市场比很多人预期的要好一些呢？事实上，这个反弹老毛在上周就预告过了，依据的是情绪大数据。上周四我说过：急跌是机会，高开是风险。上周五是急跌，机会来没来呢？我在当晚文章里我又说了两个观点：一是市场全指翻空了，这个说的是中期趋势；二是下周初短线反弹概率比较大。所以，今天的反弹属于情绪性反弹，如期兑现。这就是数据的意义，让你走在消息前面，不被消息左右。那么，反弹还能继续吗？老毛最后会给出判断。

从板块来看，先进制造和生物制药都可圈可点，靶材涨近7%，铰链涨近5%，医药外包涨近4%。而前期大涨的农业板块则跌得最惨，中粮集团跌近6%，棉花跌近5%，种业跌近4%，位列跌幅榜前三。关于粮食板块的炒作特点老毛最近说过多次，我前面给大家看了半年报，业绩都比较差，就是炒作。像这种小板块，就是你不信我就涨，你信了我就跌。现在回过头来看，中粮集团三天跌去16%了，就这个道理。这些板块不是不可以做，做的话一是注意配置，不要赌博，二是要注意择时，该走一定要走，不要心存幻想。大家说，老中医靠谱吗？觉得靠谱的朋友给我打个靠谱。

三大巨头呼吁放缓AI怎么看

美国三大AI巨头Anthropic、OpenAI与SpaceX AI罕见联手，要放缓人工智能的发展，原因就是担心安全风险。甚至有研究员说AI再这样发展下去，未来十年有10%的概率会毁灭人类。你信吗？老毛就当个笑话。在我看来，更可能的原因是硬件、电力跟不上了，巨头门的投产比越来越差了。但他能这样说吗？这样说市场就不会买账了。从另外一个角度，这些人放故事很可能是他们有关利益方都基本兑现了。比如说马斯克，他的SpaceX已经上市，Grok已经重组了，算力也出租了。布局都已经做好了，然后再重新换个故事，让市场接受放缓AI的发展。太阳底下没有新鲜的事情，一次次的炒作都是如此。

从股市来看，放缓AI的消息短期还是影响了硬件产业链。周一韩股SK海力士跌超6%，三星电子跌超4%。A股的中际旭创、新易盛平均跌超5%。美股盘前闪迪、美光科技也跌超5%。老毛在7月初给大家说过，对于AI产业，我们把它当成一个配置的部分，而不是作为核心的超配。如果你听进去了平衡配置，今天你的账户大概率是红的。

后市观点

周一，全市场成交额仅有1.61万亿，比上周五少了近3400亿，属于是缩量反弹。而且这个量能，已经低于今年4月7日，成为2026年A股成交额最少的一天。从资金全景图来看，基金、北上、游资高控盘指数表现最好，说明有主的股票比较强，没有主的股票稍微弱一点。本周市场最大的事件还是美联储议息会议，这周四凌晨2:00公布利率决议。这两天资金还是偏谨慎。 

虽然短线反弹如期而至，但我们中期的趋势已经发生变化了。这个调整到底是会持续一段时间，还是立刻就能够翻身？我中午直播时说，下午就在这地方横住的可能性是非常大的。下午确实横住了，这意味反弹力度不够，空方的势力要在此延续一段时间。但是目前来看，空头的力量也不会很离谱，因为还有一只有形的大手在托着。接下来的时间，叫弱势调整，大家系好安全带，防止颠簸，但也不要失去信心，机会也在孕育中，因为大跌大买的时候也在前面等着了。喜欢老毛内容的朋友，评论区打靠谱。